显示技术逐步跃升 Mini LED电视产业未来可期

黑色家电，专指用于娱乐和消遣的电子设备，包括电视、音响系统、计算机及DVD播放器等。这类家电之所以得名“黑色家电”，源于早期采用珑管显示屏技术的电视机设计，其外框常带有黑色边缘，并且外壳通常为黑褐色。

近三年全球黑电市场受疫情、高通胀、内容渠道分流等因素影响，市场容量有所萎缩，但调整过后趋势上销售规模已经基本企稳。结构上仍有亮点，以OLED、Mini LED、量子点、激光电视为代表的产品销售实现快速扩容，大尺寸趋势延续。2014-2020年全球电视出货量规模稳定维持在约2.2亿台水平；2021-2022年受全球经济复苏缓慢、俄乌战争及高利率环境带来高通胀与实际购买力下降影响，TV市场大环境有所恶化、规模持续萎缩；2023年市场需求仍较低迷，全球出货2.01亿台，2024年全球彩电市场迎来微增，预计整体出货量在2.14亿台。

资料来源：观研天下数据中心整理

从区域来看，北美、拉美和东欧三大市场的出货量实现了同比增长，增幅分别为7.5%、2.3%和3.4%。亚太、中国、西欧和中东非的出货量同比下降，降幅分别为0.2%、8.4%、11.5%和3.0%。2023年全年中国电视市场品牌整机的出货量为3142万台，同样创十年新低。2024年我国电视市场品牌整机的出货量为3085万台，再创新低。

资料来源：观研天下数据中心整理

2024年中国彩电市场零售量为3085万台，同比微降1.8%，但零售额却同比大幅增长15.7%，达到1271亿元。这一降一增背后，蕴含着深刻的市场变化，也预示着彩电行业正迎来全新的发展格局。

资料来源：观研天下数据中心整理

大屏化是全球电视市场的确定性发展趋势，当前全球60吋及以上电视出货量占比超过25%，70吋及以上占比超过10%。而中国市场的趋势更加显著，2024年再一次迎来主销尺寸的迭代，75吋产品以24.1%的销量占比位居第一，同比提升4.2pct，并且75吋及以上的大屏电视销量均实现增长，85吋产品销量占比同比提升4.8pct至11.2%。大屏化始终是中国彩电市场的一大确定性发展趋势，而在2024年彩电市场迎来了新一次的主销尺寸的迭代。2024年中国彩电市场75英寸产品以24.1%的销量份额位居第一。同时，75英寸及以上的大屏产品均实现了增长，其中85英寸产品销量份额提升最为显著，较2023年提升4.8个百分点，全年销量占比为11.2%。

资料来源：观研天下数据中心整理

全球电视面板的出货尺寸在大部分时间里是提升的，从十年前的40吋不到，涨至2024年的接近51.5吋，平均每年增长1.3吋。对比面板出货数量和出货面积的增势也能看出来，面积的增速在大部分时间里能够跑赢数量，这意味着市场一直在追求更大尺寸的面板，大尺寸需求走强带动出货面积和平均尺寸持续增长。

资料来源：观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国Mini LED电视行业发展趋势分析与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，Mini LED打开了传统LCD的显示天花板，是电视显示技术升级的优选方案。Mini LED又称“次毫米发光二极体”，指的是芯片尺寸在50-200微米之间的LED器件，搭载Mini LED能够产生0.5-1.2毫米像素颗粒的显示效果，主要存在“直接显示方案”及“背光显示方案”两种。目前在LCD电视产品中应用的主要是Mini LED背光方案，即将传统LCD电视中的LED背光模组替换为Mini LED背光模组，通过更加精准的控光技术提高亮度、对比度的同时也降低了功耗。从显示技术的关键要素评估来看，Mini LED在功耗、成本、寿命、点间距、亮度、对比度上均具备优势，是电视显示技术升级的优选方案。

主流屏幕显示技术对比

资料来源：观研天下数据中心整理

在地产低迷、新显示产品冲击及短视频兴起等诸多因素影响下，尽管电视市场总出货量仍在探底过程中，但高端化引领的结构变化持续演绎，2024年Mini LED电视表现亮眼，全年销量更是飙升至417万台，同比增幅高达352%，产品渗透率达到11.6%，较2023年提升9.1个百分点。预计2025年，中国市场Mini LED电视销量仍将高速增长，销量逼近800万台，渗透率超过20%。

资料来源：观研天下数据中心整理

2021以来，以三星、索尼、海信、TCL等为代表的传统背光电视厂商纷纷入局Mini LED技术。各品牌持续扩充产品矩阵，Mini LED电视尺寸呈现稳步增大的趋势，大屏Mini LED电视成为行业主流，百寸级电视陆续上市。在Mini LED显示技术的加持下，分区数量倍增实现精准控光，最高分区电视分区数量实现4万级突破，峰值亮度得到明显强化，千级峰值亮度常态化。配合供应链降本，新品定价中值持续下降，Mini LED电视终端销售降价起量，大尺寸、高端电视的旺盛需求助力其渗透率加速提升。2021年全球初步引入Mini LED电视概念，年出货量约210万台，渗透率不足1%；2022年全球出货量310万台，渗透率突破1.5%，期间我国销量占比约10%+；2023年，伴随终端推新降价，全球市场Mini LED电视销量快速增长，2024年出货量超过1000万台，预计2025年将跃升至1700万台以上。

资料来源：观研天下数据中心整理

近年来随着生产标准化程度、方案成熟度及产品良率的提升，MiniRBG芯片价格持续优化，价格由2019年的约43元/千组降低至23Q1的10元/千组，总降幅约75%，期间年均降幅达到了30%。行业仍在探索可能的降本路线，当前主要集中在“增加单个芯片使用效率，提升芯片工艺水平”的方向，具体方案包括采用高压芯片、配合封装环节增加DBR结构/点lens透镜以减少芯片数量、采用新一代MOCVD机器等。总结来看，Mini LED芯片成本占比随分区数增加而快速上升，芯片价格的进一步下探有望对背光模组的降本带来可观的贡献。受益于规模效应成本分别下降5%、2%，对应Mini LED电视市场规模有望达到366、481、602亿元，其中背光模组市场规模有望达到77、101、126亿元，25-27年期间CAGR达28.3%。

Mini LED背光电视产业规模测算

资料来源：观研天下数据中心整理（zppeng）