火箭回收计划密集落地 低轨星座加速组网 卫星互联网行业重心将切换至运营与服务变现

一、可回收火箭计划密集落地，中国卫星制造产业链有望进入放量周期

卫星互联网是基于卫星通信技术，通过发射特定数量的卫星形成规模组网，实现全球范围辐射，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。

卫星互联网产业链上游由卫星制造与火箭发射两大板块构成，是星座组网的基础支撑和当前订单兑现最直接的环节。

1.卫星制造：从“定制”走向“批产”

根据观研报告网发布的《中国卫星互联网行业现状深度分析与发展前景预测报告（2026-2033年）》显示，卫星制造涵盖卫星平台、通信载荷、相控阵天线、星载计算机、激光星间链路等核心分系统。传统卫星制造以“单颗定制”为主，研制周期长、成本高昂；而低轨星座对数百上千颗卫星的批量需求，正倒逼产业向模块化设计、流水线批产转型。

银河航天南通卫星智慧工厂已实现“每三天造一颗卫星”，通过柔性产线与数字化制造系统，将研制周期较传统模式缩短80%，年产中型卫星达150颗。这一转变的核心逻辑在于：将卫星从“手工打造的工艺品”变成“工业级标准化产品”，通过规模化生产摊薄单星成本，为星座快速组网提供产能保障。

2025年我国卫星制造总收入达143亿元，同比增长8.33%；预计2026年我国卫星制造总收入达157亿元，同比增长9.79%。

数据来源：观研天下数据中心整理

2.火箭发射:可回收火箭技术有望在2028年前后趋于成熟

火箭发射环节长期是制约星座建设效率与成本的核心瓶颈。传统火箭“一次使用”模式下，单次发射成本动辄数亿元；而低轨星座需要高频次、大批量发射，发射成本直接决定星座组网的经济可行性。

可回收火箭是解决这一矛盾的核心路径。可回收技术的核心价值在于系统性重构发射成本。火箭一子级约占整箭成本的70%，一级复用可将发射成本降低60%以上。对比来看，SpaceX猎鹰9号每公斤发射成本已降至约1700美元；朱雀三号采用工业不锈钢制造与液氧甲烷燃料，进一步将发射成本“打成批发价”。“运力成本下降→卫星发射数量增加→卫星成本下降”的正向闭环一旦形成，将大幅提升星座组网效率。

当前中国可回收火箭技术尚处试验阶段，商业发射排期紧张、成本居高不下，严重制约大规模部署节奏。2026年我国主要商业航天企业可回收火箭计划密集落地，我们预计未来 3年，中国可复用火箭将进入“边发射、边迭代”的工程应用阶段，中国卫星制造产业链有望进入放量周期。依据 SpaceX 经验，中国可复用火箭技术有望在 2028 年前后趋于成熟，单公斤发射成本显著下降，卫星发射频次呈指数级提升。

国内卫星发射及可回收火箭试验进程

资料来源：观研天下整理

二、地面设备国产化领跑，星座运营服务形成“国家队主导、商业航天跟进”发展模式

卫星互联网产业链中游由地面段设备与星座运营服务两大板块构成，是连接上游星座基础设施与下游终端应用的枢纽，也是中长期商业价值变现的核心环节。

1.地面设备：国产化率最高

地面段设备涵盖信关站、相控阵终端、便携/车载/机载/船载天线、手机直连卫星芯片模组等品类。当前地面设备是卫星产业链中国产化率最高、距用户最近、弹性仅次于在轨制造的一段，呈现“相控阵天线看盟升、基带终端看华力/海格、射频链路看金信诺/富士达、军用专网看七一二/振芯”的分层格局。

卫星互联网地面设备制造重点企业分析

资料来源：观研天下整理

2.星座运营服务：两大主力星座差异化分工+商业航天跟进

星座运营涵盖星座组网运维、频谱调度、网络核心网、增值通信服务等业务，是产业链中最具平台属性和长期收入确定性的环节。

国内两大主力星座形成差异化分工：GW国网星座（中国星网）是国家级主干星座，规划约1.3万颗卫星，覆盖GW-A59（500公里以下极低轨道）和GW-A2（1145公里近地轨道）两个子星座，侧重公共通信与国土安全需求，远期支持手机直连卫星通信。截至2026年4月，GW星座累计发射超百颗卫星，发射节奏已从按月发射缩短至3-5天一组。

千帆星座（垣信卫星）规划1.5万颗卫星，侧重商业化与国际竞争，面向行业应用、消费手机直连、物联网等场景。截至2026年4月，已完成七批“一箭十八星”发射，累计发射卫星126颗，计划2026年底实现648颗在轨、一期建设目标1296颗。垣信卫星董事长透露，千帆星座已初步建成地面测运控网络，预计年内实现全球初步覆盖。

两大星座合计占全国低轨卫星互联网星座规划总量的98%以上，商业航天企业则在卫星批量制造、核心元器件研发、地面终端等领域加速布局，我国卫星互联网已形成“国家队主导、商业航天跟进”的产业格局。通过开放供应链，将过去为汽车等行业配套的制造企业引入航天领域，推动“批量造星”加速落地。中国跻身核心竞争圈。

卫星互联网在建项目

资料来源：观研天下整理

2025年全年，中国航天发射次数达92次，创历史新高，全年入轨商业卫星311颗，占全国全年入轨卫星总数的84%。2025年，我国发射遥感卫星120余颗，民用在轨遥感卫星超过640颗，继续稳居世界第二。

数据来源：观研天下数据中心整理

三、卫星互联网迈向规模化发展前夜，下游应用多元化拓展将重塑产业链长期价值分配格局

卫星互联网产业链下游包含行业通信、大众消费、物联网、政企专网四大应用板块，是产业价值落地的核心出口。当前国内卫星应用服务超九成集中于政府治理场景，覆盖自然资源、应急救灾、农业农村、生态环保等领域。伴随行业由组网建设期逐步转向应用落地期，产业发展逻辑正由单一“政府主导”转向政企民 “多元驱动”。其中手机直连卫星打开大众消费市场增量空间，卫星物联网率先跑通商业化闭环，航空机载、应急通信等刚性行业场景持续渗透。

卫星互联网迈向规模化发展前夜，下游应用的多元化拓展将重塑产业链长期价值分配格局。从市场规模来看，2025 年我国卫星互联网产业规模约 454 亿元，同比增长 2.8%；预计 2028 年我国卫星互联网产业规模将达到 516 亿元，2025–2028 年复合年均增长率约 4.36%。

数据来源：观研天下数据中心整理（zlj）

观研天下分析师认为，国内卫星互联网当前正处于 2025–2028 年组网建设阶段，卫星制造、运载发射等上游环节将优先承接订单、充分受益；2028 年后行业重心将逐步切换至星座运营与服务变现，商业价值向下游应用端转移。中长期来看，行业以实现手机直连卫星宽带规模化商用为核心目标，推动天基网络与地面通信深度融合，构筑支撑 6G 空天地一体化发展的基础设施底座。