供需共振助推海水淡化高质量扩张，赛道盈利分化凸显强者恒强特征

一、行业相关定义与供需主体分析

海水淡化是指将海水里面的溶解性矿物质盐分、有机物、细菌和病毒以及固体分离出来，从而获得淡水的过程。

淡水资源紧缺问题已经成为困扰世界各国经济和社会发展的一个重要因素。 世界各国通过节约用水、污水处理以及跨流域调水从一定程度上缓解了水资源紧 张的现状，但总体形势依然严峻。为了进一步缓解水资源危机，海水成为重要的 替代水源之一。 海水淡化处理技术是指将水中的多余盐分和矿物质去除得到淡水的技术工艺。

根据观研报告网发布的《中国海水淡化行业发展深度研究与投资前景分析报告（2026-2033年）》显示，当前海水淡化的方法有很多种，从原理上主要分为热法和膜法两大类：热法 海水淡化，又称蒸馏法海水淡化，是指将前期经过预处理的海水注入蒸发器内， 通过加热使之沸腾汽化，再把蒸汽冷凝成淡水的方法。根据蒸发方式的不同，通 常可以分为低温多效（MED）、多级闪蒸（MSF）和机械蒸汽压缩蒸发（MVC） 等技术。膜法海水淡化，是指利用渗透压的原理，用反渗透膜将淡水和海水（盐 水）分隔开，在海水一侧施加高于其渗透压的压力使海水中的水分子通过渗透膜 向淡水一侧渗透，而海水中的盐类物质由于体积较大无法通过渗透膜，从而使水 分子和盐分子分离，得到淡水的方法。根据渗透方法的不同，通常可以分为微滤、 超滤、反渗透（RO）、电渗析（EDI）等技术。鉴于技术成熟度和经济成本的制 约，目前已在国际上取得成功商业化应用的技术主要有三种，分别是热法的低温 多效（MED）、多级闪蒸（MSF）技术和膜法反渗透（RO）。

海水淡化行业的供应主体呈现多元化特征，涵盖设备制造、工程建设与运营三大环节，形成技术驱动的全产业链协同模式。设备制造环节以碧水源、双良节能等企业为核心，通过反渗透膜、超滤膜等关键技术的国产化突破，显著降低设备成本并提升效率。工程建设环节由中国电建、上海电气等企业主导，凭借EPC总承包能力承建全球大型项目，同时推动热法与膜法技术融合，提升系统稳定性。运营环节则由青岛海水淡化公司、江苏丰海等企业通过“建设-运营”一体化模式，实现淡化水规模化供应，并通过整合新能源、盐化工等产业延伸价值链，形成“水盐联产”“风光储一体化”等创新模式，进一步巩固供应端的综合竞争力。

海水淡化需求呈现“工业主导、市政民生加速渗透”的格局，形成多元化应用场景。工业领域是核心需求方，电力、石化、钢铁等高耗水行业通过自建淡化装置实现水资源闭环管理，工业用水占比超60%，且沿海园区淡化水使用率突破30%，成为保障产业稳定运行的关键基础设施。市政供水领域需求爆发，青岛、天津等城市将淡化水纳入城市管网，缓解淡水资源压力。民生与新兴场景需求快速崛起，海岛开发、应急供水及农业灌溉等领域成为新增长点，形成“工业+市政+民生”三元需求矩阵，推动市场规模持续扩容。

二、行业宏观环境分析（PEST模型）

PEST分析是指宏观环境的分析，宏观环境又称一般环境，是指一切影响行业和企业的宏观因素。对宏观环境因素作分析，不同行业和企业根据自身特点和经营需要，分析的具体内容会有差异，但一般都应对政治（Political）、经济（Economic）、社会（Social）和技术（Technological）这四大类影响企业的主要外部环境因素进行分析。简单而言，称之为PEST分析法。

资料来源：公开资料整理

1、政策环境影响分析

政策支持力度持续加大。国家层面将海水淡化纳入水资源安全战略，先后出台《海水淡化利用发展行动计划（2021—2025年）》《“十四五”节水型社会建设规划》等核心政策，明确提出2025年全国海水淡化总规模达到290万吨/日以上的目标，新增海水淡化规模125万吨/日以上，其中沿海城市和海岛地区分别新增105万吨/日和20万吨/日以上。同时，政策明确鼓励企业加大研发投入，推动关键核心技术突破，将海水淡化水纳入城市供水应急备用水源，逐步提高其在水资源配置中的比例。地方政府协同发力，广东、山东、天津、浙江等沿海省份纷纷出台配套政策，通过财政补贴、税收优惠、专项基金等方式支持海水淡化项目落地。

2020-2026年我国海水淡化行业相关政策（部分）

资料来源：观研天下数据中心整理

部分地区海水淡化行业相关“十五五”规划

资料来源：观研天下数据中心整理

监管体系逐步完善。随着行业规模扩大，监管规范不断细化。国家明确了浓盐水处置要求，完善浓盐水入海标准规范，推广混合稀释、加速扩散等达标排放方式，同时强化淡化水水质监管，优化饮用水卫生标准相关指标，完善入网监测体系建设。此外，《节约用水条例》自2024年5月1日起施行，明确将海水淡化水纳入水资源统一配置，为淡化水接入市政管网提供了政策依据，打破了此前的入网障碍。

2、经济环境影响分析

市场需求持续扩容，区域差异显著。中国沿海11个省（区、市）创造了一半以上的国内生产总值，但水资源总量仅占全国的27%，55个沿海地级以上城市中有51个为缺水城市，12个海岛县全部为缺水县，水资源供需矛盾成为行业发展的核心驱动力。

2021-2024年中国用水量（亿立方米）

资料来源：国家统计局

成本持续下降，经济性逐步提升。技术进步和规模效应推动海水淡化成本大幅下降，经济性显著提升。其中，国产反渗透膜组件价格持续下降，进一步压缩了产业链成本。同时，“水电联产”“风电+淡化”等模式的应用，有效降低了能耗成本。

3、社会环境影响分析

水资源短缺认知提升，需求场景不断拓展。随着我国水资源短缺问题日益突出，公众及社会各界对非常规水源利用的认知不断提升，海水淡化作为开源增量技术，其重要性得到广泛认可。目前，海水淡化水主要应用于工业用水和生活用水，其中工业用水集中在沿海高耗水行业，生活用水主要分布在海岛地区及天津、青岛等沿海城市。同时，海水淡化技术逐步拓展至苦咸水淡化、盐碱地治理等领域，应用场景不断丰富。

人口分布与沿海城镇化推动需求增长。我国人口向沿海地区集聚趋势明显，沿海城镇化水平不断提升，加剧了沿海地区水资源供需矛盾，进一步催生了海水淡化的需求。此外，海岛保护性开发进程加快，适度超前布局海岛海水淡化设施，成为保障海岛居民生活、旅游及产业发展的重要支撑，同时远洋渔船、海洋平台加装海水淡化装置的需求也逐步增加。

公众接受度提升与科普宣传强化。相关部门通过“世界水日”“中国水周”“6.8海洋日”等重要节点，开展海水淡化科普宣传，普及海水淡化基础知识，提高公众对淡化水的接受度，为行业规模化发展营造良好的舆论氛围。同时，随着海水淡化技术的不断成熟，淡化水质量达到饮用水标准，进一步消除了公众对淡化水安全性的顾虑，推动海水淡化水进入市政供水体系。

4、技术环境影响分析

主流技术成熟，应用格局明确。我国已初步形成反渗透（RO）、多效蒸馏（MED）两大技术研发和装备制造体系，其中反渗透技术因其成本效益和高效性，成为行业主流应用技术。超、微滤膜和压力膜壳已实现出口，相关药剂通过国际认证，技术成熟度不断提升。

关键装备国产化取得突破。海水淡化行业围绕反渗透膜、高压泵、能量回收装置等核心装备持续攻关，国产化进程加速。天津临港海水淡化与综合利用示范基地等平台的建设，为国产技术装备提供了验证试验与熟化平台，推动国产装备性能不断升级。

技术创新与产业链短板并存。我国在海水淡化新方法、新技术、新材料方面的探索日渐活跃，积极推进海水淡化与可再生能源耦合利用、海水中战略性矿产资源提取（如提溴、提钾）等新模式、新技术的研发与应用。

5、行业环境分析结论

综合来看，中国海水淡化行业处于政策支持有力、经济需求旺盛、社会认知提升、技术持续进步的良好发展环境中。政治层面的政策引导与法规保障为行业发展指明方向，经济层面的需求增长与投资多元化提供发展动力，社会层面的认知提升与场景拓展拓宽发展空间，技术层面的创新突破与国产化推进夯实发展基础。

同时，行业也面临诸多挑战：核心技术与高端装备仍有短板、部分地区海水淡化水配置比例偏低、公众接受度仍需进一步提升等。未来，随着“十五五”行动计划的落地实施、核心技术的持续突破、产业链的不断完善，中国海水淡化行业将迎来规模化、高质量发展新阶段，成为保障国家水资源安全、推动海洋经济发展的重要力量。

三、行业盈利能力分析

赛道盈利分化凸显强者恒强特征。以头部企业碧水源环保为例，其(水处理、固废及水生态)毛利率保持在30%左右，碧水源凭借技术壁垒（如膜分离、蒸馏等核心工艺）、规模效应、客户议价能力，实现了持续且较高的盈利性，即使2025年毛利略降，仍远高于行业平均。而力源科技除盐水处理(含海水淡化)系统设备毛利率基本上在10%以下，项目分散推高运营成本、市场竞争被动，导致成本易超收入。

海水淡化行业的“高能耗”属性，能源价格波动直接冲击毛利。头部企业若技术迭代（如新型膜材料、节能工艺）进一步降本，叠加需求增长带来的规模效应，高毛利有望维持甚至提升，盈利性“强者恒强”。尾部企业若无法突破技术/规模瓶颈，在成本上涨、竞争加剧下，负毛利或持续，最终面临“被并购或退出市场”的结局，行业集中度将进一步提升。

数据来源：观研天下数据中心整理

同时，由于公共事业属性较强，上下游的议价能力很难改观，未来海水淡化行业平均毛利率只能依靠技术迭代升级驱动下缓慢上升，或者依靠出海市场打开毛利率空间，预计到2033年，海水淡化行业平均毛利率将达到24.31%。

资料来源：观研天下数据中心整理（WWTQ）