前言：我国农作物播种面积增长推动包括复合肥料在内的化肥刚性需求。近年来，我国复合肥施用量增速已显著高于氮肥、磷肥以及化肥，复合化率平稳提高。氮磷钾三大基础肥料对复合肥产品成本及销售价格影响重大，2021年以来国内复合肥价格上涨幅度较大。
由于复合肥生产企业经营成本一定程度上受运输半径影响，我国复合肥行业供给区域特征显著。我国复合肥市场竞争异常激烈，未来金正大、史丹利、中化化肥、洋丰等产品质量好、品牌佳、规模大的企业有望不断提升市场份额。
一、我国农作物播种面积增长，推动复合肥料刚性需求
复合肥是含有氮、磷、钾三种营养元素中的两种及以上且可标明含量的化肥。我国农作物播种面积增长，推动包括复合肥料在内的化肥刚性需求。根据数据，2017-2023年我国农作物总播种面积由1.66万亿平方米增长至1.72万亿平方米。
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二、我国复合肥施用量增速高于化肥，化肥复合化率仍有待提高
根据观研报告网发布的《中国复合肥行业发展趋势分析与未来投资预测报告（2025-2032年）》显示，复合肥可同时提供多种营养元素，并能提高作物产量、改良土壤、减轻农业面源污染、肥料利用率高。随着科学施肥、平衡施肥知识的推广和普及，复合肥越来越得到认可。近年来，我国复合肥施用量增速已显著高于氮肥、磷肥以及化肥总施用量的增速，复合化率平稳提高。
2017-2024年我国化肥折纯施用量由5859.4万吨下降至4925.8万吨，CAGR为-2.4%；我国复合肥折纯施用量由2220.27万吨增长至2294万吨，CAGR为0.5%。
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1980年我国化肥复合化率仅为 2.1%，1990 年提高到 13.2%，2000 年提高到22.1%，2020年达到 42.30%，而国际复合化率平均水平为 50%，发达国家复合化率为70%~80%，我国化肥复合化率水平与农业发达国家相比还有一定的差距。
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三、三大基础肥料成本增加，带动国内复合肥价格上涨
从复合肥产品成本构成来看，用作原材料的氮磷钾三大基础肥料占生产成本的比例接近90%，对复合肥产品成本及销售价格影响重大，因此复合肥的价格波动与单质肥的价格同向波动。
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2019-2020 年，受上游原材料价格走弱影响，复合肥整体价格呈波动下行趋势。2021年以来，在煤炭、氮肥、磷肥、钾肥等原材料成本上涨的支撑下，国内复合肥价格上涨幅度较大。
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四、我国复合肥行业供给区域特征显著，头部企业未来有望占据更多市场份额
由于复合肥生产企业经营成本一定程度上受运输半径影响，我国复合肥行业产能集中分布在山东、湖北、江苏、四川、安徽、河南等地，其中山东、江苏及河南是我国农业大省，复合肥需求高；湖北、云南、四川、贵州原材料供给丰富，能为复合肥厂商提供充足的生产原料。
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我国复合肥行业参与者众多，市场竞争异常激烈。其中金正大、史丹利、中化化肥、洋丰等企业拥有较强的生产能力和品牌影响力，市场份额相对较高。随着市场竞争的加剧，一些生产成本高、技术落后、污染严重的企业将面临被淘汰的风险。未来，复合肥市场将逐渐向规模化、品牌化、服务化方向发展，质量好、品牌佳、规模大的企业有望进一步提升市场份额。
我国复合肥行业代表企业简介
| 企业名称 | 简介 |
| 金正大 | 金正大是中国最大的缓控释肥生产商之一，其产品在国内外市场上均受到广泛认可。金正大不仅生产复混肥，还生产水溶肥等，集生产、研发、科研、销售等为一体。 |
| 史丹利 | 史丹利是全球最大的综合性肥料生产商之一，产品线包括各种化肥、农药和种子。史丹利化肥股份有限公司是中国知名的化肥品牌，较早实现工业化和信息化的高度融合，集高塔复合肥及其它新型复合肥研发、生产和销售的大型现代化复合肥企业。 |
| 中化化肥 | 中化化肥控股有限公司涵盖资源、研发、生产、分销、农化服务全产业链，是中国化肥行业首家在香港上市的企业。公司拥有齐全的大量元素、中微量元素肥料以及专用肥、缓控释肥、生物肥等新型肥料的研发、生产能力。 |
| 洋丰 | 洋丰是中国最大的高浓度磷肥生产商之一，其产品在国内外市场上均享有较高的声誉。洋丰复合肥生产优质低廉，科学配方，在中国的销售范围很大，已成为我国的化肥企业的领头羊。 |
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