一、数据中心液冷进入标配时代，液冷服务器成为承接行业需求、推动技术落地的关键抓手
液冷服务器，亦被称为水冷服务器，是指液体注入服务器，通过冷热交换带走服务器的散热的一种服务器。其核心依托液冷技术，借助冷却介质循环持续导出设备热量，稳定设备运行温度，以此提升设备运行效率与运行可靠性，达成节能降碳、绿色降耗的核心目标。
液冷是指以液体（如去离子水、氟化液等）替代传统空气作为冷却介质，通过直接或间接接触电子设备发热部件（如CPU、GPU、服务器等），高效带走热量的散热技术。
在算力扩容、能耗管控、政策约束三重因素叠加下，液冷技术逐渐从数据中心的可选升级方案，转变为其标准配置，推动液冷市场快速扩容。数据显示，全球数据中心液冷市场规模将由2025年67亿美元增长至2030年178亿美元，CAGR达21.6%；渗透率由2024年14%攀升至2025年33%，2026年有望进一步提升至40%-47%，行业普及节奏全面加快。作为液冷技术的核心应用载体，液冷服务器市场将同步实现快速发展，成为承接行业需求、推动技术落地的关键抓手。
数据来源：公开数据，观研天下整理
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算力扩容方面：风冷技术触及极限，液冷成唯一可行方案。在AI大模型训练、高性能计算等需求的推动下，数据中心算力密度正以惊人速度攀升。GPU芯片功耗不断突破天花板，B200单芯片功耗达1000W，GB200整柜功耗飙升至120kW，单机柜功率早已突破30kW的风冷散热物理极限。当风冷技术无法承载超高密度算力的散热需求时，液冷技术凭借其高效散热能力，成为唯一可行的解决方案。
能耗管控：液冷技术PUE优势显著，经济性凸显。作为能耗大户，数据中心的PUE（电源使用效率）值受到政策与成本的双重约束。国家绿色数据中心建设要求不断提高，而传统风冷技术的PUE值通常在1.5以上，液冷技术（尤其是冷板式、浸没式）却能将PUE轻松压降至1.1-1.2的超低水平。这不仅能帮助数据中心运营商响应政策要求，更能节省巨额电费开支，经济性优势日益凸显。
政策约束：顶层政策推动，液冷地位确立。为深入贯彻《国务院关于印发〈2024—2025年节能降碳行动方案〉的通知》精神，工业和信息化部等六部启动2025年度国家绿色数据中心推荐工作。这一措施标志着我国数据中心产业已从粗放规模扩张阶段，正式迈入精细化运营的绿色高质量发展新阶段。该工作在电能利用效率（PUE≤1.30）、服务器能效等关键指标上“设标立槛”，而传统风冷技术难以稳定满足PUE≤1.30的硬性要求，液冷技术在超高热密度算力承载、极致PUE管控、绿色认证达标等方面具备不可替代的优势，其行业核心地位得以正式确立。
二、我国液冷技术迈入市场爆发临界点，液冷服务器行业发展快车道
受益于上述三重驱动因素，我国液冷市场迎来高速发展期。数据显示，2024年我国智算中心液冷市场规模为184亿元，到2029年将达到约1300亿元，5年间规模增长超7倍，国内液冷市场将迎来高速发展期。与此同时，国内液冷技术渗透率从2021年的3%稳步攀升，截至2025年已跃升至20%，正式迈入市场爆发临界点。预计到2030年，我国液冷技术渗透率将进一步提升至82%，届时将实现行业全面覆盖，液冷技术也将成为服务器散热的主流方案。
数据来源：公开数据，观研天下整理
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在液冷技术加速普及的行业背景下，液冷服务器发展也驶入快车道，市场规模呈现快速增长态势。数据显示，2024年市场规模达到23.7亿美元，同比增长67%。预计2024-2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。
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三、冷板式液冷服务器稳居市场主导地位，占据65%的市场份额
根据观研报告网发布的《中国液冷服务器行业发展现状研究与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，随着液冷服务器市场的快速发展，不同技术路线的产品呈现差异化竞争格局，其中冷板式液冷服务器目前稳居市场主导地位。按技术路线划分，液冷服务器主要分为冷板式服务器、浸没式服务器与喷淋式服务器三大类型。其中，冷板式液冷技术研发起步早、落地实践充分，具备成熟度高、产业链布局完善、场景适配性强等优势，是现阶段应用最广泛的液冷散热方案，市场占比约65%。
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与此同时，浸没式液冷服务器的发展潜力日益凸显。该类型服务器因散热效率更高，可适配单机功率超过20kW的超高密度算力节点，其PUE可低至1.05甚至更低，节能效果更为突出。预计伴随AI大模型发展带动算力需求持续升级，超高密算力部署将成为行业主流趋势，浸没式液冷的适配价值将进一步凸显，未来其市场渗透率与市场份额有望持续提升。
四、竞争维度升级，企业竞争正从单点技术突破向提供全栈式解决方案及构建生态协同能力演进
伴随液冷技术持续普及、规模化落地带来成本优化与性价比提升，英维克、浪潮、高澜股份、英伟达等国内外龙头企业纷纷布局液冷服务器赛道，加速市场卡位，使得竞争日趋激烈。
与此同时，液冷服务器行业竞争维度也在不断升级。当前，液冷服务器行业正处于人工智能算力需求井喷与国家绿色低碳政策双重驱动的黄金发展期，下游平台方对技术规格、采购标准的主导权持续强化，倒逼企业加快产品迭代节奏，研发与项目交付投入显著提升，推动行业整体准入门槛不断上移。行业竞争也从单一产品或技术的比拼，加速转向软硬件深度协同的完整解决方案提供、开放产业生态构建的综合能力较量。
在此背景下，液冷服务器企业一方面需持续加大研发投入，深耕核心技术，推动冷板式、浸没式等技术路线的迭代升级，突破材料、工艺等关键环节的瓶颈，以技术硬核筑牢竞争根基；另一方面，需强化系统思维，从产品供应商向解决方案服务商转型，围绕客户需求构建一体化的算力散热解决方案，同时积极开放技术接口，加强与芯片厂商、云计算服务商、数据中心运营商等生态伙伴的深度合作，构建共生共荣的产业生态。
目前我国液冷服务器行业主要企业及其竞争力情况
| 企业名称 | 核心竞争力 |
| 英维克 | 公司提供从核心部件到全系统级的液冷解决方案，技术覆盖了从服务器内部散热到数据中心机房冷却的全链条需求。作为国内少数能提供全链路产品的厂商，其解决方案以高可靠性著称，已获得多家头部互联网及电信运营商的认可，拥有广泛的应用案例。 |
| 浪潮信息 | 企业在液冷领域实施全栈式技术布局，其核心的冷板式液冷方案已普及应用于多系列服务器产品中。公司通过创新的整机柜预制化液冷技术，实现了产品的快速部署和灵活适配，有力地支撑了智算中心的规模化建设。 |
| 中科曙光 | 公司在浸没式液冷技术领域拥有先发优势和深厚的技术积累，其解决方案以极高的单机柜功率密度和显著的节能效果见长。凭借在高性能计算领域的长期深耕，其液冷方案已成功应用于国家级科研及商业计算中心，构建了强大的市场信任。 |
| 高澜股份 | 企业能够为客户提供冷板式和浸没式等多种技术路线的数据中心液冷解决方案，展现了全面的技术覆盖能力。公司具备从前期方案设计到后期运维管理的综合服务实力，其专业团队能够为复杂项目提供强有力的交付支持。 |
| 新华三 | 公司的液冷解决方案实现了对主流技术场景的完整覆盖，并致力于推动整个液冷产业链的标准化进程。产品具备优异的兼容性，能够灵活适应从通用云计算到人工智能训练等多种计算负载带来的差异化散热挑战。 |
| 超聚变 | 企业注重将高效能算力架构与先进的液冷散热技术进行深度融合，推出了多项一体化集成的创新产品。这种从底层架构出发的系统级设计，使其在高密度算力部署场景下的散热效率和整体能效表现处于领先地位。 |
| 宁畅信息 | 公司专注于为超大规模人工智能计算集群提供定制化的液冷产品与解决方案，能够兼容多种液冷技术路线以满足特定需求。通过自研的智能管控系统对液冷环路进行动态调节，有效提升了系统整体能效与运行的可靠性。 |
| 紫光股份 | 企业通过冷板与浸没式双重技术路线，构建了覆盖液冷核心部件的全面产品布局。其服务旨在打造覆盖数据中心全生命周期的服务体系，并已在多个智算中心建设项目中完成了成功的应用部署。 |
| 申菱环境 | 公司提供从室外冷源设备到机房内末端液冷机柜的全栈式散热方案，并与产业链上游芯片厂商及下游服务器制造商建立了紧密的战略合作。在多个大型标杆性智算中心的整体散热项目中积累了丰富的一手经验。 |
资料来源：公开资料，观研天下整理(WW)
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