上游镁资源丰富但价格不稳定使国内镁合金产量较小 下游发展正打开行业成长空间

一、我国镁资源丰富，为生产镁合金提供坚实基础

镁合金是以镁为基础加入其他元素组成的合金。镁资源是我国的优势资源，为生产原镁及镁合金提供坚实基础。镁是地壳中含量最多的八大元素之一，主要分布在菱镁矿、白云石矿、盐湖、海水等资源中。2023年全球菱镁矿储量约为77亿吨，其中俄罗斯、斯洛伐克和中国位列前三，储量分别为23亿吨、12亿吨、5.8亿吨，占比合计超50%。

数据来源：观研天下数据中心整理

我国镁资源矿种齐全、分布广泛，陆地镁资源蕴藏量占全球总量的50%以上。其中含镁白云石矿储量同样丰富，已查明储量在40亿吨以上，产地主要分布在辽宁、陕西、山西等省份；盐湖镁卤水中的镁盐储量达48亿吨，其中硫酸镁储量约16亿吨、氯化镁储量约32亿吨，镁盐主产区集中在西藏北部和青海省柴达木盆地，两地合计储量占全国总量的99％。

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由于资源和成本优势，我国是最大的原镁供应国。从产量占比看，2023年全球共生产原镁94万吨，其中中国生产83万吨，占比近88%。从产量变化情况看，2018年以来，我国原镁产量大约在90万吨水平，整体上产量变动并不明显。

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二、镁价不稳定致使我国镁合金产量整体规模较小

我国镁加工产业起步较晚，镁合金产量整体规模较小。镁合金产量基本维持在30-40万吨水平。2018-2023年，我国镁合金产量整体较稳定，其中2019年产量增长较为明显，当年实现产量39万吨，但随后由于镁价快速上涨直接影响了下游需求，2023年镁合金产量回落至34.52万吨。可以看出，镁合金产量一直没有大的增长跨越，究其原因和镁价不稳定关系较大，尤其是在材料发展的前期阶段，稳定的价格有利于充分释放下游需求以及稳定供应链。因此较为稳定的镁价格对产业快速发展至关重要。

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三、镁合金产业集中度较高

相比于原镁冶炼，镁合金产业整体集中度较高。镁合金头部企业合计产能40万吨以上，2020年CR5产量集中度超过80%。尤其是龙头企业宝武镁业加速镁合金布局，截至2023年底拥有20万吨镁合金产能，行业市占率已近半，并且公司在五台和青阳分别新建10万吨/30万吨镁合金产能，进一步集中供给格局。当前镁合金整体应用还处于前期导入阶段，拥有资金、研发实力的龙头公司布局有利于引导镁产业向深加工方向发展，并且能较快的优化行业格局，有利于进一步打开市场。

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三、下游市场发展打开镁合金成长空间

根据观研报告网发布的《中国镁合金行业现状深度研究与发展前景预测报告（2024-2031年）》显示，镁合金密度小（1.8g/cm3左右），强度高，弹性模量大，散热好，消震性好，承受冲击载荷能力比铝合金大，耐有机物和碱的腐蚀性能好，被广泛应用于航空、航天、汽车、电子等领域。镁合金产业具有巨大的发展潜力，近年来，汽车、建筑等下游市场发展，打开镁合金成长新空间。

1.汽车

汽车轻量化大势所趋，镁合金迎发展机遇。镁合金质轻、高强度和高韧性使其在汽车领域应用广泛。汽车是镁合金最主要的下游应用领域，占比约70%。随着汽车工业快速发展，用镁量也初具规模。由于镁合金密度较小，强度高，弹性模量大，散热及消震性好等特征，使用镁合金材料制作座椅、方向盘、横梁等部件，提高了汽车的舒适性和操控性。

汽车用镁逐步向中大型镁铸件发展，相应的单车用镁量有望快速提升。镁合金初期产品主要是汽车小件，当前逐步向中大型镁铸件发展，比如一体化车身镁铸件、座椅骨架、中控支架等。中大型镁铸件能较大程度实现汽车轻量化，并且比如车身镁铸件大约在10kg以上，其快速渗透有望大幅度提高单车用镁量。伴随着镁合金力学性能逐步提高、压铸工艺提升尤其是镁价处于合理位置，镁产业将愈发成熟，相应的镁在汽车轻量化领域的应用预计将更加广阔。

单车用镁合金情况

资料来源：观研天下整理

2.建筑

建筑模板在建筑施工中主要应用于浇筑混凝土，使其形成并保持所需的结构和形状。建筑模板具体分类主要有木模板、铝模版、钢模板和塑料模板等，其中木模板应用最为广泛，2022年市场份额达到60%，铝合金模板市场占有率为26%，位列第二，其他材料的市场份额较小。

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合金模板在建筑模板的市占率逐渐上升。尽管我国目前施工中主要使用木建筑模板，但是木模板周转次数低、浪费资源、回收困难，具有诸多不利因素。当前在行业和政策推动下，合金建筑模板渗透率逐步上升，正在逐渐取代木模板。

与目前主流的铝合金模板相比，镁合金在抗拉伸等方面的性能与铝合金相差不大，但是在轻量化方面具备很强优势，即每吨原材料可以生产更多的模板；镁模板压铸性能好，随着镁压铸模具摊销降低、压铸成本降低，成本仍有下降空间。并且，当前镁价已低于铝价，镁的性价比凸显，镁合金建筑模板的量产与使用，或可有效降低厂商的成本。重要的是，我国原镁储量丰富，并且产业链完备，相比于依赖进口的原铝材料而言，供应链更为安全可控。当前较为核心的问题仍是价格，尤其是原镁体量仅为百万吨水平，需求若快速增加，可能会对原镁供应形成压力。因此，在镁价稳定的前提下，加上政策引导和成本优势，国内镁合金建筑模板或具备较大成长空间。

镁铝合金建筑模板性能对比

资料来源：观研天下整理

根据数据，2023年我国镁建筑模板用量达182万平方米，预计2024年我国镁建筑模板用量达306万平方米，较上年同比增长68.13%，预计2025年、2026年我国镁建筑模板用量达494万平方米、623万平方米。

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3.储氢

目前主要储氢方式有三种，分别是气态储氢、液态储氢、固态储氢。其中固态储氢是使用固态材料储存氢气，具有高安全性和较大的单位运输量，但由于成本较高，尚未大范围普及，当前正处于研究阶段，但发展潜力巨大。

镁是所有固态储氢材料中，储氢密度最高的金属材料，被广泛认为是最具发展潜力的储氢材料。金属材料储氢主要包括镁基储氢、钛基储氢、稀土基储氢以及其他金属储氢材料。钛金属活性较差，与氢反应条件较高；稀土储氢量小，吸氢后易粉化。相比下，镁基储氢具备较大优势。镁基固态储氢材料作为国家氢能战略的重要组成部分，持续加大研发投入，将迎来巨大发展机遇。

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不同金属氢化物相关性能对比

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4.低空经济

工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，提出到2030年，基本建立以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式，使通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，并形成万亿级市场规模。

镁合金是轻量化的重要材料，在通用航空、飞行汽车领域有望加速渗透。低空经济的发展带动了上下游产业链的协同发展，镁合金作为轻量化核心材料，可以促进整个产业链的技术创新和产业升级，可以用于制造无人机、电动垂直起降（eVTOL）、飞行汽车等低空飞行器。镁合金可以用于飞行汽车的仪表板管梁总成、中通道左右下支架总成等关键零部件。伴随着低空飞行领域逐步发展，有望形成镁合金需求新的增长极。

《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》主要内容

资料来源：观研天下整理（zlj）