我国聚苯乙烯行业供给能力提升 产能过剩凸显 价格整体下行

前言：

聚苯乙烯（PS）是应用广泛的热塑性塑料，我国已形成完整产业链，下游以电子电器领域消费为主导。近年来，我国聚苯乙烯产能产量持续增长，行业供应能力显著增强。但扩能集中于中低端领域，叠加需求跟进不足，导致产能过剩、价格下行。同时行业集中度下滑，产能则高度集聚于华东、华南地区。

1.我国聚苯乙烯产业链清晰完整，下游应用领域多元

聚苯乙烯简称PS，是一种无色透明的热塑性塑料。目前我国聚苯乙烯行业已形成清晰完整、高效协同的产业链体系，覆盖上游原料端、中游生产端、下游应用端三大环节。

具体来看，我国聚苯乙烯上游核心原材料为苯乙烯，其价格波动与供应稳定性将直接影响聚苯乙烯的生产与成本控制；中游生产主要采用本体聚合和悬浮聚合两大工艺；下游应用领域多元，聚苯乙烯凭借易于加工成型、成本低廉、绝缘性优、透明性好等突出优势，广泛应用于电子电器、日用品、玩具、建材、包装、医疗器械等多个领域。

资料来源：观研天下整理

2.电子电器主导我国聚苯乙烯下游消费

根据观研报告网发布的《中国聚苯乙烯行业发展深度分析与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，目前，我国聚苯乙烯下游呈现以电子电器领域主导，日用品、玩具、建材等领域协同发展的应用格局。数据显示，2024年电子电器在聚苯乙烯下游消费结构中的占比超过50%，持续引领市场消费需求；日用品、玩具、建材等其余领域占比均低于20%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

在电子电器领域，聚苯乙烯凭借优良的电绝缘性、加工成型性与耐化学腐蚀性等核心优势，广泛用于制造各类电子电器的外壳、箱体及结构零件。在家电细分领域，其更是电视、空调、洗衣机等家电产品外壳与内部零部件的重要原材料。我国作为全球最大的家电制造国与消费国，近年来家电全品类（不含3C）零售额总体呈上升趋势，2024年已突破9000亿元，庞大的家电产业规模为聚苯乙烯的市场应用提供了坚实的需求基础。

数据来源：奥维云网（AVC）、观研天下整理

3.聚苯乙烯行业供应能力提升，我国产能全球占比近四成

近年来，我国聚苯乙烯产能产量持续增长，行业供应能力显著增强。具体来看，自2020年起，随着聚苯乙烯生产装置相继建成投产，行业进入新一轮扩能周期，至2024年产能已接近700万吨，2020-2024年的年均复合增长率超过15%。进入2025年，行业扩能进程延续，截至10月产能突破750万吨。与此同时，伴随产能逐步释放，聚苯乙烯产量同步上升，2020-2024年年均复合增长率达9.92%，2025年1-11月产量达到428.8万吨，同比增幅10.5%。目前，我国已成为全球最大的聚苯乙烯生产国，2024年产能全球占比接近四成，位居世界首位。

数据来源：公开资料、观研天下整理

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4.聚苯乙烯产能过剩凸显，价格整体下行

不过，在产能快速扩张的背景下，下游需求未能及时跟进，我国聚苯乙烯产能过剩问题凸显，产能利用率持续走低，2024年已降至不足65%。进入2025年，行业扩能步伐未减，叠加前期未消化的存量产能，市场供应压力进一步增大，企业竞争更趋激烈。与此同时，上游苯乙烯市场价格整体下行，由2025年1月1日的8470元/吨下跌至11月14日的6594元/吨，跌幅约22.15%，对聚苯乙烯的成本支撑作用明显减弱。受原料价格下行的直接压制，叠加行业自身的产能过剩压力，聚苯乙烯价格同步走弱，由2025年1月1日的9700元/吨降至11月14日的7500元/吨，跌幅约22.68%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

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5.聚苯乙烯产能集中度下滑，区域分布高度集中

近年来，我国聚苯乙烯生产企业数量逐步增多，在行业扩能的同时，产能集中度呈现下滑趋势，行业产能CR4从2020年的40%以上降至2024年的24.9%。与此同时，聚苯乙烯扩能方向主要集中在中低端领域，高端产品产能增量有限，产品同质化现象加剧，进一步导致行业内企业的市场竞争压力逐步上升。从企业竞争格局来看，镇江奇美以52万吨产能领跑行业，位居全国首位，但其产能占比仍不足8%。

数据来源：公开资料、观研天下整理

若从区域分布特征来看，我国聚苯乙烯生产呈现显著的区域集聚特点，产能主要集中于华东和华南两大地区。截至2025年10月，两大产区合计产能占比接近90%，其中华东地区在全国供给体系中占据主导地位，产能占比超过70%。这一产能分布优势的形成，主要源于华东地区拥有充足的上游苯乙烯原料供应、庞大的下游电子电器等消费市场，以及便利的交通条件和完备的产业链配套体系。

数据来源：公开资料、观研天下整理（WJ）