新型烟草大势所趋，HNB（加热不燃烧）行业发展前景广阔

一、HNB（加热不燃烧）是新型烟草的核心品类之一

新型烟草制品，目前主要有三种类型，一种是加热不燃烧烟草制品（HNB），一种是雾化电子烟，还有一种是口服尼古丁。

HNB（加热不燃烧烟草制品），全称加热非燃烧烟草制品，是新型烟草的核心品类，指通过特定电子装置将烟草原料加热至250-350℃左右（低于传统卷烟600℃以上的燃烧温度），不发生明火燃烧仅释放含尼古丁和气雾的烟草产品。其核心特征是依托低温加热技术，在保留烟草本味的同时，大幅减少燃烧产生的焦油、一氧化碳等有害物（较传统卷烟减少90%-95%），但仍含尼古丁具有成瘾性，且会产生二手、三手烟风险。从产品属性看，HNB需搭配专用烟具与定制烟弹（烟草棒、胶囊等）使用，区别于传统卷烟的燃烧模式与电子烟的雾化液原理，兼具“烟草本味体验”与“减害属性”双重特质。

三类主要新型烟草产品对比

资料来源：观研天下数据中心整理

二、行业政策框架逐步明晰，审慎中有序放开

HNB在中国的法律定位经历了从模糊到明确的过程。2015年国家标准委发布的《烟草术语第2部分：烟草制品与烟草加工》中，卷烟被从材质、结构及吸食方式三方面界定，而HNB和电子烟均不符合这一定义。然而，2017年国家烟草局发布的《关于开展新型卷烟鉴别检验工作的通知》中，已不再要求卷烟纸作为外部材质，也放弃了对燃吸方式的要求，从而扩大了卷烟的覆盖范围，将HNB纳入其中。这一思路在2018年国家烟草专卖局发布的《关于专卖执法中查获新型卷烟适用法律问题的批复》和《关于征求电子烟等新兴烟草制品定性等有关意见的批复》中得到延续。

2019年经国家标准化管理委员会批准，国家标准中对于"卷烟"的定义被修改为"以全部或部分烟草为原料，用卷烟纸或其他材料包裹后加工制成的，供人们燃吸或以其他方式抽吸的烟草制品，不包括雪茄烟"，这意味着HNB正式被纳入到卷烟的范围之中。2021年新修订的《烟草专卖法实施条例》第六十五条明确规定："电子烟等新型烟草制品参照本条例有关卷烟的规定执行"。2022年国家烟草专卖局发布的《关于有关新型卷烟适用法律问题的批复》进一步拓宽了加热卷烟的范围，仅要求相关物质在加热后能够释放出包含烟碱的烟气。

从监管框架看，HNB被纳入卷烟管理体系，需遵循与传统卷烟同等的监管要求，包括生产许可证、批发许可证、零售许可证的审批，以及产品标准、包装标识、销售渠道等方面的规范。根据《烟草专卖许可证管理办法实施细则》，从事卷烟生产需获得国家烟草专卖局关于企业设立、分立、合并的审批后，申请办理烟草专卖生产企业许可证；从事烟草制品跨省批发业务需获得国家烟草专卖局审批；而零售环节则由地方烟草专卖局负责审批和监管

从政策动态来看，行业正迎来逐步放开的信号，2025年我国试点开放HNB设备进口，但烟弹仍需通过中烟体系流通，形成“设备开放、烟弹管控”的过渡模式。同时，政府鼓励中烟系企业开展技术创新，在资金投入、税收优惠等方面给予扶持，推动产业规范化升级。相较于国际市场，我国政策既借鉴了欧盟CE认证、美国PMTA审批的合规经验，又立足本土实际强化未成年人保护与渠道管控，为行业发展奠定制度基础。

HNB行业主要政策

资料来源：观研天下数据中心整理

三、全球加热不燃烧行业市场规模快速增长，未来中国具有较大潜力

加热不燃烧（HNB）使用电池驱动的加热系统，通过加热烟草产生含尼古丁的雾化汽。自菲利普莫里斯2014 年推出IQOS后，加热不燃烧市场规模快速增长，2018-2023年HNB产品全球市场规模的复合增长率为23%，2023年全球规模为345亿美元，同比增长12%，预计2025年有望达到445亿美元。我国作为全球最大烟草消费国，2024年卷烟销量达24507亿支，但HNB渗透率仅1.2%，远低于日本（43.4%）、韩国（28%）等成熟市场，存在巨大提升空间。受益于传统卷烟用户减害替代需求、中高端消费群体接受度提升，国内HNB市场规模呈现快速增长态势，预计未来前景广阔。

数据来源：观研天下数据中心整理

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四、面向海外市场中烟已有完备产品布局，为国内产业发展奠定坚实基础

烟草产业作为我国国有企业主导的重要行业，每年上缴的税收收入是国家财政的重要组成部分，长期占据全国财政收入的相当比例，为国家的经济建设、公共服务、国防安全等提供了坚实的财力保障。中烟集团作为国家烟草专卖制度的具体执行者，其重要职能之一便是依靠稳健有效的长期经营，为国家上缴巨额税利。而在全国卷烟市场规模已迎来不可逆的萎缩态势下，如何尽快寻找新的烟草行业长期增长动力、保障上缴税利，便成为中烟集团的重要议题。

数据来源：国家烟草专卖局，观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国HNB（加热不燃烧）行业现状深度研究与发展前景分析报告（2026-2033年）》显示，多家工业公司已有自主HNB品牌，市场反馈较积极。中烟集团及其下属工业公司在加热不燃烧领域布局较早，2013年便成立新型烟草制品工作领导小组，2014年启动新型卷烟研究重大专项，持续推动包括加热不燃烧在内的新型烟草相关技术研究。2015年，中烟上海新型烟草制品研究院正式成立，以着力突破新型烟草专利制约和技术瓶颈，发挥技术成果应用转化的“孵化器”作用。随后，云南中烟成立新型烟草产业化基地，湖南中烟、广东中烟、湖北中烟等中烟公司也先后组建了新型烟草制品研究所。2017年，四川中烟自主品牌“宽窄功夫”在韩国上市，为国内首款HNB产品。此后，包括云南中烟、广东中烟、山东中烟在内的国家工业公司相继推出国产HNB烟具与烟弹，采用不同加热技术、提供多种口味烟弹组合，主要面向东南亚市场，市场反馈较积极。

中烟HNB产品市场反馈较好

资料来源：观研天下数据中心整理（wys）

与推出HNB新产品并行，中烟集团及其子公司同样着力拓展烟具及烟弹相关专利技术的突破。目前各工业公司取得的技术专利主要集中在加热技术、烟弹结构、烟气降温和香气缓释等方面，尤其在最核心的加热技术上，目前已有多家公司自主研发出不同的加热技术路径，如安徽中烟的“巅”品牌采用磁粒均热技术，实现非接触式能量的均匀与稳定递送。贵州中烟自主研发红外加热技术，为行业内新型卷烟热源技术的重大原理创新，湖北中烟的MOK采用完全自主研发的针式加热技术。近年来中烟在传统卷烟领域推进自主调香，卷烟香精市场采购需求有所下滑。但相较传统卷烟，中烟在HNB香精上的市场化采购空间仍十分充足：中烟早在十几年前便提出卷烟自主调香的目标，期间花费时间长、投入资源较多，卷烟香精自给率才有实质性提升。与传统卷烟相比，HNB产品香精在生产工艺和品质保证等方面要求更高。中烟各子公司虽在HNB香精上已有一定技术储备，但仍难独立满足生产需求，整体市场采购空间仍较大。