我国磷肥行业供给端分析：产能止跌回升 生产集中度较高

前言：

2017-2022年我国磷肥产能持续下降，2023年起止跌回升进入低速增长阶段。同时其产量呈波动上升趋势，2024年同比增长9.99%。从细分产品来看，2024年我国高浓度磷肥产量占比进一步提升，其中磷酸一铵和磷酸二铵为主要产品。值得一提的是，我国磷肥生产集中度较高。一方面，受上游磷矿资源禀赋影响，我国磷肥生产区域高度集中。另一方面，从企业来看，2023年我国磷肥产量排名前8位的企业合计产量约占全国磷肥产量的61.39%。

1.磷肥概述

根据观研报告网发布的《中国磷肥行业发展深度分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，磷肥是化肥的重要类别，是一种以磷元素为主要养分的肥料。其也是植物生长过程中必需的重要营养元素之一，对作物的生长发育、产量和品质具有重要影响。根据磷肥浓度，磷肥主要分为高浓度磷肥和低浓度磷肥两大类。其中，高浓度磷肥包括磷酸一铵（MAP)、磷酸二铵（DAP)、氮磷钾复合肥（P-NPK）、重过磷酸钙（TSP）及硝酸磷肥（NP）等；低浓度磷肥则包括过磷酸钙（SSP）和钙镁磷肥（FMP）等。除了农业用途外，磷肥还可以用于工业、食品等领域。如磷酸一铵在食品领域可以作为酵母养料、面团调节剂、膨松剂等。

磷肥分类情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

2.磷肥产能止跌回升，呈现低速增长态势

我国磷肥行业发展起源于建国以后，20世纪80年代开始大规模现代化发展，产能不断扩张；至2016年其产能（折纯P2O5，下同）达到2470万吨，为历史最高。伴随着磷肥产能增长，其产能过剩现象日益突出。因此自2017年起，在供给侧改革、“三磷整治”和能耗双控等因素推动下，我国磷肥行业进入产能出清周期，落后产能相继被淘汰；到2022年其产能降至2120万吨，相较2016年减少350万吨。不过，自2023年起，我国磷肥产能止跌回升，呈现低速增长态势，2024年达到2180万吨，同比微增0.46%。

数据来源：中国磷复肥工业协会、观研天下整理

3.磷肥产量呈现波动上升态势，表观消费量总体保持低速增长

2005年，我国磷肥产量超过美国成为世界第一，其后始终保持领先地位；2016-2024年，在内需和外需共同影响下，我国磷肥产量呈现波动上升态势，2024年达到1776.4万吨，同比增长9.99%。从下游来看，我国磷肥下游消费以农业为主，具有一定刚性需求。且其需求呈现显著季节性特征，春耕期占全年消费量的45%-50%。在农业用肥等需求推动下，自2019年起，我国磷肥表观消费量总体保持低速增长，2024年前11月达到1251万吨，相较2023年同比增长2.63%。

数据来源：中国磷复肥工业协会、观研天下整理

数据来源：中国磷复肥工业协会、其他公开资料、观研天下整理

4.高浓度磷肥产量占比不断提升，磷酸一铵为第一大品种

1990年，我国磷肥主流产品为过磷酸钙和钙镁磷肥等低浓度磷肥，产量占磷肥总产量的95%左右。但随着高浓度磷肥生产技术进步和产品结构调整，低浓度磷肥产量占比不断缩小；到2017年其产量占比约为6.4%，至2024年其产量占比进一步缩减至3.74%。同时我国高浓度磷肥产量占比不断提升，由1990年的5%上升至2017年的93.6%，2024年进一步上升至96.26%。

数据来源：中国磷复肥工业协会、其他公开资料、观研天下整理

从具体品种来看，我国磷肥产品结构以磷酸一铵和磷酸二铵为主，2024年合计产量占比接近90%。其中磷酸一铵为我国磷肥第一大品种，产量占比约为49.39%。

数据来源：中国磷复肥工业协会、观研天下整理

5.磷肥生产集中度较高

我国磷肥生产集中度较高。一方面，受上游磷矿资源禀赋影响，我国磷肥生产区域高度集中，湖北省、云南省、贵州省、四川省和安徽省这五大省份2024年产量合计占比约为88.3%。其中，湖北省依托磷矿资源优势，磷肥产量居于全国第一，2024年产量占比约为40.5%。另一方面，从企业来看，2023年我国磷肥产量排名前8位的企业合计产量约占全国磷肥产量的61.39%。其中，云天化集团的磷肥产量位居国内第一，约为19.16%。

数据来源：中国磷复肥工业协会、观研天下整理

数据来源：中国磷复肥工业协会、观研天下整理（WJ）