我国碳酸乙烯酯下游消费以锂离子电池为主，应用终端主要涉及新能源汽车和储能等行业。近年来，受益于新能源汽车和储能行业快速发展，我国碳酸乙烯酯消费需求不断增长，产能产量也大幅上升，已成为全球最大碳酸乙烯酯消费国和生产国。此外，我国碳酸乙烯酯产能分布较为集中，2022年CR6接近80%，其中浙江石化以26.06%的占比位居国内第一。
1.碳酸乙烯酯概述及产业链图解
碳酸乙烯酯（EC）是一种性能优良的有机溶剂和合成中间体，对多种气体和聚合物具有良好的溶解性，且离子迁移阻力低，具有优异的理化性能，此外还具有高沸点、低毒性、无臭等优点。
根据观研报告网发布的《中国碳酸乙烯酯行业发展深度研究与投资前景预测报告（2024-2031年）》显示，碳酸乙烯酯生产工艺多样，主要有光气法、酯交换法、卤代醇法，环氧乙烷、乙烯与二氧化碳加成法和尿素醇解法等。因此其上游原材料种类较多，包括乙二醇、光气、碳酸二乙酯、氯乙醇、碳酸氢钠、环氧乙烷、乙烯、尿素等。从下游来看，在锂离子电池领域，碳酸乙烯酯主要用作锂电池电解液溶剂和添加剂；在润滑油（脂）领域，其可用作生产润滑油（脂）的活性中间体；此外，其还可用作合成呋喃唑酮的原料、水玻璃系浆料、纤维整理剂、DMC（碳酸二甲酯）等。从应用终端来看，主要涉及新能源汽车、储能、医药、农机、工业等行业。
资料来源：观研天下整理
2.新能源汽车和储能行业蓬勃发展为碳酸乙烯酯市场注入强劲动力
数据显示，2022年锂电池电解液溶剂在我国碳酸乙烯酯下游消费中占比约53%，DMC（主要下游消费端是聚碳酸酯和电解液）和锂电池电解液添加剂等其他用途占比约47%。由此可见，我国碳酸乙烯酯下游消费以锂离子电池为主，应用终端主要涉及新能源汽车和储能等行业。
数据来源：化工智库、观研天下整理
一方面，在《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》等相关政策推动下，近年来我国新能源汽车行业发展迅速，产量和销量不断攀升，2023年分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.83%和37.87%。另一方面，在政策、技术与资本的多重因素推动下，我国储能行业发展进入“快车道”。以电化学储能为例，近年来我国电化学储能新增装机规模呈现爆发式增长，2023年达到19.7GW，同比增长超过200%。其中，锂离子电池储能占据主导地位，市场份额超过90%。
数据来源：中国汽车工业协会、观研天下整理
数据来源：中关村储能产业技术联盟、观研天下整理
受益于新能源汽车和储能行业快速发展，我国锂离子电池和电解液企业加速扩产，出货规模不断扩大，对于碳酸乙烯酯的需求也在持续上涨。数据显示，2023年我国锂离子电池和电解液出货量分别达到887.4GWh和113.8万吨，同比分别增长34.29%和27.72%。
数据来源：EVTank、观研天下整理
总的来说，新能源汽车和储能行业蓬勃发展为碳酸乙烯酯市场注入强劲动力，推动其消费需求不断增长。据悉，2022年我国碳酸乙烯酯表观消费量上升至45万吨，预计到2027年增长至187万吨，年均复合增长率（GAGR）达到32.96%。此外，我国已成为全球最大碳酸乙烯酯消费市场，2022年其表观消费量在全球市场中的占比达到80%。
数据来源：化工智库、观研天下整理
3.碳酸乙烯产能产量大幅增长，浙江石化产能占比最大
受益于下游的高景气度，近年来我国碳酸乙烯酯生产企业积极扩能扩产，行业产能大幅增长，由2018年的10.4万吨上升至2022年的76.7万吨，年均复合增长率达到64.79%。同时，其产量也在上升，由2018年的7.4万吨上升至2022年的50万吨，年均复合增长率达到61.23%。目前，我国已成为全球最大碳酸乙烯酯生产国，产能位居世界第一，2022年占比达到91.31%。未来，在新能源汽车+储能双轮驱动下，预计我国碳酸乙烯酯产能和产量还将继续上升。据“化工智库”不完全统计，预计到2027年其产能和产量分别有望达到330万吨和210万吨，年均复合增长率分别达到33.89%和33.24%。
数据来源：第一财经、化工智库、观研天下整理
此外，我国碳酸乙烯酯产能分布较为集中，2022年前六大企业产能合计占比接近80%。其中，浙江石化的碳酸乙烯酯产能位居国内首位，达到20万吨，占比26.06%；其次是胜华新材料和山东海科，分别达到16.6万吨和11.5万吨，分别占比21.64%和14.99%。
数据来源：化工智库、观研天下整理（WJ）
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