一、行业进入到存量和缩量间波动的新时代，市场整体表现疲软
啤酒是一种以小麦芽和大麦芽为主要原料，并加啤酒花，经过液态糊化和糖化，再经过液态发酵酿制而成的酒精饮料。当前我国啤酒行业已走过增量时代，进入到了存量和缩量间波动的新时代，市场整体表现疲软，产量出现下滑。根据国家统计局数据显示，2024年，我国规模以上企业累计啤酒产量为3521.3万千升，同比下降0.6%。
数据来源：国家统计局，观研天下整理
需求端呈现出收缩趋势。有相关数据显示，我国啤酒人均年消费量自2013年的峰值33升降至2023年的27升，且90后和00后对啤酒的消费占比仅占32%，他们更倾向于选择低度潮饮和预调酒。另外根据国食品饮料工业协会数据显示，2024年我国啤酒行业营业收入减少5.7%，成为食品饮料行业中唯一一个下滑的品类。
数据来源：公开数据，观研天下整理
二、市场疲软下，多家头部啤酒企业的业绩下滑
受市场疲软影响，2024年多家头部啤酒企业的业绩也出现下滑。例如华润啤酒（0291.HK）公布的2024年年报中显示，公司营业总收入和净利润均下降。其中，营业总收入为386.35亿元，同比下降3.57%；净利润为47.39亿元，同比下降8.03%。
此外，百威亚太也发布了2024年年报。年报显示，2024年百威亚太实现收入62.5，同比减少7%；股权持有人应占溢利7.26亿美元，同比减少14.8%，全年销量也下降了8.8%；毛利31.47亿美元，同比减少8.86%。对此年报表示，公司主要是受到第4季度去库存和市场需求不足影响，才使得销量双位数下滑。据了解，受到2024年第4季度去库存、行业增长放缓以及即饮渠道表现疲软等因素影响，中国市场单季销量下降了18.9%，收入下降了20.1%，其中主动去库存的影响约占销量下降幅度的三分之一。受此影响，全年百威亚太中国业务销量减少了11.8%，收入和每百升收入分别下降了13%和1.4%。
2024年多家头部啤酒企业的业绩下滑
| 公司名称 | 营业总收入 | 同比增速 | 净利润 | 同比增速 |
| 华润啤酒 | 386.35亿元 | -3.57% | 47.39亿元 | -8.03% |
| 百威亚太 | 62.5亿美元 | -7% | 7.26亿美元 | -14.7% |
| 重庆啤酒 | 146.45亿元 | -1.15% | 12.45亿元 | -6.84% |
| 珠江啤酒 | 57.31亿元 | 6.65 % | 8.13亿元 | 30.32% |
资料来源：公司财报，观研天下整理
三、进口萎缩、出口增长，目前行业正面临结构性机会
近几年由于国产产量的不断增长以及市场的需求的低迷，我国啤酒的进口量额正缓慢萎缩。数据显示，2024年，我国啤酒累计进口量为40178万升，同比下降4%；累计进口额为545百万美元，同比下降5.7%。
数据来源：海关总署，观研天下整理
数据来源：海关总署，观研天下整理
与进口市场萎缩相反的是，近几年我国啤酒出口的量额实现了同步增长。近年来，随着国内啤酒行业高端化的发展契机，我国啤酒企业在占领国内市场的同时，也在积极拓展海外业务版图，将产品推向国际市场，开启全球化征程。根据数据显示，2024年我国啤酒累计出口量为66534万升，同比增长7.1%；累计出口额为4.66亿美元，与2023年相比增长了0.14亿美元，同比增长3.1%。
数据来源：海关总署，观研天下整理
数据来源：海关总署，观研天下整理
根据观研报告网发布的《中国啤酒行业发展现状研究与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，综上来看，当下我国啤酒进口市场的萎缩与出口市场的增长共同揭示了产业的发展潜力。啤酒企业同样以开放的姿态，努力在存量市场中寻求增量，谋求更大的发展。其中高端化、拓展海外市场则成为了华润啤酒、青岛啤酒等头部企业关注与讨论的重点。在当前产量、销量持续下降的背景下，新的行业空间要靠利润提升来实现，所以啤酒行业的高端化是必然趋势，这也是近几年国内啤酒出口量不断爬升的一大原因。
公开资料显示，目前青岛啤酒是中国最大的啤酒出口商，公司旗下产品远销120个国家和地区，覆盖六大洲和21个时区，包括欧洲、北美、东南亚等主要市场，出口量超过了中国啤酒出口量的50%。在韩国，青岛啤酒曾是第一大进口啤酒品牌，在2014年下半年占进口啤酒销售总额的43.8%；在德国，青岛啤酒主打高端市场，每瓶3欧元的售价比当地啤酒高出3、4倍，却依然畅销；在美国，青岛啤酒从激烈的市场竞争中脱颖而出，成为销量最大的亚洲啤酒品牌。
此外作为《2023全球最佳品牌排行榜》中全球酒类第一品牌，百威啤酒在全球市场的地位和在中国大陆的建厂发展，同样支撑着中国啤酒出口量额的持续抬升。目前百威亚太在中国共营运30家酿酒厂，有超过50个啤酒品牌在售。最新数据显示，百威啤酒的佛山生产基地年产能达到了160万吨，2024年1-5月出口啤酒超1700吨。
其他国产啤酒品牌，包括雪花啤酒、燕京啤酒、华润啤酒等，均在通过发力产品高端化、技术创新、优化产能与供应链、发展数字化产业等方式，让国产啤酒更好的走出国门，拥抱国际化发展。
四、行业格局稳固，华润啤酒、青岛啤酒稳居第一梯队
目前我国啤酒行业格局稳固，华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、燕京啤酒与重庆啤酒五大头部品牌“五足鼎立”的格局仍旧明显。这些品牌凭借品牌优势、渠道优势和市场占有率，在行业中占据领先地位。
市场较为集中，华润啤酒、青岛啤酒稳居第一梯队。根据数据显示，2023 年按产销量计，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒的市占率分别为 31%、22%、11%、8%、4%。其中行业CR4达到64%，这表明当前我国啤酒市场集中度较高。同时华润啤酒、青岛啤酒自 2020 年以来稳居第一梯队。
数据来源：公开数据，观研天下整理
当前随着消费结构的升级，中高端啤酒市场成为我国各大啤酒企业竞相争夺的焦点。根据数据，2023年全国啤酒行业中高端产品销量显著增长，带动了行业整体利润水平的提升。各大啤酒企业纷纷加码中高端市场，推出新品、提升品质、加强营销，以满足消费者对高品质啤酒的需求。这一趋势不仅推动了行业整体的升级发展，也为中小企业提供了差异化竞争的机会。（WW）
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