2021年我国锂电铜箔产能分析：下游市场需求迅速扩张 我国已成最大生产国

一、锂电铜箔生产工艺情况

1、生产工序

根据观研报告网发布的《2022年中国锂电铜箔产能市场分析报告-市场发展格局与投资潜力研究》显示，锂电铜箔生产难度较大，对工艺控制、设备精度和自控精度等要求较高，且厚度越薄难度越高。此外锂电铜箔还存在投资强度大、核心设备生箔机供给受限和建设及客户认证周期较长的特点，有较高的进入门槛。

锂电铜箔生产工序可分为溶铜、生箔、后处理和分切四大工序，四大工序起到作用各有不同，其中生箔是最重要的工序，决定成品铜箔大部分的性能。

资料来源：观研天下整理

2、生产难点

锂电铜箔生产难度随着厚度的减少增加。随着产品厚度变薄，其工艺稳定控制要求、设备精度要求、自控精度控制要求越来越高，生产难度增加。具体来看，随着产品厚度变薄，必须适度降低生箔电流负荷生产；产品单位宽度抗张强度与箔面抗压变形能力降低，成品率下降；检修频次相应增加，开工率降低；且添加剂品质要求更高，用量更大，所需设备品质提升，成本上升。

在生产过程中，代表性技术难点包括对硫酸铜溶液及添加剂的选型、工艺配方、操作方法、生产设备及生产过程控制等，难以通过简单复制被新进生产厂商掌握。

锂电铜箔生产代表技术难点

资料来源：观研天下整理

电解工序的核心设备是生箔机，而生箔机的核心部件又在于阴极辊。目前全球主要的电解铜箔阴极辊由新日铁、三船、韩国PNT等日韩企业提供。在国内尽管以上海默钛铌、西安泰金在生箔机取得了较大进步，但在6微米及以下的生箔机和日韩企业相比仍存在较大的差距。由于阴极辊和生箔机相对有限的供给，锂电铜箔的扩产受到制约，目前海外生箔机厂商订单饱满，未来几年的产量已被预订。

2021年全球主要的锂电铜箔厂商及产能

数据来源：观研天下整理

3、产能投资

由于包括生箔机在内的设备投资较大，锂电铜箔具有重资产的特征，根据代表性上市公司诺德股份和嘉元科技披露的项目投资情况，锂电铜箔的单位投资强度较高，1万吨锂电铜箔产能所需投入的资金约为7亿元，甚至更高。具体构成看，设备购置的占比最高，超过50%。

锂电铜箔代表公司投资额及投资强度情况

资料来源：观研天下整理

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同时锂电铜箔项目包括设备预订、安装、土建等过程耗时较长，建设周期约为2年。另外客户认证方面，考虑到铜箔对锂电池综合性能影响较大，认证较为严格，周期也较长，通常在半年以上，如果是新产品及新供应商从认证到大规模下单周期会更长。

二、我国锂电铜箔主要产能及产量

锂电铜箔生产技术要求较高，且在后续根据客户定制要求裁剪过程中也有一定的损耗，因此实际产量很难达到名义产能，如考虑到部分无法量产的无效产能，目前锂电铜箔行业整体的产能利用率约80%。

由于下游储能领域和新能源汽车市场的快速发展，推动锂电池市场需求持续扩张的背景下，我国锂电铜箔市场规模快速扩大。中国锂电铜箔发展处于全球领先的地位，已成为了全球最大的锂电铜箔生产国，产品涵盖薄铜箔、超薄铜箔和极薄铜箔。据估算2020年我国锂电铜箔产能已达22.9万吨，预计在全球锂电铜箔产能市场份额约为65%。

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据数据显示，我国锂电铜箔（不包括港澳台和合资企业）出货量保持较快增长，出货量由2015年4.1万吨提高到2019年的9.3万吨，约占全球锂电铜箔产量的54.7%，年复合增速约23%。未来我国锂电铜箔需求将继续保持增长，据预估2020~2025年我国锂电铜箔市场将以35%复合增速增长，并于2025年达到47万吨左右。

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目前我国锂电铜箔行业总体的集中度不高，但马太效应已日益彰显，行业进一步集中。龙头企业凭借资金、技术等方面的优势已经逐步稳固地位，其中龙电华鑫、诺德股份和嘉元科技三家公司在我国2020年锂电铜箔产量占比约50%。

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据统计，2021-2022年中国约18万吨锂电铜箔产能建成。从主要铜箔公司新建产能看，尽管规划的项目较多，尤其是龙头公司扩张力度较大，但由于锂电铜箔设备预订及建设周期较长，能在2021年发挥产能并不多，2022年下半年到年底则可能出现投产高峰，考虑到达产需要一定时间，预计认为2021-2022年供给维持偏紧态势，在2023年才能较为充分释放产能。

2021年国内主要锂电铜箔产能规划以及进度

资料来源：观研天下整理

三、我国超薄和极薄锂电铜箔产能情况

锂电池工艺中，能量密度是主要难点，对锂电铜箔的轻薄化是主要的技术突破口。在其他体系不变前提下，锂电池中使用的铜箔越薄重量越轻，质量能量密度越高。

一般来说动力电池对材料密度的要求更高，8微米铜箔动力电池主流能量密度为228.8Wh/Kg，如采用6微米和4.5微米铜箔，锂电池能量密度提升5%和9%。此外铜箔厚度越薄，单位电池铜的用量减少，也有利于电池成本降低。

目前8微米铜箔锂电单位铜用量为800吨/GWh，6微米和4.5微米铜箔单位电量铜的用量降低为620吨/GWh和450吨/GWh，无论是成本上，还是提高电池性能方面，采用薄铜箔的益处显而易见。为此，我国锂电铜箔尤其是动力锂电铜箔向轻薄化方向发展。

不同厚度锂电铜箔的铜用量以及能量密度比较

资料来源：观研天下整理

但随着铜箔厚度的变薄，生产的良品率也有所下降，如6微米及以下锂电铜箔现阶段的产能利用率仅约70%，低于行业平均水平10个百分点左右。目前8微米锂电铜箔的生产已相对成熟，但具备量产6微米及以下铜箔生产能力的公司较少，目前国外锂电铜箔厚度多为8微米。

在电池企业和铜箔生产企业共同努力下，我国锂电铜箔的轻薄化走在世界前列。我国6微米铜箔份额由2017年的14%提高到2020年34%，而4.5微米铜箔2020年份额从无发展到3%。未来锂电铜箔的轻薄化大势所趋，超薄和极薄锂电铜箔面临良好的市场机遇。（xlx）

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