我国醋酸乙烯行业：供大于需风险犹存 产能结构向乙烯法倾斜

前言：

近年来，我国醋酸乙烯行业产能持续扩张，存在市场供大于需的风险。随着国内醋酸乙烯生产能力提高，其进口量整体呈现下滑趋势。与此同时，醋酸乙烯产能结构经历深刻变革——乙烯法凭借能耗低、污染小、产品纯度高等优势，产能占比逐步提升，已超过电石法，成为第一大生产工艺。

1.我国醋酸乙烯行业产业链清晰完整

根据观研报告网发布的《中国醋酸乙烯行业现状深度研究与发展前景预测报告（2026-2033年）》显示，醋酸乙烯是重要的化工原料，具有良好的应用价值。我国醋酸乙烯行业产业链清晰完整，上游包括电石、醋酸、乙烯、天然气等原材料；中游为醋酸乙烯生产环节，其生产工艺主要包括电石法、乙烯法和天然气法；下游应用多元化，主要用于生产聚乙烯醇（PVA）、乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）、聚醋酸乙烯酯（PVAc）、醋酸乙烯-乙烯共聚乳液（VAE乳液）、腈纶等产品，终端应用涉及光伏、建筑、造纸、纺织、医疗、电线电缆、食品、包装、汽车等多个行业。

资料来源：观研天下整理

2.聚乙烯醇构筑需求基石，EVA拉动醋酸乙烯需求效应逐渐增强

聚乙烯醇和EVA是我国醋酸乙烯下游核心消费市场，2025年两者合计占比超70%。其中，聚乙烯醇长期占据第一大消费市场地位，2025年占比约45%。聚乙烯醇呈现多元化的应用格局，覆盖聚合助剂、织物浆料、黏合剂、造纸浆料、维纶纤维、建筑涂料、聚乙烯醇缩丁醛（PVB）胶膜等多个领域。2020年至2025年，国内聚乙烯醇产量维持在75万吨至85万吨左右，虽然对醋酸乙烯的需求难以大幅提振，但构筑了稳固的需求基石。

数据来源：化工智库、观研天下整理

数据来源：皖维高新历年年报、观研天下整理

相比之下，伴随光伏产业快速发展，EVA产量快速增长，2020年至2025年年均复合增长率超30%，为醋酸乙烯行业注入了强劲的需求动能。随着EVA产量不断攀升，其对醋酸乙烯的需求量也同步快速释放，推动EVA在醋酸乙烯下游消费结构中的地位持续提升，占比由2020年的不足10%提升至2025年的27.8%，对醋酸乙烯的需求拉动效应持续增强。此外，相较于通用级EVA，光伏级、高端线缆级、医疗级等高附加值EVA产品的醋酸乙烯单体含量更高。随着EVA行业向高端化转型，醋酸乙烯的市场空间有望进一步打开。

数据来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：化工智库及其他资料、观研天下整理

3.醋酸乙烯产能持续扩张，供大于需风险犹存，进口替代效应显现

近年来，我国醋酸乙烯产能持续扩张，但自2024年起，行业扩产节奏明显放缓，2025年其产能同比增长仅2.64%；不过，2026年上半年，行业产能增长速度加快，广西华谊30万吨/年醋酸乙烯装置正式投产，使得醋酸乙烯产能突破410万吨，较2025年上半年增长约8%。整体来看，2021年以来，醋酸乙烯行业产能扩张速度总体超过需求端增速，产能过剩压力凸显。2026年2月，中国石油和化学工业联合会发布《石化化工行业存在供大于需风险的产品清单（2025年版）》，共有15种产品存在市场供大于需的风险。其中，醋酸乙烯被列入高风险品类。未来，我国醋酸乙烯行业需密切关注市场需求变化，警惕产能过剩风险，合理控制新增产能投放，同时优化产品结构，加快低效落后产能出清。

数据来源：公开资料、观研天下整理

随着国内醋酸乙烯生产能力提高，其进口量整体呈现下滑趋势，由2021年的28.73万吨下降至2025年的11.35万吨；2026年1-4月，其进口量进一步下滑，累计进口3.72万吨，同比下降12.47%，进口替代效应持续显现。

数据来源：海关总署、观研天下整理

4.醋酸乙烯产能结构持续向乙烯法倾斜，电石法占比收缩

电石法是国内最早实现工业化的醋酸乙烯生产路线，具备电石原料资源丰富、工艺成熟、投资较低等优势，2024年之前为醋酸乙烯第一大生产工艺。但该路线能耗与污染物排放水平偏高，产出产品纯度不及乙烯法。伴随国内环保管控标准收紧，电石法装置环保运营压力持续加大，环保不达标产能逐步进入淘汰周期。

乙烯法具备能耗低、污染小、产品纯度高等突出优势，近年来成为企业扩产的主流选择。在此背景下，我国醋酸乙烯产能结构持续向乙烯法倾斜，其产能占比由2021年的不足25%上升至2024年的超40%，首次超越电石法成为第一大生产工艺；2025年其产能占比突破45%，2026年上半年上升至接近50%。与此同时，电石法醋酸乙烯产能占比则逐渐缩减，到2026年上半年已不足40%。

电石法、乙烯法、天然气法醋酸乙烯生产工艺对比情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：公开资料、观研天下整理（WJ）