高纯度需求结构性增长 我国多晶硅行业处深度调整关键时期 技术迭代加速市场洗牌

一、“反内卷”政策推动落后产能有序退出，国内多晶硅新增产量收缩

多晶硅是光伏与半导体领域的核心原材料，其战略地位随着能源转型与科技革命持续攀升。我国已稳居全球多晶硅生产与消费双龙头地位，产能占全球八成以上。

根据观研报告网发布的《中国多晶硅行业发展现状研究与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，当前我国多晶硅行业正处于深度调整的关键时期。在经历了2021-2022年的价格暴涨和随后的产能无序扩张后，我国多晶硅行业面临着严重的供需失衡。2023年我国多晶硅产能激增至230万吨，远超全球实际需求。在此背景下，多晶硅收储计划应运而生，成为行业“反内卷”的重要举措。

多晶硅收储政策的提出，源于光伏产业链的深度调整需求。2025年7月，中央财经委员会第六次会议首次将治理低价无序竞争提升至国家战略高度，明确提出“依法依规综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。在此政策导向下，多晶硅新增产量收缩。

数据来源：观研天下数据中心整理

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二、分布式光伏占比提升至关键水平，推动多晶硅需求结构向高品质优化

多晶硅行业陷入“产能过剩—价格暴跌—被动去库”循环。尽管头部电池片厂家宣布减产，但专业厂跟进不足，减产力度不及需求衰退幅度，价格下行压力持续。短期供需再平衡依赖政策干预，例如反内卷法规限制低价销售，推动期货价格反弹;长期则需等待N型电池渗透率突破，驱动高品质硅料需求结构性增长。

2025年1-4月我国光伏新增装机量突破100GW，分布式光伏占比提升至关键水平（45%），对高效电池组件需求激增。BC电池、钙钛矿叠层电池等新技术路线对硅料纯度提出更高要求，推动N型多晶硅渗透率从2024年的20%跃升至35%。

数据来源：观研天下数据中心整理

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三、技术迭代加速行业洗牌，多晶硅市场集中度有望进一步提升

我国多晶硅行业分布集中，2024年产能CR5接近70%。其中，通威股份排名第一，占比达25%；此外，协鑫集团、大全能源、新特能源、合盛硅业分别占比15%、11%、10%、6%。

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政策及需求变化下，产能过剩风险与技术迭代压力并存，未来多晶硅行业竞争将聚焦于高纯度产品研发（如半导体级）。工艺方面，改良西门子法仍是主流工艺，但颗粒硅技术凭借低能耗、高填充率等优势加速渗透。如协鑫科技通过硅烷流化床法生产的颗粒硅，综合电耗较传统工艺降低，且实现连续化生产，2026年其颗粒硅产能将突破50万吨，其中欧洲定向供应能力达13万吨。

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产品方面，国内高纯度产品（8N级以上）依赖进口，2025年进口占比达70%。随着电子级多晶硅需求激增，高纯度产品国产替代步伐将不断加快。技术迭代将加速行业洗牌，市场CR10集中度预期突破90%。

我国多晶硅企业高纯度产品布局情况

资料来源：观研天下整理（zlj）