一、内需承压外销提速，我国中央空调市场稳健增长
中央空调是以一台室外机连接多台室内机的小型化独立空调系统，通过制冷剂或水介质输送冷热量，实现全屋空气调节。
中央空调采用隐蔽式吊顶安装，具备节省空间、美观度高、温湿度平衡等优势。随着居民生活水平提高，近年来我国中央空调市场呈现稳步发展态势。2020-2024年我国中央空调市场规模由982亿元增长至1447 亿元，期间CAGR达 10.2%。
数据来源：观研天下数据中心整理
根据观研报告网发布的《中国中央空调行业发展趋势分析与未来前景预测报告（2026-2033年）》显示，工程项目、家装零售、精装配套历来是中央空调内销市场的重要支撑，但近年来受政策导向调整、地方资金紧张等因素影响，传统应用领域持续承压。2024 年，按内销额计，零售场景同比增速为-2.6%，精装配套场景增速-4.9%，商务楼场景增速-2.9%，工业制造场景增速-9.6%，医疗场景增速-3.3%，酒店场景增速-1.0%，政府场景增速-1.3%，大型场馆场景增速-7.4%，教育场景增速-1.4%，轨道交通场景增速-4.3%，其他场景增速-3.3%。
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中央空调内销需求增速放缓，2024年市场规模为232 亿元，同比减少3.8%。在此背景下，国产中央空调厂商加快了布局海外市场的节奏，外销增长潜力有望不断释放。2020-2024年我国中央空调外销市场规模由100亿元增长至232亿元，期间CAGR达23.4%，高于全国整体水平（10.2%）。预计2025、2026年我国中央空调外销市场规模将进一步增长至276亿元、315亿元。内外销协同驱动我国中央空调行业前行，稳步发展。
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二、华东引领华北快增、三四线城市与县域市场潜力释放，我国中央空调呈现区域互补发展态势
我国中央空调区域市场呈现互补性发展态势。占比方面，华东地区为中央空调最大消费市场，2024年户式中央空调销售额占比为 43.9%，大型冷水机组中央空调销售额占比38.1%。增速方面，华北市场表现相对较好，户式中央空调增速显著高于其他地区。2024 年户式中央空调华东市场内销额同比增速为-1.5%、华南同比增速为-3.9%，华北市场为4.8%；大型冷水机组华东市场为-10.0%、华南市场为-9.5%，华北市场为-9.5%。
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一线城市增速放缓，三四线城市与县域市场潜力逐步释放。在城市更新行动推动下，2024年21个试点城市启动的3.8万个老旧小区改造项目中，包含中央空调系统更新或加装的项目占比17.3%。预计2025年随着试点城市扩围至56个，此类项目总数将突破1万个。这种区域互补不仅平衡了市场风险，更为行业提供了多点增长的动力源。
三、多联机主流地位稳固，离心式冷水机组迎结构性增长机遇
分细分品类看，多联机凭借其节能特性，完美契合了绿色建筑和节能减排的政策导向，主流地位稳固，2020-2024年市场规模由552亿元增长至847亿元，占总市场规模的比重由56.2%提升至58.6%。伴随应用场景扩展至数据中心等领域，中央空调能效提升需求迫切，结构性增长机会下，离心式冷水机组复合增速相对较快，2020-2024年市场规模由71亿元增长至129亿元，期间CAGR高达16.1%，高于多联机的11.3%。
数据来源：观研天下数据中心整理
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四、成本阵痛推动国产从单一规模扩张转向价值创造，市场份额持续提升
中央空调市场呈现“多强争霸”格局，其中国产品牌已占据主导地位，市场份额达48.1%，超过日韩品牌的35.0%、欧美品牌的16.9%。但高端领域由日韩品牌和欧美品牌引领发展。海信日立（中日合资品牌）依托成熟的涡旋压缩机技术，将产品寿命延长至20年，在高端市场树立起技术壁垒；欧美品牌则通过系统集成能力巩固其在大型商业项目中的优势。
随着原材料成本上涨，市场现有平衡被打破。中央空调生产高度依赖铜、铝等大宗商品，近年来国际铜价持续高位震荡，钢材、制冷剂等价格同步攀升，导致制造企业利润空间被大幅压缩。行业阵痛期推动发展模式根本转变，从单一规模扩张转向价值创造，国产进入以质量与效率为核心的发展新阶段：格力以“高效稳定”著称，其云锦三代系列静音低至20分贝，AI智能控温精度达±0.5℃；美的聚焦极端环境适配性，领航者Ⅲ系列能在-25℃至60℃区间稳定运行；海尔以节能技术为核心，净省电系列能效比达5.27。
核心技术突破下，国产品牌市场份额持续提升。2024 年我国中央空调内销市场中，美的、海信日立、格力位居前三，市占率分别为 19%、13%、12%；大金、海尔紧随其后，市占率分别为 10%、9%。这五家企业合计占比达63%，其中仅一家非国产品牌，国产龙头份额领先优势显著。
数据老袁：观研天下数据中心整理
数据来源：观研天下数据中心整理（zlj）
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