我国宠物行业竞争分析：企业仍需挖掘深度投资机会 聚焦食品、医疗等细分赛道

前言：养宠成为大众的主流生活习惯，养宠人群及宠物数量的规模均不断扩大，2024年达到1.24亿只，其中宠物犬数量为5258万只，宠物猫数量为7153万只，养宠渗透率22%，消费市场规模达3002亿元。同时，近几年，外资品牌市占率不断下滑，我国宠物国产替代趋势愈发明显。在市场竞争愈发激烈的背景下，国产宠物企业需要挖掘投资机会，而宠物食品、医疗等领域发展速度较快，将成为主要聚焦细分赛道。

1、我国宠物行业共经历三个阶段

根据观研报告网发布的《中国宠物行业发展深度研究与投资趋势预测报告（2024-2031年）》显示，宠物指人们为了精神目的，而不是为了经济目的而豢养的生物。传统的宠物是指哺乳纲或鸟纲的动物，养着用于玩赏和作伴。实际生活中的宠物包括鱼纲、爬行纲、两栖纲、昆虫，甚至植物，用于观赏、作伴、舒缓人们的精神压力。

中国现代宠物行业由20世纪90年代初起步，至2011年进入了高速发展阶段。从1990年至今，我国宠物行业共经历了三个阶段，分别为萌芽期（1990-2000）、发展期（2000-2010）、快速发展期（2011年至今）。

中国宠物行业发展历程

资料来源：观研天下整理

2、养宠热度持续上升，宠物规模不断扩大的同时也带来庞大商机

随着我国城市化进程加快，社会老龄化、独居人群大大增加，宠物因缓解压力、陪伴、社交等属性受到青睐，养宠成为大众的主流生活习惯，养宠人群及宠物数量的规模均在不断扩大。根据数据显示，2024年，我国宠物数量达到1.24亿只，同比增长2.1%。其中，宠物犬数量为5258万只，同比增长1.6%，宠物猫数量为7153万只，同比增长2.5%。而且，到2023年我国已成为全球第二大宠物市场，养宠家庭已破1亿户，养宠渗透率从2019年的13%增长到22%。

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养宠热度持续上升的背后，不仅体现着全社会在生育率下降大背景下对“替代情感价值”的需求高涨，也给宠物及其细分市场带来庞大的商机。根据数据显示，2024年，我国城镇宠物(犬猫)消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，宠物食品消费市场占比52.8%，同比提升0.5个百分点。其中，犬消费市场规模达1557亿元，同比增长4.6%，食品市场份额占比50.1%，同比下滑0.3个百分点；猫消费市场规模1445亿元,同比增长10.7%，食品市场占比55.7%，同比提升1.3个百分点。

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3、国产宠物厂商崛起，国产替代趋势愈发明显

在庞大的需求基数及消费市场规模吸引下，越来越多企业入局宠物赛道。从市场竞争来看，由于欧美宠物企业起步时间早，具有规模化成本优势和多年积累的良好品牌形象，在国内市场占据着重要地位，2023年排名前四均为外资品牌—皇家（玛氏旗下）、奔宝、雀巢、冠军（玛氏旗下），占据份额分别为6.31%、5.48%、3.16%、2.7%。

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不过，近几年，我国宠物消费结构不断发生变化，国产替代趋势愈发明显。2014-2023年，玛氏（含皇家、冠军、玛氏等子品牌）、雀巢市占率从16.5%、5.9%下滑至11.2%、3.16%。

而外资品牌市占率不断下滑，就意味着国产宠物企业的崛起。例如，中宠股份业务规模持续扩大，2019-2023年宠物食品及用品营收规模从14.08亿元增长到36.14亿元。

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与此同时，我国宠物食品市场集中度也将有所提升，因为品牌在消费者购买决策的权重越来越大，叠加市场竞争激烈，恒者恒强效应同样会发生。数据显示，2023年，我国宠物食品市场CR5、CR10仅为20%、29%，远低于日本CR10的85.3%、美国CR10的76.1%。这意味着，我国宠物行业还有较大的市场提升空间。

综上来看，宠物市场规模大扩容、国产替代、集中度提升及市场提升空间大的背景下，我国宠物行业仍然有广阔的发展前景，国产企业也将迎来持续多年的景气周期。

4、挖掘深度投资机会，聚焦宠物食品、医疗等细分赛道

那么我国宠物行业的投资机会主要在哪里呢？宠物消费市场可以分为主食、零食、营养品、用品、药品、诊疗、疫苗、体检、洗美、训练、寄养、保险等，大类可分为宠物食品、宠物医疗、宠物用品及其他服务，占全市场份额的50.7%、29.1%、13.3%、6.9%。

数据来源：观研天下整理

而宠物食品又分为主粮、零食以及保健品，2023年市场规模为1461亿元，2017-2023年的年复合增速高达22.5%，远高于全球宠物食品市场规模增速的7%。

再者宠物食品经营模式又分为原始品牌制造商（OBM）、品牌运营商、原始设计制造商（ODM）和原始生产制造商（OEM）。目前，我国本土企业多为OEM厂商，为海外宠物大品牌代工生产，这也是国产企业海外收入普遍偏高的重要原因之一。根据数据显示，2024年上半年，乖宝宠物、路斯股份、中宠股份、佩蒂股份海外收入占比高达33.8%、58.68%、68.45%、81.47%。但海外代工毛利率要显著低于自主品牌业务，如中宠股份海外业务毛利率为25%，而国内业务毛利率为37%。

不过，大部分国产宠物企业开始从代工模式(OEM)逐渐转型为原始设计制造商（0DM），甚至部分优势企业转型为原始品牌制造商（OBM），如乖宝宠物、中宠股份以及佩蒂股份。

其中，乖宝宠物转型较为成功。2013年，推出自有品牌——麦富迪，定位为中高端宠物食品；2015年推出牛肉双拼粮，从零食到主粮去跨越；2018年，推出高端猫粮弗列加特系列，获得市场认可。根据相关资料可知，2022-2023年，麦富迪为天猫、抖音市场第一。

2022-2024双十一天猫猫狗食品销售TOP10

资料来源：观研天下整理

2020-2023年，乖宝宠物自主品牌收入从51.6%提升至66%，而代工模式从48%下降至33.8%；中宠股份代工收入比例从2020年的73.5%略微下降至2023年的71%，佩蒂股份从同期的83.45%下降至75.23%。

而且，乖宝宠物自主品牌收入占比最高且定位市场中高端，依托Barf、羊奶肉等创新新品与弗列加特高端品牌一起发力。目前，麦富迪、弗列加特市场均价不断走升，毛利率显著高于其他竞争对手。

除宠物食品外，宠物用品市场竞争壁垒较低，相关布局的企业盈利能力要显著低于宠物食品企业。同时，近几年来，我国宠物医疗相关需求快速提升，市场规模比较大。不过，当前做宠物医疗业务仍然是生物医药公司跨界去进行研发，尚未出现真正意义上的龙头企业，所以这细分市场有巨大的潜力有待挖掘。

整体来看，未来，我国宠物市场投资机会将更多聚焦在宠物食品、医疗等细分赛道，尤其是自主品牌份额越来越大，占据中高端市场的龙头企业。（WYD）