一、行业基本概述
DHA 是二十二碳六烯酸的简称，是神经系统细胞生长及维持所需的一种重要的多不饱和脂肪酸，在婴幼儿的视神经与脑神经健全发育过程中起到重要作用。DHA 是人体必需的脂肪酸之一，生理调节作用与保健作用众多，对于机体的全生命周期都至关重要，可促进婴幼儿视力及智力发育，对维持脑的功能、延缓脑的衰老、预防老年痴呆症和神经性疾病、预防心血管疾病等具有积极的保健功能。而人体缺乏 DHA 可引发生长发育迟缓、不育、智力障碍等一系列症状。DHA应用场景更为丰富，广泛应用于膳食营养补充剂、健康食品、口服液、固体饮料、烘焙食品、糖果及巧克力等，覆盖了不同年龄的消费群体。
资料来源：观研天下整理
根据观研报告网发布的《中国DHA藻油行业发展趋势分析与未来投资调研报告（2022-2029年》显示，根据来源不同，DHA主要分为鱼油DHA和藻油DHA。其中鱼油DHA价格相对较低，食用历史悠久，但具有生产工艺水平对品质差异影响较大、不能满足素食主义者需求等缺点；而藻油DHA采用微生物发酵方式，不受资源限制；食品安全和质量可控、可追溯等优点，同时其生产成本也随着技术的进步正逐渐下降，市场规模正在不断增加。
资料来源：观研天下整理
二、行业发展现状
近年来随着人们对于DHA生理功能作用认知的逐步加深，DHA被作为一种功能性成分越来越广泛地应用于健康食品、婴幼儿配方食品、制药以及动物饲料添加剂等领域，推动了全球DHA产业的快速增长。有数据显示，2019 年全球 DHA 市场规模为 35.2 亿美元左右，且预计每年将以高于 14%的速度增长。
具体来看，鱼油DHA方面：长期以来，深海鱼类是人类获取DHA的传统原料。鱼油是鱼体内的全部油类物质的总称，来源于大型海洋鱼类的身体，其主要成分为Omega-3脂肪酸(包括DHA和EPA)，是一种多元不饱和脂肪酸，可降低发炎反应，降低血脂肪、预防心脏血管疾病。随着深海鱼类中含有的不饱脂肪酸被发现，人们开始了DHA的商业化应用，通过从脂肪含量较高的深海鱼类中提取鱼油，逐步应用于食品、药品等领域。自二十世纪八十年代以来，鱼油一直是市场上畅销的健康食品。有相关资料显示，2021年我国鱼油制品行业需求量约为6.35万吨。
藻油DHA方面，在认知度不断提升以及生产成本不断下降背景下，逐渐取代鱼油DHA成为市场最具发展潜力的DHA产品。近年随着国内一些科研机构和企业对微生物发酵法生产藻油DHA进行研究，我国利用微生物发酵法生产藻油DHA的研究已取得重大进展，部分企业已达到较高生产技术水平，推动我国藻油DHA产业快速发展。数据显示，2021年国内藻油DHA市场规模达到3.8亿元，未来在国内婴幼儿健康食品、医药、奶制品等行业快速发展带动下，预计到2025年，其市场规模有望增长至6.2亿元，行业发展前景广阔。
目前藻油DHA市场上，润科生物、嘉必优、福星生物和罗盖特等国内生产商占据了国内主要的市场份额。但整体来看，目前国藻油DHA行业整体呈现大而不强的态势，企业规模普遍偏小，布点分散，大部分企业生产规模小、研究开发能力低下、抗风险能力不强。在经过激烈的市场竞争和国家政策的积极引导下，行业集中度必将有大幅提升。在行业整合过程中，会使得强者更强，知名品牌的市场地位将日益突出。
目前婴幼儿配方奶粉是DHA应用最为广泛的应用领域。婴儿配方奶粉又称母乳化奶粉，是指以乳牛或其它动物乳汁，或其它动植物提炼成份为基本组成，并适当添加营养素，使其总合成份能供给婴儿生长与发育所需要之一种人工食品，也就是俗称的婴儿奶粉。婴儿配方奶粉是为了满足婴儿的营养需要，在普通奶粉的基础上加以调配的奶制品。
虽然近年来我国新生人口数量在不断下降，但总体基数仍旧较大，每年新生儿数量达1000万人以上。而且目前国家已经全面放开三胎政策，在2022年的两会上又开始讨论起鼓励生育的政策。可以看出，未来国家的政策方向肯定是要促进人口增长的，儿童数量会不断增加。数据显示，2021年我国出生人口1062万人,人口出生率为7.52‰。
数据来源：国家统计局，观研天下整理
与此同时，得益于居民收入的不断提升，我国母婴消费市场规模仍然保持上涨的态势。数据显示，2021年我国母婴消费市场规模从2018年的3万亿元增长到了4.87万亿元。并预计到2024年我国母婴消费市场规模将超过76000亿元。
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得益于新生儿数量可观、居民可支配收入以及母婴消费规模的持续提升，我国婴幼儿奶粉市场规模呈现稳步增长态势。数据显示，2021年我国婴幼儿奶粉的市场规模由2016年的1306.76亿元增长1813.15亿元，从而也带动了DHA市场发展。另有相关资料显示，2021年超过 90%的母婴家庭月收入为 10000 元以上，具有足够的消费能力。且大多数家庭选择奶粉作为婴幼儿的主要食品，婴幼儿奶粉在婴幼儿食品消费中的比例高达 83%，66.5%的母亲选择配方奶粉作为主要奶品，可见婴幼儿奶粉拥有高需求。
数据来源：观研天下整理
尤其是奶粉新国标落地，将引发DHA市场容量大幅提升。2021 年 3 月 18 日国家卫健委和国家市场监督管理总局发布《食品安全国家标准婴儿配方食品》（GB10765-2021）、《食品安全国家标准较大婴儿配方食品》（GB10766-2021）和《食品安全国家标准幼儿配方食品》（GB10767-2021）（统称新国标），分别对应 1 段奶粉（0-6 月龄）、2 段奶粉（6-12 月龄）、3 段奶粉（12-36 月龄）。新国标将于 2023 年正式实施，三个年龄阶段婴儿配方食品的 DHA与 ARA 添加量上限得以提升，同时要求如果添加了 DHA，则至少添加相同量的 ARA。
另外保健品也是DHA主要应用领域。我国是仅次于美国的全球第二大保健食品消费市场。虽然受监管政策影响2019年行业增速下滑明显，但随着政策影响逐步消化，中国的保健食品市场仍将保持稳定向上的增长。数据显示，2021年我国保健品行业市场规模为2708亿元，同比增长8.19%，行业整体保持稳定增长势态。
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同时受“大健康”理念兴起、居民人均可支配收入的增加、消费升级等因素影响，市场销售额不断增长，2021年我国保健食品销售额为627亿元，其中，本土品牌销售规模为326亿元，进口品牌销售额为301亿元。
数据来源：弗若斯特沙利文，观研天下整理
除了婴儿配方奶粉、医药保健品方面，得益于宠物经济蓬勃发展，DHA在宠物营养食品领域的潜力值得挖掘。目前宠物如今已成为许多家庭珍重的成员，居民饲养宠物的意愿逐渐提升，养宠家庭渗透率也随之增长，2021 年我国一、二线城市养宠家庭渗透率达39.1%。据数据，2017-2021年我国宠物犬、宠物猫数量分别由4990万只增长至5806万只，由3756万只上涨到了2021年的5429万只；水族、爬行类、啮齿类的数量波动下降，其余各种类的宠物总体数量上涨。
数据来源：观研天下整理
伴随着养宠家庭数量的增加，带动了宠物食品行业蓬勃发展。但同时值得注意的是，目前我国宠物市场与日本更为类似，并且可将美国市场视作发展远景。根据数据，在人均消费上，整体采用一、二线城市花费数据，养宠户人均宠物食品消费水平与日本仍存在 6%左右的消费增长空间。若在全国范围内比较，我国宠物食品市场拥有更大的消费增长空间，以养宠渗透率比较，我国宠物市场还具备约7.5%的增长空间。数据显示，2021年我国宠物食品市场规模为1554亿元，同比增长28.4%。预计2022年中国宠物食品行业规模将达1732亿元，到2025年市场规模将达2670亿元。
数据来源：观研天下整理
综上所述，随着人们对于DHA生理功能作用认知的逐步加深，国民经济的持续高速发展和居民消费水平的不断提高，人们对DHA等食品营养强化剂的需求也会越来越大。而由于藻油DHA具有人体吸收利用率高、食品安全与质量可控、DHA含量高、无鱼腥味等优点，相比鱼油DHA，藻油DHA将得到了更大的需求。另外藻油DHA的应用范围也在变化，不再仅仅局限于食品领域，还扩大到化妆品、饲料等行业，这也将为藻油DHA行业的进一步发展提供了契机。此外人口基数大，且新生婴儿数量持续增长，庞大的消费群体总量支撑了国内藻油DHA市场的快速发展。根据国家统计局数据显示，2021年中国全年人口总量为141260万人，比上年末增加48万人；出生人口为1062万人。（WW）
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