我国石油焦行业：需求疲软下产能扩张节奏趋于理性市场规模出现明显收缩

2026-01-04 09:53

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一、‌‌‌行业相关定义

石油焦（Petroleum Coke）是石油的减压渣油，经焦化装置，在500-550℃下裂解焦化而生成的黑色固体焦炭。外观上看一般呈形状不规则，大小不一的黑色块状颗粒，有金属光泽具多孔隙结构。其主要特点是碳含量通常在80%以上，硫含量0.3%-9.0%，其余为氢、氧、氮以及钒、钙、镍、钠等微量金属元素。评判石油焦的好坏，主要根据其硫含量和钒含量、灰分等，这也是决定石油焦下游消费方向的关键指标。

二、行业市场规模

2020-2022年，我国石油焦‌‌‌行业市场规模保持增长态势，受宏观环境影响，价格创下新高，2022年市场规模达到1320亿元。2023-2024 年，由于市场需求疲软，原油价格大幅下降，导致石油焦价格持续下降，我国石油焦行业市场规模也呈现下降趋势，2023年市中国石油焦行业市场规模为1193.0亿元，同比下降9.62%，2024年市场规模下降至823.7亿元，同比下降30.96%。

数据来源：观研天下数据中心整理

三、行业供应规模

根据观研报告网发布的《中国石油焦行业现状深度研究与发展前景预测报告（2026-2033年）》显示，石油焦属于炼油过程中的副产物之一，是减压渣油经过延迟焦化装置后，在500-550℃的高温下裂解焦化而生成的黑色固体焦炭。石油焦具有耐磨、热值高、挥发性低、固定碳含量高、导电性好等优点。从外观上看，焦炭多表现为具有金属光泽、形状不规则、多孔隙结构的块状或颗粒。

随着生产工艺不断进步，石油焦种类逐渐增多。根据热处理温度不同，石油焦可分为煅烧焦、生焦等；根据硫分高低不同，石油焦可分为中硫焦、高硫焦、低硫焦等；根据外观形态不同，石油焦可分为针状焦、海绵状焦、蜂窝状焦等；根据焦化方法不同，石油焦可分为延迟焦、平炉焦、流化焦、釜式焦等。由于我国主要采用延迟焦化工艺进行生产，延迟焦已经成为产量最大的石油焦细分产品。

从产能来看，我国是全球石油焦主产国之一，近年来，我国延迟焦化产能保持稳步增长，2024年中国炼厂延迟焦化装置总产能达约1.5亿吨/年，环比增长1.34%，延续增势。主流炼厂延迟焦化产能稳定，地方炼厂持续扩张，产能达7100万吨/年，占比升至47%。2025年尚未出现新增淘汰产能，延迟焦化装置产能平稳过渡。

由于石油焦焦化率低，循环油占比较高，客观上导致石油焦产能利用率较低。供给结构上，高硫焦为主，低硫焦紧缺。分型号来看，硫含量在0.5%以内的石油焦占总产量4%；硫含量在0.5-1%之间的石油焦占10%，通常用于中低端负极、普通石墨电极和高端预焙阳极%；硫含量在1.0-1.5%之间的石油焦占6%，主要用于预焙阳极；硫含量在1.5-2%之间的石油焦占6%；2.0-2.5%之间是17%；2.5-3%之间是9%。也就是说，低硫焦（硫含量1%以内）占比14%，中硫焦（硫含量1-3%）占比38%，高硫焦（硫含量3%以上）占比48%。国内还是以高硫焦为主，低硫焦较为紧缺，下游铝工业由于环保原因，对预焙阳极的硫含量有较严格的要求，预焙阳极的生产只能采用中低硫石油焦。从我国目前的原料供应来看，我国是全球仅有的石油焦和煤沥青原料供应都比较充足的国家，而且中低硫石油焦的产量较高。然而，随着原油品质的重质化和劣质化，虽然石油焦产量不断增多，但以高硫焦为主，双碳政策下，低硫焦供应或将继续下行。双碳政策下，国内节能降耗要求趋严，过去几年，中石油、中海油公司开始上马一些加氢装置，部分焦类再次转化成油气，焦化率下降，所以低硫焦焦化产能未变，但低硫焦产量却持续下降。

数据来源：观研天下数据中心整理

从产量来看，我国石油焦产量出现小幅下滑。近年来，我国石油焦产量增长态势与原油加工量保持一致。数据显示，2020-2023年我国石油焦产量整体上升，由2634.7万吨增长至3342.6万吨，年均复合增长率达到3%；2024年，受原油加工量下滑等因素影响，我国石油焦产量出现小幅下降，约为3286.3万吨，相较2023年同比下降1.68%。在产量分布方面，我国石油焦主要分布在山东、广东和辽宁等省份，2024年，山东省产量占比达到了33.8%，位居全国榜首，其次是广东省和辽宁省，产量占比分别为14%，9%。

数据来源：观研天下数据中心整理

在进出口方面，我国石油焦对外依存度较高。受制于上游原油依赖进口，我国自产石油焦难以完全满足下游市场发展需要，部分产需缺口仍依赖进口补充。数据显示，近年来我国石油焦进口量维持在1200万吨以上，2023年达到了1619.88万吨，2024年有所下降，为1358.58万吨，相较2023年同比减少16.13%；其对外依存度达到29.25%，2025年达到了34.61%。此外，我国石油焦进口仍以高硫石油焦为主，其进口量占总石油焦进口量的70%以上。

数据来源：海关总署，观研天下数据中心整理

四、‌‌‌行业需求规模

石油焦按含硫量分类，可分为低硫石油焦、中硫石油焦、高硫石油焦三类。

1）低硫石油焦含硫量在 1%以内，占比国内石油焦总产量 14%左右，通常用于中低端负极、普通石墨电极和高端预焙阳极。低硫焦主要应用领域：普通功石墨电极，石墨电极应用终端为钢铁的短流程电炉；中低端锂电负极，终端为新能源车和储能，锂电负极和石墨电极只能采用低硫焦，主要因为两者都要进行石墨化，而石油焦中的硫分在石墨化过程中，会急剧逸出，产生不可逆的体积膨胀，形成气胀现象。高端预焙阳极，由于海外预焙阳极标准对产品硫分要求不超过 2.4%，所以需要低硫焦进行生产，主要用于出口，普通预焙阳极也会用低硫焦掺混生产，终端为电解铝行业；其他碳素产品。

2）中硫石油焦含硫量在1%-2%，占比国内石油焦总产量 12%左右，主要用于预焙阳极。主要因为国内预焙阳极标准中没有硫分的要求，中硫焦价格便宜，国内预焙阳极基本采用中硫焦生产，高硫焦硫含量太高，电解铝企业生产过程中，SO2排放量高，污染容易超标，此外SO2会侵蚀设备，提高阳极电阻率，高硫焦在国内预焙阳极中应用较少，不过预焙阳极企业也会采用高硫焦，掺混生产预焙阳极。

3）高硫石油焦通常指含硫量 2%以上，占比国内石油焦总产量74%，主要应用于预焙阳极、碳化硅、工业硅、燃料等领域。高硫焦主要用作燃料和还原剂，燃料下游包括玻璃厂、发电厂、水泥厂等，做还原剂主要用来冶炼硅，如制造电石、碳化硅。

中低硫石油焦供应日趋紧张，下游铝工业由于环保原因，对预焙阳极的硫含量有较严格的要求，预焙阳极的生产只能采用中低硫石油焦。从我国目前的原料供应来看，我国是全球仅有的石油焦和煤沥青原料供应都比较充足的国家，而且中低硫石油焦的产量较高。然而，随着原油品质的重质化和劣质化，虽然石油焦产量不断增多，但以高硫焦为主，因此中低硫石油焦供应有偏紧的趋势。低硫焦需求中，锂电负极占比 29%，对传统领域需求的挤出效应将凸显。石墨电极和高端预焙阳极是低硫焦传统需求领域，占比较高，锂电负极的低硫焦需求快速上升，由于新能源车以及储能的快速发展，锂电负极对低硫焦需求仍较保持高速增长，对预备阳极和石墨电极的挤出效应将会凸显，占比继续保持快速增长。

随着技术进步，我国石油焦下游的预焙阳极、石墨电极和负极材料企业竞争力明显增强，国内需求持续提升，2024年我国石油焦表观消费量4472万吨，2024年中国石油焦下游主要消费领域依旧是预焙阳极和燃料领域。其中预焙阳极领域石油焦消费量占总消费量的55%，中国电解铝产量和出口预焙阳极量均有增加，因此预焙阳极领域石油焦消费量增加。燃料领域石油焦消费量虽然在 17%，但是 2022 年石油焦价格高位炼厂自用减少，加之煤炭价格回落整体燃料领域对石油焦消费量有所减少。另外石墨电极领域对石油焦消费量降至不足 1%，由于钢铁行业惨淡，石墨电极产量大幅下降，但是同时负极材料需求增加，对石油焦使用量相应增加。增碳剂领域对石油焦消费主要来自于负极材料石墨化加工的副产物，因此随着负极材料产量的增加增碳剂用量也有增加，占比达到8%。硅领域用焦，近两年金属硅企业利润有所回升，开工积极性提升，碳化硅领域对石油焦使用量有所增加， 2024年占石油焦下游消费的8%。出口煅烧焦方面，2024年国内需求良好，出口量略有提升，占石油焦下游消费的4%。

数据来源：观研天下数据中心整理

五、‌‌‌行业细分市场分析

1、预焙阳极领域

电解铝作为石油焦最大消费领域，其产能扩张直接拉动石油焦需求。铝用预焙阳极(亦称预焙阳极或阳极)被称作“铝电解槽的心脏”，阳极的质量直接影响着铝电解槽的运作状况及其技术经济指标。预焙阳极是铝工业的配套产业，是以炼油厂的副产品石油焦为骨料，以焦化厂副产品煤沥青为黏结剂，用于预焙铝电解槽作为阳极使用的碳素制品，是炼铝工艺的重要消耗品。主要发挥三大作用：（1）作为电解槽电解过程中的阳极导体，把电流导入电解槽;（2）参与电化学反应，电化学反应后会消耗掉，大概一个月需要换一次，1吨铝毛消耗约0.5 吨预焙阳极;（3）为电解过程中的热平衡提供部分能量，预焙阳极不仅是导电材料，也是储能材料。

近年来预焙阳极领域石油焦需求规模波动较大，2024年石油焦行业预焙阳极领域市场规模为453.04亿元，2025年上半年为241.27亿元。具体如下：