我国箱板纸行业分析：生产规模稳定上升 进口再创新高致市场供需差扩大

箱板纸又称牛皮纸，是国内产量最大的纸种。近几年，我国箱板纸行业产能、产量及开工率稳定上升，而由于进口固体废物清零以及关税政策调整，导致进口量也不断创下新高，其中再生箱纸板进口积极性明显增加。值得注意的是，受政策刺激，我国箱板纸行业需求虽上升，但是不及预期，所以叠加供应规模增加，导致市场供需差扩大。

1、我国箱板纸行业供应规模稳定上升，产能开工率超60%

箱纸板是一种专供制作外包装纸箱用的比较坚固的纸板，表面平滑，色泽淡黄浅褐，有较高的机械强度、耐折性和耐破性，又称牛皮纸、牛卡纸，是纸箱用纸的主要纸种之一。国产箱板纸分为优等品、一等品、合格品三个等级。

目前，箱板纸已经成为国内产量最大的纸种，2018-2023年我国箱板纸供应规模稳定上升。根据观研报告网发布的《中国箱板纸行业现状深度研究与发展前景分析报告（2024-2031年）》显示，2023年，我国箱板纸行业产能4776万吨，产量2948万吨，开工率61.7%。

数据来源：观研天下整理

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2、2024年我国拟投产箱板纸累计产能超200万吨

在未来新增产能方面，根据头部企业公告，2024年我国拟投产箱板纸累计产能超200万吨。其中，位于湖北省的五洲特纸，在2024年6月投产45万吨；河北省的北柏乡锦宝石新材料开发在2024年7月预计投产40万吨。

2024年我国箱板纸行业拟投产情况

资料来源：观研天下整理

3、箱板纸进口再创新高，再生箱板纸进口积极性增加

在进出口方面，由于进口固体废物清零以及关税政策调整，对于海外长纤维高端箱板瓦楞纸进口需求大幅增加。进入2024年，在关税政策延续下，我国箱板纸进口量延续增势，加剧了市场供需矛盾，价格下跌。根据海关总署数据，2023年，我国箱板纸进口量533万吨，同比增长48.19%，净进口量549万吨；2024年1-9月，箱板纸进口量427万吨，同比增加10.81%，为近五年最高。

数据来源：观研天下整理

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从进口结构来看，进口箱板纸分为再生箱板纸和牛卡纸。从市场份额占比来看，再生箱板纸为主要产品，2022-2023年再生箱板纸在总进口量中的占比分别为66.95%和74.20%，而自2023年关税政策调整以来，再生箱板纸进口税率为0，降低进口成本，进口积极性增加明显。

数据来源：观研天下整理

值得注意的是，进口作为箱板纸市场供应的一个重要指标，近五年在总供应中占比在10%-15%左右，并且呈现持续增长趋势，这也加大了市场供应压力。此外，根据上述企业产能投产情况可知，箱板纸仍处于产能扩张阶段，市场现货供应增加。而在需求方面，受政策刺激，我国箱板纸行业需求虽有增量，但终端消费谨慎。由此可见，我国箱板纸行业供需差将扩大。（WYD）