中国异丙醇市场供需分析：供需较量趋于平缓 下游潜力待进一步释放

一、生产工艺：受生产成本影响，丙酮加氢法为主要加工工艺

异丙醇俗称火酒，别名二甲基乙醇、2-丙醇，行业中也称作IPA。是正丙醇的同分异构体，分子式（CH3）2CHOH。异丙醇在化工产品中具有重大工业应用价值,可用做化工原料和有机溶剂，应用十分广泛。

目前国内工厂生产异丙醇有三种工艺，丙烯水合法、丙酮加氢法及醋酸异丙酯氢化法。这三种工艺在产品性质、成本各有不同。

醋酸异丙酯法生产过程无需缩水，但会联产无水乙醇，而无水乙醇与异丙醇完全分离难度较大。丙烯水合法发展较早，产品含杂质硫，丙酮加氢法是国内首创，产品含硫量较低。

资料来源：观研天下整理

随着生产异丙醇工艺日趋多元化，各工艺潜在差异化问题也加剧国内异丙醇的行业竞争。国外90%的异丙醇装置为丙烯法工艺，2018年以来，国内原料丙酮的价格持续偏低，而丙烯价格则略为走高，成本权衡下，丙酮加氢法已占国内产能70%以上。

2020年，由于新冠疫情原因和商务部丙酮反倾销政策的影响，丙酮价格的上涨将对未来异丙醇生产工艺的选择产生较大影响，但由于产线释放周期，预计未来仍将是主流工艺。上游丙酮的价格波动对异丙醇行业利润影响较大。

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二、产能情况：我国产能持续释放，占全球产能比例持续增大

异丙酮产地主要集中在亚洲、北美、西欧地区等地，近年中国异丙醇市场发展迅速，中国异丙醇产能在亚洲乃至全球均有着举足轻重的地位。

纵观异丙醇的全球产量情况，在2015-2016年中相对稳定，产能增速持稳，平均增速在0.59%。2017年受国内产能释放影响，全球异丙醇产能大幅上涨，产能新增10万吨。2018年受异丙醇工厂部分企业关停影响，异丙醇全球产能略有减少。2019年中国异丙醇新产能继续释放，全球总产能进一步提升至321.8万吨，较2018年增产12.5万吨，增幅3.88%。

根据观研报告网发布的《中国异丙醇行业现状深度研究与发展前景分析报告（2022-2029年）》显示，截至2019年年底，中国异丙醇异丙醇共有11家企业，总产能84.5万吨，占全球总产能的26%。较2018年新增12.5万吨，同比增幅15.8%。疫情影响下，异丙酮作为消毒剂的需求激增，2020年中国异丙酮生产增至16家企业，全年总产能125.67万吨。截至2021年6月末，国内异丙醇产能约为112.8万吨左右，半年产能接近2020年全年产能。

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2020年突然爆发的疫情使得作为生产消毒剂原料之一的异丙醇市场经历一波激涨，但受制于下游行业的低开工率，热度过后恢复价格震荡格局。2020年异丙醇的产能扩张明显，随着疫情的稳定和常态化，异丙醇国内需求下降，2021年出现产能供大于求局面。

三、进出口情况：产能及品质显著提高，我国已成净输出国

在进口量方面，得益于国内异丙醇产能的扩张和品质的提升，进口需求已持续走低。从2015-2019年中国异丙醇进口量呈现下滑的趋势，从6.3万吨波动下降至3万吨。

从近两年国内异丙醇出口情况来看，中国已属于净输出国，主要出口到印度、马来西亚等东南亚国家。尤其财政部、国家税务总局2020年3月发布公告，异丙醇出口退税率由10%提高至13%，出口退税的提高利于异丙醇出口。

2015-2017年中国异丙醇出口量小幅幅增涨，至2018-2019年中国异丙醇出口呈现暴涨趋势，2018年中国异丙醇出口10.2万吨，2019年出口18万吨，同比增长76%。2020年受疫情催化海外消毒液需求增多，我国异丙醇出口增加至25万吨，约占全球总出口量的55.4%。

2021年异丙醇受产能过剩、疫情稳定叠加国内下游需求恢复不及预期等影响，异丙醇出口量同比下滑50%以上，预计后期出口量将趋于平缓。

数据来源：国家海关

四、下游行业需求：医药消毒、工业清洗剂领域应用潜力较大，其他领域较为稳定

在异丙醇下游行业需求上，异丙醇呈现用途分散，用量偏小的状态。目前，异丙醇由于其灵活的工业特性，广泛应用于医药、清洁剂、油墨涂料以及化学中间体等领域。

数据来源：观研天下整理

从中国异丙醇下游需求的区域位置、交通运输、上下游集中度等方面来看，华东地区的经济、交通优势，区域结构中占比最大，约65%左右，且仍呈上涨趋势。华南地区异丙醇下游工厂多为油漆油墨等行业，消费行业占比15%左右，华北地区及西南地区占比均稳定在10%左右。

数据来源：观研天下整理

1、医药消毒领域

异丙醇具有很强的杀菌能力，消毒适用范围与乙醇相同，多用于皮肤以及医疗器械的消毒。相比于国内更熟悉的酒精，异丙醇制成的消毒液更受海外市场欢迎。

由于新冠疫情影响，2020年以来异丙醇消毒液海外需求旺盛，加上2020年3月起异丙醇出口退税由原10%提高至13%，更增加异丙醇的海外竞争优势，价格合毛利一度达到高点。由于2021年疫情以趋于稳定和常态化，异丙醇毛利回归至盈亏平衡附近。

与发达国家相比，我国异丙醇的应用潜力并未得到全部有效开发，未来进一步取代乙醇消毒剂的潜力较大。

2、电子及制药清洗剂领域

此外，由于异丙醇能和水混溶，对亲油性物质的溶解力强，并且据有优良的消毒杀菌作用，异丙醇还应用于电子工业清洗剂、汽车防冻液、消毒剂、洗涤用品及日化产品等。

在清洗剂领域，异丙醇用途增量的重点是高纯异丙醇作为电子清洗剂的用量增加，一方面得益于氯溶剂及氟氯烃由于环保问题的限制使用，一方面得益于中国半导体与集成电路的迅速发展。我国目前已成为世界电子元器件的主要基地，异丙醇在集成电路等高科技电子领域的应用优势较大，作为电子清洁剂的发展潜力巨大。

此外，在制药方面，异丙醇除了作为抗生素、维生素萃取剂外，在胶囊清洗剂、药厂车间清洗剂等领域的用途较广，整体用量有望继续增加。

3、油墨涂料领域

异丙醇在油墨中，主要用作水基涂料的助剂和稀释剂，醇溶油墨能够解决甲苯类油墨对健康所产生的危害问题，以及溶剂残留影响包装食品质量等问题。在涂料类的需求中，主要用做硝化纤维素清漆等产品中的惰性溶剂，以降低贮存和运输过程中的可燃性。

目前，异丙醇在两个行业中的应用较为稳定。

4、化学中间体领域

在化学中间体领域，异丙醇主要用于生产异丙胺、异丙醚以及一些酯类，作为农药用途。

原本用异丙醇生产的异丙胺、MIBK、MIBC等产品新工艺有经济优势，但目前，一方面除草剂等产业升级，一方面替代品的替代，以及从环境等其他方面的考量，异丙醇作为化学中间体的用量在减少。（xlx）