我国PMMA行业存在结构性产能过剩现象 对外依存度持续下滑

PMMA是化工新材料领域中重要的三大透光性材料之一，应用范围广泛。近年来，为了推动PMMA国产化，万华化学等企业积极扩能，使得其产能进一步增长，同时内资企业产能占比也已超过外资企业。目前，我国PMMA行业存在结构性产能过剩现象，即低端产品产能过剩，但光学级、抗冲级等高端产品供给不足，需要依赖进口补充。不过随着PMMA产量上升，其对外依存度持续下滑，但仍维持在30%以上。此外，其进口量、净进口量和贸易逆差额均出现下滑态势，出口量则有所上升。

1. PMMA概述

根据观研报告网发布的《中国聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）行业发展趋势分析与投资前景预测报告（2024-2031年）》显示，聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）俗称有机玻璃、亚克力等，是一种由甲基丙烯酸甲酯（MMA）单体聚合而成的热塑性塑料，具有极好的透光性、介电性和耐候性，高透明度、易于机械加工等优点，也是一种常用的玻璃替代材料。PMMA产业链上游主要为甲基丙烯酸甲酯等原材料；中游为PMMA生产与供应，下游为应用领域，其是化工新材料领域中重要的三大透光性材料之一，被广泛应用于汽车、照明、建筑、广告、光学仪器、航空、医疗、电子等领域。

资料来源：观研天下整理

PMMA应用领域情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

2.PMMA产能进一步增长，万华化学占比最大

近年来，为了推动PMMA国产化，万华化学等企业不断提升自身技术水平和研发能力，扩建PMMA生产装置，带动其产能进一步提升。数据显示，我国PMMA产能由2020年的35 万吨增长至2023年的57.6万吨，年均复合增长率（GAGR）达到18.06%。目前，我国PMMA产能分布较为集中，主要分布于江苏省、山东省和上海市，三者2023年产能占比合计超过90%。从企业来看，2023年万华化学、苏州双象等内资企业产能占比合计达到54%，高于罗姆化学、璐彩特国际等外资企业（46%）。其中，万华化学是目前国内最大的PMMA生产企业，产能位居市场首位，2023年达到16万吨，占比27.78%。

数据来源：观研天下整理

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3.PMMA产量逐年增长，外依存度呈现下滑态势

近年来，随着生产能力提高，我国PMMA产量逐年递增，由2020年的23.8万吨上升至2023年的35万吨，年均复合增长率达到13.75%。值得一提的是，目前我国PMMA行业存在结构性产能过剩现象，即低端产品产能过剩，但光学级、抗冲级等高端产品产能不足，这也使得PMMA产量始终无法满足下游需求，仍需依靠进口补充。数据显示，近年来我国PMMA对外依存度始终维持在30%以上，但随着产量提升，其对外依存度呈现下滑态势，由2020年的47.67%下降至2023年的34.24%。

数据来源：观研天下整理

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注：PMMA对外依存度=PMMA进口量÷(PMMA进口量+PMMA产量)

4.汽车为PMMA下游第一大消费领域

据悉，我国PMMA下游消费主要集中在汽车、照明、卫生器具、建筑和电子等领域。从2021年的数据看，汽车为PMMA下游第一大消费领域，占比达到26%；其次为照明和卫生器具，分别占比19%和17%。目前，在汽车、照明等领域，我国PMMA面临着与聚苯乙烯（PS）、聚碳酸酯（PC）等产品的替代竞争，增加了汽车、照明等下游客户响应价格上涨而转向替代品的可能性，对PMMA消费具有一定影响。当PS、PC价格上升到一定程度时，PMMA的替代效应将会增加，消费需求有望增长，反之其消费需求也将有所减少。不过，在液晶显示屏、LED照明、光学仪器等高端领域，国内 PMMA仍存在一定的需求缺口。随着液晶显示屏、LED照明、光学仪器等行业不断发展，对高端PMMA消费量也将上升。

数据来源：中国化工信息中心、观研天下整理

5.PMMA进口量下滑，贸易逆差额有所缩小

我国是PMMA净进口国，近年来进口量始终大于出口量，长期处于贸易逆差状态。具体来看，近年来我国PMMA进口量始终维持在18万吨以下，但自2022年起逐年下滑，2023年达到18.22万吨，同比下降5.5%；出口量则呈现整体上升态势，由2018年的1.37万吨增长至2023年的3.69万吨。同时，我国PMMA净进口量整体维持在14万吨以下，2023年有所下降，达到14.53万吨，同比下降14.53%；贸易逆差额也有所缩小，2023年达到18.94亿元，同比下降19.23%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）