食品领域需求趋势长期向好 高端轻型输送带进口替代空间较大

一、轻型输送带行业概述

输送带是带式输送机的主要部件，主要用于煤炭、矿山、冶金、化工、建筑交通等部门的大规模连续化运输。从微观构成来看，输送带主要由骨架材料、覆盖层及打底材料三大部分组成，覆盖层为决定其性能及用途的关键部分。

根据覆盖层使用的原料不同，输送带可以分为重型输送带及轻型输送带两大类，其中，轻型输送带是输送带中的精细产品，主要使用高分子材料，其容许工作拉力小于50N/mm，具有带体轻薄，尺寸稳定性好，张力高，色彩明快，安全无毒等特点，广泛应用于食品加工、物流运输、烟草生产、运动休闲、建筑材料、纺织印花、农业和园艺等行业，用于物品，箱包，散料的传送以及工厂内部生产流水作业及农副产品加工，因此也称为工艺过程带。十五期间，国内轻型输送带生产获得突破性进展，逐步在输送带行业中占据重要地位，种类规格已达几百种之多，在众多领域中得到广泛应用。

资料来源：海通国际、观研天下整理

二、高端轻型输送带市场仍由外资品牌占据主导地位

1、发达国家是核心市场，发展中国家成为接纳转移的新阵地

从核心市场看，全球轻型输送带的市场主要位于欧洲、北美和亚洲，生产商也多集中于欧、美、日等发达国家和地区，他们在输送带的设计、材料选择、生产工艺等方面拥有较丰富的经验和技术储备，因此，在这些国家，轻型输送带的制造和应用得以充分发展。其中全球最大的三家生产商是瑞士Habasit、荷兰Ammeraal和德国Siegling，在全球轻型输送带的市场份额占比达30%左右。在日本和亚太市场，日本的阪东化学、三星皮带、NITTA等公司具有较强的竞争力。

资料来源：观研天下整理

值得一提的是，近年来，全球轻型输送带发展开始出现由发达国家或地区向发展中国家或欠发达地区转移的趋势，这主要是因为印度、越南、印尼等南亚和东南亚国家有数量众多的输送带生产企业，由于靠近全球天然橡胶的主要产地，且劳动力、土地等要素价格较低，上述国家的企业轻型输送带生产成本较低。相比较之下，发达国家人力成本高昂，为降低产品成本，上述跨国公司逐步将劳动相对密集的后加工工序转移到劳动力成本相对较低的国家和地区，但基于担心技术流失和高附加值产品能够涵盖发达国家人力成本，其在中国国内的生产线对应的产品等级相对较低。

2、行业生产技术进步空间大，与世界一流企业相比仍有差距

从国内市场来看，重型输送带占据主导地位，占比接近9成；而轻型输送带占比仅达10%，在市场上的应用需求尚未得到完全释放。再加上我国输送带行业起步较晚、技术水平相对较低、缺乏自主创新和技术升级等因素，目前国内市场专攻轻型运输带的企业并不多，主要以永利股份和艾艾精工等龙头企业为主要代表，通过多年的技术研发和工艺完善，逐步掌握了轻型输送带生产的核心技术和工艺，生产出的产品具有较高的性价比优势。但就整体规模与技术水平而言，与发达国家的知名品牌相比，还有一定的差距，主要表现在：

我国轻型输送带与国外的差距分析

资料来源：观研天下数据中心整理

另外国内市场存在一批较具实力的轻型输送带经销商，但是随着生产厂商销售能力提升以及终端客户控制成本的意愿增强，与生产厂商之间竞争更为激烈。

观研天下分析师观点：基于上述现状，目前全球市场上，轻型运输带本土龙头企业针对境外客户公司主要以经销模式为主，而对于国内客户，目标则在于树立高端品牌形象，区别于其他小厂商，则以直销为主。

资料来源：观研天下整理

三、食品是行业下游最大应用领域，未来仍将拉动市场需求

根据观研报告网发布的《中国轻型运输带行业发展趋势研究与投资前景预测报告（2023-2030年）》显示，轻型输送带在食品行业中具有广泛的应用，可以说是其下游最大的应用领域之一。在食品加工环节，轻型输送带通常用于将原材料从一个生产阶段传送到另一个生产阶段。例如，在面条生产中，输送带可以用来将面团从搅拌阶段输送到切割和烘烤阶段；在食品包装环节，轻型输送带可以轻松地将脆弱的食品材料如薯片、饼干等，从生产线传送到包装站点，以进行包装、封口和标记等操作，而不会损坏它们的形状和质量；在分拣和配送领域，轻型输送带可用于将食品产品从仓库传送到运输车辆或从配送中心传送到零售商；在烘烤和烹饪环节，轻型输送带可以用来传送食品，确保它们在适当的时间和温度下进行烹饪。此外，在餐厅和快餐连锁中，轻型输送带常用于传送食品，以便快速完成订单。

过去二十年，我国食品制造工业经历了从原来的单机、半自动、半手工到今天的自动化、智能化，行业发展持续向好。据中国食品杂志社官微报道，2023年上半年我国食品工业营业收入4.3万亿元。分大类行业来看，上半年农副食品加工业增长-0.8%，降幅比1-5月收窄0.7个百分点；食品制造业增长2.7%，加快0.2个百分点；酒、饮料和精制茶制造业增长0.2%，加快0.1个百分点。2023年是中国食品系统性施行ESG战略元年，在中国食品发布的《中国食品有限公司环境、社会及管治白皮书》中制定了2023年、2025年和2030年的阶段性ESG目标，提出了“CARE”的ESG战略核心，形成中国食品清晰的ESG工作蓝图，并从应对气候变化、环境保护、质量安全、供应链、社区发展等诸多领域积极践行社会责任，不断向更高质量、更可持续的发展新阶段迈进。

资料来源：观研天下整理

展望未来，随着各类积极政策信号不断释放，经济持续回升向好、消费复苏，以及高质量发展的趋势更加显著，在此背景下，食品工业必须践行低碳发展理念，大力发展循环经济，加快节能减排技术改造，推广清洁生产，与食品加工密切接触的输送带在卫生、安全方面的需求也将逐步提上日程，必将拉动轻型输送带的市场需求。

四、行业相对周期性较弱，企业盈利能力处于持续性改善趋势

相较于重型输送带，轻型输送带行业相对周期性较弱。一来，轻型输送带通常用于食品加工、电子产品制造和零售业等轻工业领域，这些行业的需求相对稳定，不容易受到宏观经济波动的影响。相比之下，重型输送带主要用于采矿、建筑和重工业领域，这些领域的需求通常更容易受到经济周期的波动影响。二来，重型输送带由于其结构和设计，承受的物料重量大，张力大，因此其使用寿命较短，更换周期也相对较短，通常在几个月到一两年之间。而轻型输送带由于其使用的物料重量小，张力小，所以其使用寿命较长，更换周期也较长，一般在几年甚至十几年之间。三来，轻型输送带在其应用领域内通常没有太多的替代品。例如，在食品加工行业，需要将产品从一个生产阶段传送到另一个生产阶段，轻型输送带是一种高效且经济有效的方式。因此，需求不容易受到替代产品的影响。

这一点从业内企业的经营数据也可见一斑。以双箭股份、三力士、三维股份、宝通科技公司等重型输送带企业为例，从十年周期来看，其盈利能力持续处于不稳定状态，2008年前后和2020年前后的上游原材料橡胶价格巨幅波动是主要动因，也侧面说明企业的产业链定价权较弱。而轻型输送带企业永利股份和艾艾精工的主营业务则处于持续性的改善趋势，对于永利股份，由于销售产品收入较上年同期增长，产品结构变化引起的总体毛利率上升，以及期间费用的有效控制，2022年度公司净利润增长22%，公司的盈利能力显现出持续改善的趋势。至于艾艾精工，其专业从事轻型输送带的研发、生产和销售。虽然2022年数据出现下降，但2023年以来，归属于上市公司股东的净利润同比增长18.47%，基本每股收益也增加了17.86%。艾艾精工针对客户的个性化需求，对研发、生产、销售等部门职能进行了高度整合，各部门协同工作效率较高。公司的利润分配预案也显示出了公司的积极回报股东的决心。

轻型输送带上市企业息税前营业利润表EBIT (营业收入-营业成本-销售费用-管理费用-研发费用)（单位:亿元）

资料来源：观研天下数据中心整理

五、传统输送带易对环境造成污染，环境友好型产品占比有望逐步提升

在全球范围内，输送带行业随着经济的发展总体市场规模保持稳步增长。在中国，轻型输送带的应用起步较晚，但发展较快。在农业领域，比如种子加工、花卉种植、果蔬采摘等，国外已经普遍应用轻型输送带，而国内大部分企业由于理念未能及时跟上、规模化程度不够等原因，尚未开始采用，其生产模式仍停留在相对原始和低效率的状态。在粮库行业，国内近几年才开始应用轻型输送带，大量粮库仍然使用橡胶带与传统的 PVC输送带，产品厚重、能耗较高且不符合环保卫生的要求，例如，PVC 材料不仅会对环境造成污染，其涂覆过程中使用的塑化剂对人体健康也存在负作用。

随着相关行业的国外企业在国内投资设厂，往往会将其在国外的生产经验复制到国内，并在本地寻找输送带供应商，从而带动国内同行企业改变原有生产模式。同时全球节能、环保趋势也将提高输送带中轻型输送带的比重，与传统的橡胶输送带等相比，TPU 材料等环境友好型新材料具备诸多优点，将更多的应用于轻型输送带制造。随着环境友好型高分子材料改性技术研究的深入，以及人们节能环保意识的提升，环保精密带销售额占比有望逐步提升。

观研天下分析师观点：近年来，众多轻型运输带企业都在努力寻求多元化业务转型，但从实际收益情形来看，涉足转型多元业务较深的企业之盈利能力都在弱化，尚未形成1+1大于2的经济性合力效应，反而是聚焦单一业务的企业盈利性更加稳定。由此可见，多元化经营在企业发展过程中所扮演的角色并不相同，可能是“良药”，也可能是十足的“陷阱”。（LZC）