钾肥行业：对上游资源依赖性强生产呈寡头垄断格局中国等需求大国进口依赖度高

2025-02-14 10:15

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前言：

钾肥生产对上游资源依赖性强，全球钾盐资源丰富而分布不均，钾肥生产呈现寡头垄断格局。随着粮食安全重要性凸显，种植产业明显回暖，全球钾肥需求将保持稳定增长，其中亚洲地区作为新兴经济体，钾肥需求增长速度超过全球平均水平。从国家层面来看，中国、巴西、美国和印度是全球传统农业大国，也是钾肥需求大国；但由于其国内供应不足，进口需求大，对外依赖度高。

一、钾肥对上游资源依赖性强，生产企业寡头垄断格局明显

钾肥生产对上游资源依赖性强。全球钾盐资源丰富而分布不均，生产区域和消费区域匹配度低。目前全球钾矿超过 36亿吨，主要分布在加拿大、白俄罗斯和俄罗斯，储量（折 K2O）分别达 11.0亿吨、7.5亿吨、6.5 亿吨，储量占比合计达到 69%（按照总储量 36 亿吨计算）。

数据来源：观研天下数据中心整理

钾矿储量丰富的国家其钾盐产量同样居前，据预计，2023年加拿大、俄罗斯、中国、白俄罗斯的钾盐产量（折 K2O）分别为 1300万吨、650万吨、600万吨、380 万吨，位列全球前四位，产量占比合计达到 75%。

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国内钾盐资源以含钾卤水为主，95%集中在青海柴达木盆地与新疆罗布泊，国内钾资源目前开发集中于青海柴达木盆地和新疆维吾尔自治区罗布泊盐湖，其他省区查明资源量少且欠缺开发。

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全球钾肥生产呈现寡头垄断格局。2013年之前，全球钾肥贸易主要由 BPC和 Canpotex（北美钾肥销售联盟）主导，其中 BPC 成立于 2005 年，由俄罗斯乌拉尔钾肥公司（Uralkali，占股 50%）、白俄罗斯钾肥生产公司（Belaruskali，占股45%）、白俄罗斯铁路公司（占股 5%）共同组建，承担两家钾肥生产商的产品出口；Canpotex 成立于 1985 年，由加拿大钾肥公司（PotashCorp）、加拿大嘉阳公司（Agrium）和美加合资厂商美盛公司（Mosaic）共同组建。2013 年 7 月底，俄罗斯 Uralkali 宣布结束与白俄罗斯 Belaruskali 公司的出口伙伴关系，随着 BPC 联盟破裂以及我国钾肥产业不断发展，全球钾肥行业集中度略有下降，但目前全球氯化钾产能 8084 万吨（不包括国投国投新疆罗布泊 150 万吨/年硫酸钾），其中前 10 大氯化钾生产企业产能占全球总产能的 92%，仍呈现寡头垄断格局。

数据来源：观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国‌‌钾肥‌‌行业发展深度研究与投资前景分析报告（2025-2032年）》显示，国内钾肥产能也分布集中。我国钾肥分为资源型钾肥和加工型钾肥，资源型钾肥主要品种是氯化钾、资源型硫酸钾、硫酸钾镁，其中氯化钾是最基础的资源型钾肥品种。目前，我国共有资源型钾肥企业 24 家，加工型钾肥企业约 100 多家；生产规模大于 100 万吨（实物量）的大型企业有 3 家，分别是盐湖股份、藏格矿业、国投新疆罗布泊钾肥。据统计，2023 年我国资源型钾肥总产能为679 万吨（折合 K2O），较 2022 年持平。

我国氯化钾产能主要集中在盐湖股份、藏格矿业两大企业，总产能达700万吨/年，合计占比超85%。

数据来源：观研天下数据中心整理

二、全球钾肥需求量保持增长，亚洲地区需求增速超过全球平均水平

钾肥作为粮食稳产增收的基础性肥料原料，下游需求主要来自于农业种植。根据数据，2013-2023年全球氯化钾（实物量）表观消费量由 5586 万吨增长至 6929 万吨，CAGR 达到 2.18%。

数据来源：观研天下数据中心整理

公共卫生、地缘冲突、能源价格以及国内外极端天气等因素进一步凸显粮食安全的重要性，全球粮食价格震荡上行带动种植产业明显回暖，粮食稳产增收将支撑钾肥需求保持增长。预计全球氯化钾需求在 2025 年达到 7000-7400 万吨、2030 年达到 8000-8500 万吨。

数据来源：观研天下数据中心整理

从地区层面来看，亚洲地区作为新兴经济体的经济增速快于主要欧美国家，其钾肥需求增速也超过全球平均水平。东南亚、东亚及南亚地区氯化钾需求合计 3000 万吨，过去 10 年亚洲地区钾肥需求复合增速为 4.35%，随着该地区经济快速发展带来的消费升级以及人口增加，未来亚洲地区钾肥需求增速仍有望继续保持在 4%-5%。

从国家层面来看，中国、巴西、美国和印度是全球传统农业大国，也是钾肥需求大国。数据显示，2022年中国、巴西、美国和印度钾肥消费量占比分别为 24%、19%、11%、7%。