前言：
2025年作为“十四五”的收官之年，大基地、海风项目的集中并网，并且风电产业链“内卷”缓解，单列圆锥滚子轴承(TRB)市场有望量价齐升。此外，风电机组大型化趋势明显，TRB主轴需求爆发，预计2025年有望超过一万只。
1、风电周期再至，装机量大幅增加有望带动单列圆锥滚子轴承(TRB)需求高增
2025年是“十四五”的收官之年，大基地、海风项目的集中并网有望带动单列圆锥滚子轴承(TRB)行业需求大幅增加，风电周期有望再现。根据数据显示，2024年，我国风机招标量达164.1GW，同比增长90%，其中海风风机招标11.3GW；预计2025年国内陆、海风装机量有望达100GW、13GW，同比增长23%、131%，带动零部件需求高增。
数据来源：观研天下整理
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2025年2月9日，国家发改委、能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文），规定在2025年6月1日及之后并网的新能源项目机制电价通过竞价确定，短期内风电并网积极性进一步提升。
2、风电产业链“内卷”缓解，单列圆锥滚子轴承(TRB)市场有望量价齐升
2024年10月，北京风能展上，我国12家风电主机厂签订了《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，平价时代后的产业链“内卷”有望缓解。根据相关资料可知，自2024年11月起，我国陆风风机中标价格回升至1500元/kW附近（剔除塔筒），较2024年8-10月价格回升幅度在10%以上。由于2025年零部件需求有望继续旺盛，这部分溢价则回导致上游风机核心零部件价格上升，根据年度谈价进度来看，2025年涨价幅度有望达8%-10%。
数据来源：观研天下整理
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3、风电机组大型化趋势明显，TRB主轴需求爆发
与此同时，平价时代，降本需求和竞争压力推动主机厂超前开发大兆瓦机型。根据相关资料可知，2020-2024年，我国陆、海风平均单机功率均提升一倍以上，2024年新增装机中，陆风5MW以下机型容量占比已下降至5%，7+MW机型占比达 17%，其中10+MW机型占比达5%。
数据来源：观研天下整理
4、2025年我国TRB主轴需求量有望超过一万只
根据观研报告网发布的《中国单列圆锥滚子轴承(TRB)行业发展趋势研究与未来投资分析报告（2025-2032年）》显示，风电机型主要分为双馈、半直驱、直驱三类。机组大型化启动后，由于直驱机型的铜、磁材成本较高阻碍降本，主力机型向双馈、半直驱切换。机组大型化和机型的迭代，都对零部件提出新的需求，主轴承是其中的重要一环。
风电主轴承用于支撑主轴，主要包括调心滚子轴承(SRB)、单列圆锥滚子轴承(TRB)、双列圆锥滚子轴承(DTRB)、三排圆柱滚子轴承(CRB)。当机型来到7+MW时，需要更高的功率和传动比，增加一个支撑点的“TRB+TRB”结构成为主流，两个TRB主轴承之间通过主轴串连，在轴承外部则用铸造外壳进行包裹。
各类主轴承特征对比
|
类别 |
调心滚子SRB |
单列圆锥滚子TRB |
双列圆锥滚子DTRB |
三排圆柱滚子CRB |
|
轴向承载能力 |
极强 |
强 |
极强 |
极强 |
|
径向承载能力 |
普通(可双向承载) |
强(单向承载强) |
极强(可双向承载) |
极强(可双向承载) |
|
刚性 |
/ |
强 |
极强 |
极强 |
|
调心性 |
极强 |
弱 |
弱 |
弱 |
|
高速运载能力 |
普通 |
普通 |
普通 |
/ |
资料来源：观研天下整理
假设我国陆风和出口的7+MW机型采用TRB+TRB形式，海风则全部采用该形式;出口机型平均单机功率与国内陆风一致;2026年，海风平均单机功率进一步上升至12MW，陆风和出口的平均单机功率维持7MW。结合上文对装机量和机型进行测算，2025年我国TRB主轴承需求有望达1.48万只，同比增长137%；2026年，由于国内陆风需求或将回落，TRB主轴承需求或为1.33万只，同比下降10%，但仍有望维持高位。
2023-2026年我国TRB主轴承需求预测
|
项目 |
单位 |
2023年 |
2024年 |
2025年E |
2026年E |
|
陆风吊装 |
GW |
72.2 |
81.4 |
100.0 |
80.0 |
|
陆风平均单机容量 |
MW |
5.4 |
5.9 |
7.0 |
7.0 |
|
陆风风机数量 |
台 |
13369 |
13792 |
14286 |
11429 |
|
陆风TRB占比 |
% |
6% |
17% |
39% |
39% |
|
陆风TRB需求 |
只 |
1524 |
4799 |
11191 |
8953 |
|
海风吊装 |
GW |
7.2 |
5.6 |
13.0 |
16.0 |
|
海风平均单机容量 |
MW |
9.6 |
10.0 |
11.0 |
12.0 |
|
海风风机数量 |
台 |
748 |
562 |
1182 |
1333 |
|
海风TRB占比 |
% |
100% |
100% |
100% |
100% |
|
海风TRB需求 |
只 |
1496 |
1124 |
2364 |
2667 |
|
出口容量 |
GW |
3.7 |
5.2 |
11.0 |
15.0 |
|
出口平均单机容量 |
MW |
5.4 |
5.9 |
7.0 |
7.0 |
|
出口风机数量 |
台 |
679 |
880 |
1571 |
2143 |
|
出口TRB占比 |
% |
6% |
17% |
39% |
39% |
|
出口TRB需求 |
只 |
77 |
306 |
1231 |
1679 |
|
风机总台数 |
台 |
14795 |
15234 |
17039 |
14905 |
|
TRB总需求 |
只 |
3098 |
6230 |
14786 |
13298 |
|
同比 |
% |
|
101% |
137% |
-10% |
资料来源：观研天下整理（WYD）
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