我国丙二醇行业：产能“狂飙”显过剩 价格震荡下行 净出口量快速增长

前言：

近年来，我国丙二醇行业产能持续扩张，自2022年起进入快速扩能周期，呈现“狂飙”式增长态势。伴随产能快速释放，行业产能过剩压力日益显现，产能利用率从2020年的79.92%持续下滑至2024年的53.54%。在国内竞争加剧、价格持续下行的背景下，企业积极拓展出口市场，出口量快速增长，但均价下跌制约贸易顺差扩大。

1.丙二醇产业链剖析

根据观研报告网发布的《中国丙二醇行业发展现状分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，丙二醇（PG）是一种无色吸湿粘稠液体，能与水、乙醇及多种有机溶剂混溶。作为一种环保性能优异且用途广泛的精细化工原料，其产业链涵盖上游基础原料、中游生产及下游多元应用。上游原材料主要包括环氧丙烷和甲醇；中游生产环节目前国内主流采用酯交换法，即先由环氧丙烷制得碳酸丙二醇酯，再使其与甲醇反应生成丙二醇。该工艺具有反应条件温和、设备投资较小、生产安全性高、反应效率良好以及技术成熟可靠等综合优势。下游应用领域广泛，覆盖不饱和聚酯树脂（UPR）、聚醚、日化、食品、化妆品和医药等多个行业。

资料来源：观研天下整理

2.丙二醇产能“狂飙”，突破百万吨大关

近年来，我国丙二醇行业产能持续扩张，自2022年起进入快速扩能周期，呈现“狂飙”式增长态势。截至2024年，全国丙二醇产能已突破百万吨大关，达到115.8万吨，同比增长高达37.2%。

数据来源：石大胜华年报、观研天下整理

本轮产能快速扩张，与当前主流生产工艺——酯交换法的联产特性密切相关。由于丙二醇与碳酸二甲酯（DMC）原料高度重叠（均以环氧丙烷、甲醇为主），采用该方法能够协同生产二者，可显著提升原料利用效率与装置经济性。正是基于这一优势，企业选择联产模式，进而增强整体市场竞争力。DMC作为锂离子电池电解液的主流溶剂，近年来随着新能源汽车、电化学储能等产业的爆发式增长，市场需求急剧增加。生产企业为抓住DMC的市场机遇、获取更多高需求的DMC产品，纷纷扩大酯交换法生产装置规模，这一举措也协同带动了丙二醇产能的快速提升。

3.丙二醇产量上升，但产能过剩现象逐渐凸显

近年来，我国丙二醇产量虽保持增长，但增速显著滞后于产能扩张。2020至2024年间，产量从37.8万吨增至62万吨，年均复合增长率约为13.17%，远低于同期产能25.09%的增速。伴随产能快速释放，行业产能过剩压力日益显现，产能利用率从2020年的79.92%持续下滑至2024年的53.54%。

数据来源：石大胜华年报、观研天下整理

数据来源：观研天下整理

不过，我国丙二醇行业的产能过剩问题主要集中于工业级领域。相比之下，食品级与医药级等高端产品则呈现出截然不同的供需格局。由于此类产品对纯度、一致性及安全性要求极为严格，且存在较高的生产技术壁垒和法规准入门槛，目前国内具备规模化生产能力的企业数量有限。例如，食品级丙二醇需取得食品添加剂生产许可证，药用级则需通过国家药品审评中心批准、备案。严苛的技术与监管要求大幅提高了行业准入门槛，导致该细分领域市场供给能力不足，至今仍在一定程度上依赖进口以保障国内需求。

4.丙二醇价格整体呈现震荡下行走势

从需求端来看，2024年我国丙二醇下游需求在不饱和树脂、聚醚、日化、医药等行业的共同推动下，整体呈现增长态势，全年下游消费量同比涨幅达12.98%，需求市场保持一定活力。然而，该需求增速仍显著低于供应端的扩张水平——同年产能同比增长37.2%，产量增长21.16%，供需结构性失衡加剧。在这一背景下，市场竞争日趋激烈，丙二醇价格整体呈现震荡下行走势，从1月初的8300元/吨下跌至12月末的6550元/吨，累计跌幅达21.08%。

数据来源：观研天下整理

5.丙二醇出口量、净出口量快速增长，出口均价下跌

从贸易格局来看，我国丙二醇行业持续处于净出口和贸易顺差状态。进口量自2021年以来总体稳定，常年维持在6-7万吨区间，2024年进口量约为6.49万吨，同比小幅下降0.92%。进口产品主要应用于医药、食品等对品质要求较高的高端领域。相比之下，出口市场表现尤为突出，出口量从2020年的12.91万吨持续增长至2024年的24.93万吨，年均复合增长率达17.88%；进入2025年，出口增势依然强劲，1-7月累计出口17.07万吨，较2024年同期增长15.49%。出口的显著增长一方面源于为缓解国内产能扩张带来的供应压力，企业积极拓展海外市场；另一方面也受国际市场需求的稳步提升拉动，为我国丙二醇出口提供了持续动力。

数据来源：海关总署、观研天下整理

在此推动下，我国丙二醇净出口量也呈现快速上升态势，从2020年的4.33万吨大幅增长至2024年的18.44万吨，年均复合增长率高达43.65%；2025年1-7月净出口量已达13.54万吨，较2024年同期增长22.64%。不过，需注意的是，贸易顺差额并未随净出口量同步持续扩大，而是呈现波动变化态势，2025年1-7月贸易顺差额为8.24亿元，较2024年同期仅微增0.49%，顺差增长动力明显减弱。这一现象的核心原因在于出口均价的持续下行：自2022年起，我国丙二醇出口均价便进入下跌通道，2025年1-7月出口均价降至6419.73元/吨，较2024年同期的7639.32元/吨大幅下降15.96%，出口价格的下滑显著对冲了净出口量增长对顺差额的拉动作用，导致顺差额增长乏力。

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）