我国木浆供应量进一步增加 行业对外依赖度仍处高位 市场结构正持续优化

一、2025年上半年木浆行业整体价格运行中枢偏低

木浆按木材可分为阔叶浆、针叶浆；按制备方法，可分为化学机械纸浆、机械浆、化学浆。

针叶木和阔叶木对同一种制浆方法所得到的纸浆，阔叶木比针叶木需要打到更高的打浆度时才能取得相近的物理强度。但是阔叶木浆的纤维较短，一般为0.8-1.1毫米。既要提高其打浆度，又要尽量避免过多地切断纤维，因此，阔叶木浆应以较低的打浆比压，较高的打浆浓度进行打浆为宜。

针叶木浆的纤维较长，一般在2-3.5毫米，在生产水泥袋纸时，也不宜过多切断纤维，但当用于生产某中薄纸，如打字纸、油封纸等一类纸时，为满足纸的匀度要求，需要将其切断到0.8-1.5毫米。因此在打浆中可根据纸种的要求，来确定打浆的工艺条件。

木浆分类及特点

资料来源：观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国木浆行业发展趋势分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，木浆行业产业链上游为原木种植、木片厂商、化学处理化工辅料以及相关生产制造设备；行业中游为木浆生产；行业下游为文化用纸、包装用纸、生活用纸以及非造纸领域等。

资料来源：观研天下数据中心整理

2024年国内木浆价格行情基本上呈现先扬后抑的走势，按照其走势趋势划分全年至今可以分为四个阶段：1月的震荡下行，2-5月的单边上涨，6-7月的单边下行，8月至年末的宽幅震荡。

2025年上半年国内木浆市场呈现先涨后跌态势，2025年1月中下旬，国内造纸企业将进入为期约25天的春节例行检修期。需求端，2025年1月上旬木浆下游终端市场的补货需求明显上升，受国内补库需求和季节性消费因素的影响，推动了木浆价格的整体上涨。2025年2-6月受国内新增木浆产能逐步释放影响，市场货源供给压力增加，浆价重心自2月起持续震荡下行至6月。截止2025年6月底，国内阔叶木浆和针叶木浆分别下降至5950元/吨、4050元/吨，较2025年上半年最高价同比下滑11.19%、18.67%。

资料来源：观研天下数据中心整理

二、我国的木浆生产量呈稳定增长态势，并且增速处于高位运行状态

根据中国造纸协会年度数据显示，2024年国产木浆2626万吨，较2023年增加314万吨，同比增长13.58%。2024年上半年，国内木浆累计产量1056万吨，2025年6月我国木浆产量174.6万吨，其中化机浆85.5万吨，阔叶浆89.1万吨。具体如下：

资料来源：中国造纸协会，观研天下数据中心整理

全球商品木浆供应商的集中度CR5已接近50%,其中阔叶浆产能较针叶浆更加集中。全球针叶浆产能主要集中在北美和北欧两大地区，美国是全球最大的针叶浆生产国。全球针叶浆前五大生产国分别为美国、俄罗斯、瑞典、芬兰和巴西。阔叶浆产能主要分布在巴西2000万余吨、中国1400万吨左右。

2024年7月巴西Suzano新增255万吨阔叶浆开始投产，2024年中国新增600多万吨产能，其中联盛120万吨的阔叶浆在2024年7月投产。2024年全球针叶浆产能净增40万吨，阔叶浆800万吨左右。

2024年国内外外纸浆新增产能情况（不完全统计）

资料来源：观研天下数据中心整理

三、国内人均纸及纸板消费量低于发达国家，下游消费持续驱动木浆市场需求

纸浆需求主要是下游纸及纸张消费驱动，木浆主要需求有三大类：（1）生活用纸、（2）文化用纸（3）箱包纸中的白卡纸。从社会消费数据来看，自2021年开始国内消费品零售额累计同比增速放缓。近3年以来国内消费以稳为主，必需品行业销售同比增速较为稳定，可选消费品销售下滑明显。其中，书报杂志品类增速变为负值，但2025年以来，文化办公用品类零售额累计同比增长迅速。

资料来源：中国造纸协会，观研天下数据中心整理

根据中国造纸协会调查资料，2024年全国纸及纸板生产企业约2600家，全国纸及纸板生产量13625万吨，较上年增长5.09%。国内纸及纸板消费量13634万吨，较上年增长3.56%，人均年消费量为96.83千克，具体如下：

资料来源：中国造纸协会，观研天下数据中心整理

2022年全球纸和纸板表观消费量为4.2383亿t，比2021年的4.2899亿t，同比下降1.2%，全球人均表观消费量为53.6kg。世界各地区中以北美洲人均表观消费量最高，为191.8kg，其次是欧洲和大洋洲，分别为112.0和89.9kg。亚洲人均表观消费量为47.3kg，拉丁美洲地区为46.7kg，非洲只有7.2kg。

具体来看，2022年世界各国中，中国、斯洛文尼亚、德国、美国、日本五国的人均表观消费量分别是88kg、267kg、206kg、198kg和184kg，中国纸和纸板人均消费偏低，具体如下：

资料来源：《2022年世界造纸工业概况》，观研天下数据中心整理

四、木浆进口依赖度高，中国针叶浆市场结构进一步优化

2024年全国木浆消费5139万吨，其中进口木浆2684万吨，国产木浆2247万吨。2024年中国木浆进口依存度为52.23%，2020-2024年，中国木浆对外依赖度有所下滑，但整体仍保持较高水平。从我国木浆的进口结构来看，阔叶浆、针叶浆为中国进口木浆的主力浆种，化机浆、本色浆次之。

资料来源：中国造纸协会，观研天下数据中心整理

2024年美国、加拿大是中国木浆主要进口贸易伙伴，近年来自于加拿大的木浆量及占比均有增加，而来自于美国的进口量及占比均下滑，与加拿大品牌繁多、整体供货稳定、且部分牌号价格优势明显，而美国木浆产品整体排产不稳、价格高位有关。

预计未来美国关税政策因美国同时对中国、加拿大加征关税，一方面或将抬高中国针叶浆市场价格，一方面迫使加拿大出口到中国针叶浆量增加，进而压制中国浆价涨势，但同样需考量加拿大浆厂对外表示的成本高位问题，或导致中国针叶浆价格呈高位运行态势。

资料来源：海关总署，观研天下数据中心整理

近几年，中国木浆市场通过不断新增木浆产能或配套原纸制浆生产线使中国木浆产能逐步扩大，目前国内阔叶浆中国自制浆产能保持稳定外销量，中国进口阔叶浆结构得到进一步优化。与此同时，在中美关税政策的影响下，将促使中国木浆市场加速重构，而得益于前期中国浆纸一体化的提前布局，预计市场结构在博弈之后将会迎来新的平衡。（cyy）