我国金属萃取剂行业：锂电池回收将构筑增长新动能 康普化学为龙头

1.湿法冶金加持，金属萃取剂释放市场潜力

金属萃取剂是一类特种表面活性剂，具有高效萃取金属的特殊功能，属于小品类、商业附加值较高的精细化工产品。其定制化特征显著，需结合具体用途与工业环境研发，属于非标准化产品，不同产品的性能参数存在差异。同时，金属萃取剂兼具选择性强、分离效率高、操作简便等优势，作为湿法冶金的核心化学反应助剂，它决定着金属冶炼的能力和效率。

金属冶炼主要分为火法冶金与湿法冶金。相较于传统火法冶金，湿法冶金通过萃取等化学反应代替高温灼烧，实现目标金属与杂质在液相下的分离、提纯，具有能耗低、污染小等特点，且提纯效率更高，适合于品位较低的贫矿、尾矿冶炼。随着环保要求趋严及矿产资源品位整体下降，我国湿法冶金应用范围持续拓宽，在部分金属冶炼环节逐步替代火法工艺，为金属萃取剂创造了更广阔的应用场景，进一步释放其市场潜力。

火法冶金和湿法冶金对比

资料来源：公开资料、观研天下整理

2.湿法冶金主导金属萃取剂应用，铜萃取剂需求空间有望扩容

根据观研报告网发布的《中国金属萃取剂行业发展趋势分析与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，我国金属萃取剂的核心应用场景是湿法冶金领域，通过“浸出-萃取-电积”工序实现金属提纯，广泛适用于铜、钴、镍、锂、钒、锰等多种金属的萃取加工。其中，铜因用途广泛、市场需求量大，成为金属萃取剂下游第一大应用领域，对应的铜萃取剂也占据金属萃取剂市场的最大使用份额。

数据显示，单吨湿法铜生产平均消耗4kg铜萃取剂，不过当前我国铜冶炼行业仍以火法工艺为主导，湿法冶炼渗透率尚有较大提升空间。随着环保要求收紧、高品位铜资源日渐稀缺，低品位铜矿及尾矿开发成为必然选择，湿法冶炼凭借资源适应性强、环保优势突出的特点，未来渗透率将持续提升，进而带动铜萃取剂需求增长。

3.锂离子电池出货量高增，金属萃取剂迎市场机遇与增长空间

近年来，新能源汽车与电化学储能产业蓬勃发展，强力拉动我国锂电池出货量持续攀升。数据显示，2020年我国锂电池出货量为143.0GWh，2024年已增至1214.6GWh，2020-2024年期间年均复合增长率达70.72%。锂电池主要包括磷酸铁锂电池、三元锂电池（正极主要成分为镍钴锰酸锂或镍钴铝酸锂）、锰酸锂电池等。

在这些不同体系的电池中，锂、镍、钴、锰等金属凭借优异的电化学性能，是正极材料的重要组成部分，对电池性能的稳定发挥有着关键作用。锂电池出货量的快速增长，对上述金属的制备与提纯需求也显著增加。金属萃取剂因具备高效分离、环保节能的突出优势，在上述金属的提纯环节中应用占比逐渐提升，这不仅带来了重要的市场机遇，更为行业发展开辟了新的增长空间。

数据来源：EVTank、观研天下整理

4.锂电池回收将为金属萃取剂行业构筑增长新动能

锂电池回收是金属萃取剂下游极具前景的应用领域之一。金属萃取剂利用溶剂萃取的原理，可在废旧锂电池回收过程中高效提纯锂、镍、钴、锰等有价金属，既能降低环境污染，又能实现资源循环利用。在资源约束加剧、环保政策趋严，以及新能源汽车产业快速发展的共同推动下，锂电池回收已成为一条重要的新兴赛道，市场发展潜力广阔。

数据显示，2024年我国废旧锂离子电池实际回收量达65.4万吨，预计2030年将增至424.6万吨，2024-2030年期间年均复合增长率达36.58%，回收规模呈高速增长态势。未来，废旧锂电池实际回收量快速攀升、回收体系不断完善，叠加金属萃取剂在锂电池回收环节的应用技术持续迭代升级，将为金属萃取剂行业构筑强劲增长新动能，进一步拓宽其应用边界与市场空间。

数据来源：EVTank、观研天下整理

5.康普化学作为国内金属萃取剂行业龙头，筑牢护城河并积极开拓海外市场

金属萃取剂行业生产精细化程度高、技术壁垒显著，同时产品具备高度定制化属性，客户一旦形成合作通常具备较高粘性，一般不轻易更换供应商。叠加资金投入大、环保要求严格等壁垒，行业整体进入门槛高，新入局者少，市场集中度较高，全球市场份额主要集中在巴斯夫、索尔维、康普化学等少数企业手中。其中，本土企业康普化学是国内金属萃取剂行业龙头，也是目前国内唯一以该产品为主营业务的上市企业，2024年其金属萃取剂业务营收占比超80%。

资料来源：公开资料、观研天下整理

康普化学凭借其在技术、产品、人才、成本等多方面综合优势，构筑了显著的竞争护城河。在深耕国内市场的同时，其积极开拓海外市场，以“工艺技术+配方产品+技术服务”的商业模式为全球客户提供定制化产品及配套技术支持，目前产品已远销智利、刚果（金）、赞比亚、墨西哥等多个国家和地区。

康普化学竞争优势

资料来源：公开资料、观研天下整理（WJ）