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我国HDI行业产能激增 供给格局将生变 贸易顺差额整体扩大

前言:

2023年我国HDI产能约为18万吨。随着关键原料己二胺和己二腈国产化取得突破和HDI生产技术进步,2024年其产能迎来快速增长,同比激增83.33%至33万吨左右,形成“一超两强”新格局。未来,我国HDI行业将迎来新一轮产能扩张,多家企业正在积极布局。此外,我国HDI贸易格局近年来经历显著转变,2024年随着产能快速扩张,出口量大幅增长至1.14万吨,同比增幅达50%;同时自2019年我国HDI贸易差额由逆转顺,整体呈现扩大态势。

1.HDI产业链图解

根据观研报告网发布的《中国HDI行业发展趋势分析与投资前景研究报告(2025-2032)》显示,HDI(六亚甲基二异氰酸酯)又名1,6-己二异氰酸酯,是一种脂肪族异氰酸酯化合物,具有较高的反应活性。光气法是目前HDI的主流合成工艺。因此其上游产业链主要包括己二胺和光气等原材料,其中己二胺主要由己二腈加氢制成;光气主要由液氨和CO(一氧化碳)制备。中游为HDI生产,主要产品包括HDI单体、HDI缩二脲和HDI三聚体等;下游为应用环节,HDI主要用于生产聚氨酯涂料,如高铁面漆、汽车修补漆、舰船和风电叶片等使用的复合涂料,此外还可以用于生产胶粘剂、交联剂、弹性体等。

HDI(六亚甲基二异氰酸酯)又名1,6-己二异氰酸酯,是一种脂肪族异氰酸酯化合物,具有较高的反应活性。光气法是目前HDI的主流合成工艺。因此其上游产业链主要包括己二胺和光气等原材料,其中己二胺主要由己二腈加氢制成;光气主要由液氨和CO(一氧化碳)制备。中游为HDI生产,主要产品包括HDI单体、HDI缩二脲和HDI三聚体等;下游为应用环节,HDI主要用于生产聚氨酯涂料,如高铁面漆、汽车修补漆、舰船和风电叶片等使用的复合涂料,此外还可以用于生产胶粘剂、交联剂、弹性体等。

资料来源:观研天下整理

2.全球HDI行业呈现寡头垄断格局,万华化学产能登顶全球第一

全球HDI行业具有显著的高技术壁垒特征,主要体现在核心工艺、原材料配套、资本投入和客户认证等关键环节,形成了典型的寡头垄断格局。2023年,全球38.4万吨HDI产能全部集中在科思创(德国)、康睿(法国)、东曹(日本)、旭化成(日本)和万华化学(中国)五家企业手中。其中,科思创以19万吨产能(占比49.48%)领跑行业,万华化学则以8万吨产能(20.83%)位居第二。

全球HDI行业具有显著的高技术壁垒特征,主要体现在核心工艺、原材料配套、资本投入和客户认证等关键环节,形成了典型的寡头垄断格局。2023年,全球38.4万吨HDI产能全部集中在科思创(德国)、康睿(法国)、东曹(日本)、旭化成(日本)和万华化学(中国)五家企业手中。其中,科思创以19万吨产能(占比49.48%)领跑行业,万华化学则以8万吨产能(20.83%)位居第二。

资料来源:观研天下整理

资料来源:观研天下整理

数据来源:观研天下整理

2025年全球HDI行业格局发生重大变革:万华化学于4月10日完成对法国康睿7万吨HDI产能的收购,叠加其原有13万吨产能,总产能跃升至20万吨,超越科思创成为全球最大的HDI供应商。这一战略性收购不仅改写了全球HDI产业格局,更标志着我国企业在高端特种化学品领域实现重大突破。

3.我国HDI产能激增,形成“一超两强”新格局,未来行业供给格局将发生改变

2023年我国HDI产能约为18万吨,仅科思创、万华化学两家企业实现规模化生产。其中,科思创的HDI产能为10万吨,位居国内首位。随着关键原料己二胺和己二腈国产化取得突破和HDI生产技术进步,2024年其产能迎来快速增长,同比激增83.33%至33万吨左右,形成“一超两强”新格局。其中万华化学以13万吨产能(占比39.39%)领跑市场;科思创与新兴企业美瑞新材各拥10万吨产能(各占30.30%),共同构成行业主力。

2023年我国HDI产能约为18万吨,仅科思创、万华化学两家企业实现规模化生产。其中,科思创的HDI产能为10万吨,位居国内首位。随着关键原料己二胺和己二腈国产化取得突破和HDI生产技术进步,2024年其产能迎来快速增长,同比激增83.33%至33万吨左右,形成“一超两强”新格局。其中万华化学以13万吨产能(占比39.39%)领跑市场;科思创与新兴企业美瑞新材各拥10万吨产能(各占30.30%),共同构成行业主力。

数据来源:观研天下整理

未来,我国HDI应用前景广阔。在“双碳”战略背景下,新能源汽车和风电产业的蓬勃发展将推动聚氨酯涂料需求不断释放,对HDI需求上升;电子胶粘剂、医疗弹性体等新兴领域的渗透应用则为HDI行业开辟了更广阔的市场空间。同时随着水性HDI技术的突破,环保型产品有望逐步替代传统溶剂型产品,进一步拓展建筑涂料等民用领域。为把握市场机遇,新和成、万华化学、美瑞新材等企业正在积极布局。如新和成在山东潍坊规划建设10.3万吨HDI产能;万华化学宁波基地技改项目计划新增10万吨HDI单体产能;美瑞新材二期项目规划20万吨产能。待这些项目全部投产后,未来我国HDI行业将迎来新一轮产能扩张,产能将突破70万吨,实现跨越式增长。届时我国HDI行业供给格局也将发生改变:美瑞新材凭借30万吨总产能有望超越万华化学,成为全球及国内HDI产能最大的生产企业。这轮产能扩张不仅将显著提升我国在全球HDI市场的话语权,更将通过规模效应推动行业技术创新和产品升级。

4.我国HDI出口量大幅增长,贸易顺差额整体扩大

我国HDI贸易格局近年来经历显著转变。2018-2021年间,我国在HDI净进口国和净出口国之间波动。自2022年起实现稳定净出口,2024年随着产能快速扩张,出口量大幅增长至1.14万吨,同比增幅达50%。与此同时,进口量持续下滑,从2022年的0.70万吨降至2024年的0.09万吨。此外,自2019年我国HDI贸易差额由逆转顺,整体呈现扩大态势,2024年达到2.5亿元,同比增长19.05%。这些转变既反映了国内技术进步和产能突破,也预示着我国在全球HDI市场话语权的增强。

我国HDI贸易格局近年来经历显著转变。2018-2021年间,我国在HDI净进口国和净出口国之间波动。自2022年起实现稳定净出口,2024年随着产能快速扩张,出口量大幅增长至1.14万吨,同比增幅达50%。与此同时,进口量持续下滑,从2022年的0.70万吨降至2024年的0.09万吨。此外,自2019年我国HDI贸易差额由逆转顺,整体呈现扩大态势,2024年达到2.5亿元,同比增长19.05%。这些转变既反映了国内技术进步和产能突破,也预示着我国在全球HDI市场话语权的增强。

数据来源:海关总署、观研天下整理

数据来源:海关总署、观研天下整理

数据来源:海关总署、观研天下整理(WJ)

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