炭黑行业整体产量充沛，导电炭黑国产替代需求迫切

1、炭黑行业市场竞争较为充分，行业集中度较低

炭黑是烃类化合物经不完全燃烧或裂解生成的物质，主要由碳元素组成，其基本粒子尺寸在10-100nm之间，因此具有良好的橡胶补强、着色、导电或抗静电以及紫外线吸收功能，广泛应用于塑料、化纤、油墨、涂料、电子元器件、皮革化工和干电池等领域。

按应用范围分类，炭黑可分为橡胶用炭黑、导电炭黑、色素炭黑等，其中橡胶炭黑约占炭黑消费总量的90%，根据填充炭黑胶料的补强性能，橡胶用炭黑又可分为硬质炭黑和软质炭黑，其中硬质炭黑原生粒子的粒径一般为15nm-45nm之间，可以和橡胶分子形成有效的化学键，能显著提高胎面胶的强度、抗撕裂性能和耐磨性能，主要用于轮胎的胎面；软质炭黑对橡胶补强作用较小，硬度较低，主要用于轮胎的胎体和各种橡胶制品。

资料来源：观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国炭黑行业发展现状研究与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，炭黑按造粒方式可分为干法造粒炭黑和湿法造粒，其中湿法造粒具有密度高、强度大、分散性好、便于储存运输、环境污染小等特点，符合国内炭黑生产新工艺化、生产装置环保化发展的要求，广泛应用于橡胶、塑料、电缆等领域。

炭黑按造粒方式分类

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根据美国材料与试验协会（ASTM）发布的《橡胶用炭黑分类命名系统》，ASTM按照炭黑比表面积的大小，将炭黑分为10个系列，其中N100-N300为硬质炭黑，N500-N700为软质炭黑，N800-N900为热裂法炭黑。

ASTMD175橡胶用炭黑命名

资料来源：观研天下数据中心整理

炭黑主要应用于轮胎制造、橡胶制品、塑料增强、涂料/油墨着色、电池导电剂等领域。对于传统炭黑而言，汽车市场的产销很大程度影响着炭黑市场的发展情况。

我国炭黑下游需求结构

资料来源：观研天下数据中心整理

近年来，我国炭黑行业产能稳步增长，随着行业新增产能逐步释放，供需矛盾日益加剧，炭黑设备开工率和产能利用率偏低，产量增速较缓。2024年，我国炭黑产量同比小幅增长，炭黑总产量为666.7万吨。

资料来源：中国橡胶工业协会炭黑分会、观研天下数据中心整理

国内炭黑行业产能在20万吨以上的企业共有11家，合计达到498万吨，占比为59.09%，而产能在8万吨以下的达到51家，占比16.55%，而美国只有5家炭黑企业下属18个工厂，日本有8家炭黑企业下属13个工厂，美国和日本前五大企业产能占本国产能比重为98%和89%，总体来看，国内炭黑行业集中度较低。

全国炭黑生产能力和产量

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随着国家对环保要求的不断提高，炭黑企业环保投入和技术改造力度持续加大，一定程度上增加企业运营成本但同时也促进了行业转型升级。与美国和日本炭黑市场对比看，国内炭黑行业集中度仍有提升空间，未来小产能、环保不达标的生产设备面临出清压力。

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随着赛轮、玲珑、中策等中国轮胎企业近年在越南、泰国、柬埔寨等国扩建产能，带动炭黑配套出口需求，我国炭黑出口规模总体有所增加，有利于国内产能消化，且出口毛利率相较内销更高。中国海关总署发布的统计数据，2024年我国炭黑进口量为30.1万吨，而出口量为96.2万吨。

资料来源：海关总署、观研天下数据中心整理

2、导电炭黑完全依赖进口，国产替代需求迫切

锂电池出货量的增加将持续拉动导电炭黑的需求，SP导电炭黑是目前主流的锂电池导电剂，全球市场被益瑞石等外企掌握，且目前我国导电炭黑完全依赖进口，国产替代需求迫切。

导电剂作为一种关键辅材，通过添加于电极中，可以增加活性物质之间的导电接触，提升锂电池中电子在电极中的传输速率，从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。锂电池目前常用的导电剂主要包括炭黑类、导电石墨类、VGCF（气相生长碳纤维）、碳纳米管以及石墨烯等。

其中，炭黑类、导电石墨类和VGCF属于传统的导电剂，其在活性物质之间各形成点、面或线接触式的导电网络；碳纳米管和石墨烯属于新型导电剂材料，其中碳纳米管在活性物质之间形成线接触式导电网络，石墨烯在活性物质间形成面接触式导电网络。科琴黑导电性能最优，属于前沿的超级导电炭黑，但可分散性较差且成本较高。而SP综合性能更佳，是目前更为主流的导电炭黑。

不同导电剂的优缺点对比

资料来源：观研天下数据中心整理

目前我国锂电级导电炭黑完全依赖进口（低端的乙炔黑品种有小部分自供），主要企业包括法国益瑞石、美国卡博特、日本狮王、日本电化等。在全球锂电行业高速发展的背景下，导电炭黑有望出现供需失衡的局面，国产替代需求迫切。

国内外主要导电炭黑厂家

资料来源：观研天下数据中心整理（zpp）