一、改性塑料位于产业链中游，需求由汽车及家电行业驱动
1）改性塑料行业是以各种未经改性和加工的通用塑料、工程塑料和特种工程塑料等合成树脂作为主要原料，在其基础上添加适当的改性剂，并通过填充、共混、增强等工艺，获得具有新结构特征的塑料制品。
2）改性塑料产业链的上游是石化行业，主要提供聚丙烯、聚乙烯等基材以及其他助剂材料。上游市场供给相对充足，但价格受油价波动的影响较大。
3）改性塑料下游应用场景广泛，包括汽车、家电、电子电器、办公设备等传统领域，以及轨道交通、精密仪器、航空航天、新能源等高新技术领域。其中家电和汽车是改性塑料产品应用最多的两个市场。2022年我国家电和汽车领域占改性塑料消费量的比重分别达37%和15%。
改性塑料行业产业链
资料来源：观研天下数据中心整理
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二、改性塑料属于我国新材料发展的重点领域之一
根据观研报告网发布的《中国改性塑料行业现状深度研究与发展前景分析报告（2023-2030年）》显示，改性塑料属于我国新材料发展的重点领域之一，在产业端“以塑代钢”、“以塑代木”的趋势下，改性塑料市场大有可为。1）“高分子新材料、轻量化绿色化材料、高性能改性塑料”属于国家“七大战略性新兴产业”和“中国制造2025”重点发展的十大领域之一；2）产业端相继提出“以塑代钢”、“以塑代木”等理念。自“十一五”以来我国就明确将“以塑代钢”作为节约能源和资源的重要举措，此后改性塑料行业规模持续扩大；3）国家陆续出台《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》、《十四五规划和2035年远景目标纲要》等政策文件，鼓励改性塑料等新材料在下游行业的产业化应用，发挥复合材料在节能、环保等性能上的优势。
改性塑料行业政策法规
| 时间 | 颁布部门 | 行业政策 | 内容 |
| 2015年8月 | 国务院 | 《中国制造2025》 | “以特种金属功能材料、高性能结构材料、功能性高分子材料、特种无机非金属材料和先进复合材料为发展重点，加快研发先进熔炼、凝固成型、气相沉积、型材加工、高效合成等新材料制备关键技术和装备，加强基础研究和体系建设，突破产业化制备瓶颈。高度关注颠覆性新材料对传统材料的影响，做好超导材料、纳米材料、石墨烯、生物基材料等战略前沿材料提前布局和研制。加快基础材料升级换代。” |
| 2018年5月 | 工业和信息化部、财政部 | 《新材料产业搭建国家资源共享平台建设方》 | 提出“到2020年，围绕先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料等重点领域和新材料产业链各关键环节，基本形成多方共建、公益为主、高效集成的新材料产业资源共享服务生态体系。到2025年，新材料产业资源共享服务生态体系更加完善，新材料产业资源共享能力整体达到国际先进水平。” |
| 2020年11月 | 国务院 | 《塑料加工业“十四五”发展规划指导意见》 | 塑料加工行业要贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，为塑料加工业实现高质量发展提供支撑，为构建新发展格局做贡献。到2025年，塑料加工业主要产品及配件能够满足国民经济和社会发展尤其是高端领域的需求，部分产品和技术达到世界领先水平。 |
| 2021年3月 | 十三届人大四次会议 | 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 | “聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能 |
资料来源：观研天下数据中心整理
三、车用塑料：产量回升+新能源车渗透，车用塑料需求向好
改性塑料在汽车零部件中应用广泛，其中改性聚丙烯为最主要品类。1）传统汽车主要采用钢铁来构筑车身和动力系统，占整车比重约55%-60%，而塑料零部件相对轻盈，可以帮助车辆减重，从而提高燃油效率和续航里程。此外，塑料件可塑性强，可以通过复杂加工进行精细化设计，从而增强汽车外观和内部功能性。2）车用改性塑料中改性PP使用最多，占比达46%。改性PP制造的汽车零部件超过60余种，包括保险杠、仪表板、车门内板、空调器件等。
从单车用量情况来看，目前德国是单车改性塑料用量最多的国家，乘用车单车用量达340-410千克，使用率超25%，欧美国家平均单车改性塑料使用率为19%。我国乘用车2014年改性塑料用量为123千克/辆，2022年增长至175千克/辆，与国外相比仍有较大提升空间。预计随着新能源汽车的推广和汽车轻量化的发展，到2027年我国汽车改性塑料使用量将增长至213千克/辆。
数据来源：观研天下数据中心整理
从汽车产业来看，我国汽车产量回暖+新能源车渗透率提升，拉动车用改性塑料需求增长。总量方面：根据国家统计局公布的数据显示，2021年我国汽车产量为2626万辆，同比增长3.71%，扭转了2018年以来的跌势，2022年进一步增至2718万辆，汽车消费复苏势头良好。结构方面：近年来我国新能源汽车产量快速增长，2020年/2021年/2022年分别达137万辆/368万辆/706万辆，近3年CAGR为127%，渗透率从2020年的5.41%，大幅提升至2022年的25.97%。随着汽车总量回暖+结构优化，车用改性塑料需求持续向好。
数据来源：国家统计局，观研天下数据中心整理
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四、家电塑料：后周期回暖，家电塑料基本盘稳固
家电塑料几乎全部需要改性，已广泛应用于全品类。改性塑料拥有安全、无毒、节能环保、抗菌等性能，满足家电轻量化和安全性的要求。按照类别不同，家电用改性塑料可分为矿物填充改性塑料、耐候改性塑料、阻燃改性塑料和玻纤增强改性塑料，分别在机械性能与韧性、户外或暴露在恶劣条件中抵抗能力、自灭火性能、刚性和耐冲击性能等方面进行提升，广泛应用至家电领域。
地产后周期边际企稳，家电用塑料需求有望改善。家电下游为房地产行业，近两年地产周期加速下行，对家电需求形成拖累。2022年，我国洗衣机、电冰箱、空调、彩电产量分别为9106/8664/22247/19578万台，同比增速为5.66%/-3.64%/1.88%/5.85%，家电和音像器材零售额为8890亿元，同比下滑3.9%；进入2023年后，受“保交楼+稳融资+宽信用”政策驱动，地产行业压力缓解，，1-9月竣工面积累计为40879万平方米。家电作为后周期品类，需求变化通常滞后于竣工增速6个月左右，预计随着竣工端维持高增，家电需求有望企稳回升，从而对家电用塑料需求形成支撑。
数据来源：国家统计局，观研天下数据中心整理
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