水力发电，也被称为水电，主要利用河流、湖泊等自然水体从高处流向低处时所蕴含的势能，将这种势能转化为水轮机的动能，进而推动发电机产生电能。
产业链来看，我国水力发电行业产业链上游产业链主要包括工程咨询、原材料供应和设备制造；中游产业链以水电站为核心，涉及水电站的设计、施工、安装调试及运维管理；下游则为工业、商业和居民用户的用电需求。
资料来源：公开资料、观研天下整理
企业分布来看，水力发电具有明显的区域性特征，主要聚集在水能资源较为丰富的地区，主要分布在中部和西南地区。
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业务布局来看，我国水力发电行业上市企业区域布局以周边地区为主，小部分企业在海外有所布局，上市企业以建设和运营水电站为主，其中华能水电水力发电业务占比超90%。
我国水力发电行业部分上市公司业务布局情况
| 公司简称 | 水力发电业务占比（%） | 重点布局区域 | 水力发电业务概况 |
| 长江电力 | 87.61% | 南方电网区域（广东、云南）、华东电网区域（上海、浙江、安徽)、华中电网区域（湖北、四川） | 主要从事水力发电业务，现拥有三峡、葛洲坝、溪洛渡和向家坝四座电站的全部发电资产，是我国目前最大的水电上市公司 |
| 华能水电 | 98.46% | 南方电网区域（云南省及广东省） | 公司是目前国内领先的大型流域、梯级、滚动、综合水电开发企业，拥有澜沧江干流全部的水能开发使用权 |
| 湖南发展 | 41.04% | 湖南省内为主 | 公司以湖南发展水电公司为平台，运营管理湖南境内的株洲航电、鸟儿巢2座水电站，同时参股蟒塘溪水电站 |
| 闽东电力 | 66.27% | 福建省、吉林省等地 | 公司目前拥有水库17个，另有牛二电站水库、牛头山电站水库两个非控股水库，电站22个，另有牛头山电站、牛二电站2个非控股电站 |
| 黔源电力 | 28.35% | 贵州省内为主 | 公司上市以来致力于贵州境内”两江一河”（北盘江、芙蓉江、三岔河）流域梯级水电和清洁能源开发 |
| 三峡水利 | 57.64% | 供电区域覆盖重庆市万州区、涪陵区、黔江区、秀山县、西阳县、两江新区等地 | 公司为所在地区重要的电力供应主体，为当地社会经济发展和居民生产生活用电提供着重要的电カ能源保障 |
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业务业绩来看，我国水力发电行业上市企业毛利率均超接近40%，除三峡水利；长江电力和华能水电的装机容量、水电发电量、水电售电量均处于行业领先位置。
我国水力发电行业部分上市公司业务业绩情况
| 公司简称 | 水力发电营收（亿元） | 销售毛利率（%） | 水电装机容量（万千瓦） | 水电发电量（亿千瓦时） | 水电售电量（亿千瓦时） |
| 长江电力 | 744.80 | 59.13% | 7179.5 | 2959.04 | 2945.60 |
| 华能水电 | 228.7 | 56.13% | 27.31 | 1079.30 | 1066.87 |
| 湖南发展 | 2.67 | 44.88% | 23.44 | 11.10 | 10.94 |
| 闽东电力 | 5.64 | 50.75% | 36.18 | 10.21 | 10.07 |
| 黔源电力 | 16.93 | 49.64% | 323.35 | 63.31 | 62.73 （上网电量） |
| 三峡水利 | 68.89 | 10.31% | 85.00 | 21.04 | 20.57 |
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