全球己二腈供给高度集中 中国产能快速扩张、加速转向自主供给

前言：

全球己二腈供给高度集中，丁二烯法为行业主流工艺，不同技术路线各具特点。国内己二腈产业实现突破，产能近年大幅扩容，全球占比不断提升，供给格局同样集中。己二腈需求高度绑定PA66行业，国内PA66产能快速增长叠加产能爬坡释放，为己二腈行业提供了坚实的需求基本盘。当前国内己二腈在建、规划产能体量较大，自主供给能力有望进一步增强，但下游PA66的供需压力存在向上传导的可能，行业需合理控制产能释放节奏。

1.己二腈全球供给高度集中，丁二烯法主导、丙烯腈法与己二酸法各具特色

己二腈又名1,4-二氰基丁烷，是一种重要的有机化合物。己二腈工业化难度大、技术壁垒高、环保安全管控严苛，全球产能高度集中于少数企业，寡头垄断格局鲜明。2025年，英威达、奥升德和巴斯夫三大海外化工巨头合计占据全球80%以上的产能，供给端高度集中。其中，英威达产能规模位居全球首位，占比超过45%；奥升德紧随其后，占比20%以上。

数据来源：中国化工信息周刊、观研天下整理

根据观研报告网发布的《中国己二腈行业发展现状分析与投资前景研究报告（2026-2033年）》显示，己二腈生产工艺主要有丁二烯法、丙烯腈电解二聚法和己二酸氨化法。其中，丁二烯法又可细分为丁二烯氯化氰化法和丁二烯直接氢氰化法。凭借原料成本低、能耗低、产品质量及收率高、工艺路线短等优势，丁二烯法已成为全球己二腈主流生产工艺，英威达、巴斯夫、天辰齐翔等企业均采用该路线。但该工艺需使用剧毒氢氰酸原料，对安全管理要求极高，显著抬高了行业生产与管控壁垒。

丙烯腈电解二聚法核心技术主要掌握在奥升德手中，该工艺反应条件温和、过程简单、原子经济性高，但电耗极高，成本受区域电价影响显著，适合电价较低的地区采用。己二酸氨化法是我国最早从国外引进的己二腈生产工艺，代表采用企业为重庆华峰。该公司拥有年产20万吨己二腈产能，并实现“苯→己二酸→己二腈→己二胺→尼龙66（PA66）”的完整产业链，凭借一体化生产模式，形成显著的成本与供应链优势。

己二腈主要生产工艺对比情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

2.我国己二腈产能快速扩张，全球占比显著提升，供给格局高度集中

我国己二腈行业起步较晚，生产技术长期受制于人。2019年以前，国内尚无工业化生产装置，所需己二腈高度依赖进口。在攻克生产技术壁垒后，多家本土企业相继布局己二腈项目，加速推进进口替代，部分外资企业亦加大在华投资。在此背景下，我国己二腈产能快速扩张，由2019年的5万吨跃升至2025年的80万吨以上，年均复合增长率超50%。与此同时，我国己二腈产能占全球总产能的比重由2019年的不足3%升至2025年的接近35%，在全球己二腈供给端的话语权逐步增强。

数据来源：公开资料、观研天下整理

我国己二腈供给端同样高度集中，英威达、重庆华峰、天辰齐翔等少数企业占据绝大部分产能。其中，英威达在华拥有40万吨产能规模，2025年占国内产能比重接近50%，是本土供给格局中的重要主导力量。

数据来源：中国化工信息周刊、观研天下整理

3.PA66产能快速扩张，己二腈需求支撑坚实

己二腈下游消费结构高度集中，绝大部分用于生产己二胺，少量用于制取橡胶促进剂和防锈剂等产品。而己二胺主要用于生产PA66，2022年消费占比高达80%以上，因此己二腈市场需求与PA66市场高度绑定。2020年至2025年，我国PA66产能从56万吨跃升至157万吨/年，位居全球第一，年均复合增长率达22.90%。持续扩张的PA66产能叠加产能爬坡释放，为己二腈行业提供了坚实的需求基本盘。

数据来源：中国化工信息中心、塑化联盟等、观研天下整理

虽然国内PA66产能扩张快速增长，但下游需求增长未能同步跟进，行业面临显著的供需失衡压力，2025年产能利用率仅有55%。2026年2月，工信部转载的石化联合会《石化化工行业存在供大于需风险的产品清单（2025年版）》，将PA66列入高风险产品，提示行业潜在风险。同时国内PA66产能集中于中低端品类，高端产品供给不足，呈现“高端依赖进口、中低端产品产能过剩”的结构性矛盾。未来，随着PA66行业国产化进程持续推进，将为己二腈行业带来结构性需求增量，但短期供需失衡压力仍需时间消化。

4.己二腈加速转向自主供给，产能快速扩张下需警惕下游失衡传导风险

随着国内产能不断提升，我国己二腈供应正从“进口依赖”加速转向“自主供给”，未来行业产能规模仍将继续攀升。据不完全统计，截至2026年3月，我国己二腈在建及规划产能合计已超过300万吨。其中，新和成尼龙66项目正在建设，一期规划建设10万吨己二腈、己二胺及14万吨PA66产能，预计2027年建成投产；平煤神马规划20万吨己二腈项目，其中一期5万吨装置已于2026年上半年正式投产；福建海辰化学年产40万吨己二腈及原料配套项目预计2026年10月建成投产。

我国己二腈部分在建、规划产能情况

资料来源：公开资料、观研天下整理（WJ）

未来新增产能若按期落地，国内己二腈的自主保障能力将进一步增强。但也需看到，产能快速扩张背后潜藏结构性风险。己二腈下游PA66行业本身已面临显著的供需失衡压力，若PA66产能消化不及预期，其供需格局的压力将向上游传导，对己二腈价格形成压制，进而影响项目盈利预期与投资回报。因此，在摆脱进口依赖、扩大产能的同时，己二腈企业需关注潜在的下游需求不足风险，合理把控产能释放节奏，使其与下游PA66的需求承接能力相匹配。