我国智能投影行业发展已步入快车道 场景化细分需求将催生更多新赛道

1、智能投影产品类别

智能投影机，是指新增了无线wifi上网功能并搭载了智能操作系统有独立UI界面的投影机，其相当于一台电脑加一台便携投影机。而智能投影基于其搭载的智能操作系统的差异性，其功能也是有着差异。当前我国智能投影市场上的智能投影机按照内部搭载的系统主要可以分为两种：安卓智能投影仪和Linux系统智能投影仪。其中安卓智能投影仪具有安卓乐统的一切功能，可以无线上网、网页浏览、在线视频播放、在线视频对话、办公文件使用、玩游戏等等；相比于安卓智能投影机，Linux系统智能投影仪具有安卓所不具备的性能：无线网络投影和3D投影，不过因为其系统的落后性，不能像安卓系统样可以安装软件，只能在其内置的浏览器浏览网页或观看视频，具有很大的局限性。

资料来源：公开资料整理

2、市场需求旺盛，销量快速增长

根据观研报告网发布的《中国智能投影行业现状深度调研与未来投资研究报告（2022-2029年）》显示，近六年来在我国智能投影市场需求旺盛的拉动下其销量快速增长。根据数据显示，2017年国内智能投影销量还只有127万台；到2018年其销量便增长至232万台，同比增长高达82.68%；到2021年我国智能投影市场销量已经达到480.3万台，同比增长29.0%。

资料来源：观研天下整理

分析我国智能投影销量快速增长的原因，一方面是智能投影产品其自身优势明显，另一方面则是行业发展也迎来了外在的机遇。其自身优势来看，与电视、高清电脑大屏显示器相比，智能投影仪具有轻便、易携带的特点；与传统投影机相比，传统投影机都使用的是生产厂商自行开发的封闭式操作系统，功能非常有限，不具备类似智能投影机的扩展性,而智能投影仪不仅可使用机身按键（实体按键或者物理按键），还可以使用鼠标或者键盘操作，同时消费者也不用再使用普通投影机的那些AV线、VGA线、HDMI高清线就可以看电影了，甚至都不用连接外接设备就可以直接上网，只需要一根电源箱就足够。

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外部机遇来看，“宅经济”与“世界杯”成为行业发展的主要机遇。近三年的疫情影响，“宅经济”也被催生，在线教育、远程办公、在家观影等需求激增，而智能投影仪作为新时代的影音娱乐工具，其凭借着其自身轻便、功能丰富等优势满足了用户观影需求，得到年轻人的青睐。另外，四年一度的世界杯，也给我国智能投影仪行业发展助力，2022年的卡塔尔世界杯使得国内观赛需求旺盛，并带动智能投影产品销量的暴增，根据数据显示今年10月份，国内智能投影仪销售额同比、环比就分别增长了107%和56%。

3、市场步入快车道，规模持续扩容

目前，我国智能投影行业市场已经步入快车道，近些年来随着国内智能投影销量的增长，其市场规模也持续扩容。根据数据显示，2017年我国智能投影市场规模约为30亿元；到2018年其规模便增长60亿元，同比增长高达100%；2020年受疫情的影响其市场规模增速下滑至12.56%；但是到2021年随着“宅经济”发展其市场规模再次快速增长至116.1亿元，同比增长约为32.23%。截止至2022年上半年我国智能投影市场规模约为62.7亿元，同比增长16.3%。综合行业市场发展驱动力以及上半年市场表现，预计2022年我国智能投影市场规模将继续扩容。

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4、LCD技术反超DLP，占据六成市场份额

早在上世纪70年代，以CRT技术为核心的商教投影机就已经进入市场，此后，LCD、DLP光阀技术的应用让投影机小型化成为主流。目前我国主流智能投影产品按照技术主要分为三类：DLP、LCD和LCOS，具体如下表所示：

我国主流智能投影产品技术类型

资料来源：观研天下整理

从不同技术智能投影产品销量占比情况来看，从2019年到2021年，DLP技术一直是行业的主流技术，2020年之前其一直占据着市场70%以上的份额，但2020年之后其占比逐年降低，在2021年其H2其市场份额便下降至56%；相比之下，近几年国内LCD技术市场份额占比逐渐扩大，并在2022年H1其市场份额占比反超DLP，占据到六成的市场份额。

资料来源：公开资料整理

DLP技术的智能投影具有高对比度、高防尘性、高反应速度等优势,而且成本更低,能够在小体积下实现高亮度,给创新设计留下空间，因此过去DLP技术一直是行业的主流技术。然而，近几年受到疫情、国际形势变化以及供需演变带来的DLP芯片供应短缺问题，使得DLP技术的品牌数量开始减少，其市场份额也随之下降。与此同时，技术门槛相对较低的LCD投影成为行业新兴品牌的切入点，业内主流品牌也纷纷建设子品牌来布局LCD技术，LCD技术的市场份额占比便逐渐扩大。另外，当前国内智能投影行业具备大屏、高亮度、高分辨率、省电等诸多优势的LCOS技术市场份额极低，仅约0.1%,这主要是因为该技术制造工艺要求较高,良品率难以把控,成本也无法压缩,当前份额。

5、竞争进入迭代加速时代，龙头企业承压

竞争方面，目前行业整体竞争格局基本明朗,头部品牌表现稳定，但随着我国智能投影仪行业的高速发展，越来越多的品牌被吸引进来，而新品表现强弱不一。具体来看，当前行业内极米科技牢牢占据国内智能投影仪行业的龙头地位。在2020年中国智能投影仪市场中，极米以67．6万台的出货量位居行业第一；在2021年，极米科技在线上、线下渠道的总销量占比高达21.2%，几乎相当于爱普生（8.4%）、坚果（7.5%）、峰米（3.5%）和当贝（3.1%）市场份额的总和；今年10月，极米科技占据国内智能投影仪线上渠道20%的市场份额，其销售量同比更是增长超80%。

资料来源：公开资料整理

总体来说，当前行业呈现“一超多强”竞争格局，而新品表现则强弱不一，行业内中小品牌仍主打价格优势。近几年行业市场已经步入快车道，加上投影产业供应链的成熟和消费者认知的提升，越来越多的新品牌入局智能投影行业。随之新入局者的增加，新品迭代也不断加速，这也进一步加剧了品牌之间的竞争，行业内竞争也逐渐进入迭代加速时代，未来市场的竞争将变得更加激烈，市场洗牌也将加速。

当前行业市场规模扩大，但是在行业竞争进入迭代加速时代背景下，市场的龙头企业承压。2022年极米科技前三季度的业绩来看，其前两季度归母净利润稳步增长，但是到第三季度其归母净利润下降至6020万元，同比下滑44.01%。

资料来源：该公司财报

6、场景化细分需求将催生更多新赛道

市场规模够大，企业之间竞争愈发激烈，产品线就可以做的更细，因此未来我国智能投影行业产品细分化将成为发展趋势。

例如在国内露营热助力下，小家电、户外电源、智能投影仪等一系列关联产品的销量都将受到一定影响，而针对露营风口，不少厂商已经都对旗下产品进行了改造，使其适应户外场景，甚至开发出新一代定制化商品，而智能投影与便携式电源的深度结合，或将让便携式投影开辟出新的赛道；再例如随着智能驾驶等概念的普及等，汽车已经成为一个全新的“第三空间”，因此早在2020年，奥迪就申请了一项全新的车内投影技术专利，同时极米科技也意识到该赛道的潜力，和多家车企展开合作，比如小鹏P5就搭载了极米研发的车内专属投影仪；另外，随着居家游戏用户的增多，“大屏+超高清”的大尺寸沉浸和超逼真视觉体验愈发受到用户青睐；在居家健身领域，健身投影也可以进一步提升沉浸式教学效果，并在互动教学中发挥重要作用；在移动办公场景中，智能投影的多屏互动、移动便携、多任务处理等功能也将得到进一步发挥。

总的来说，在后疫情时代，家庭娱乐、聚会、教学、游戏等不同场景化细分需求越来越多，而随着用户需求的不断变化，以及市场环境的演变，企业也必须革新自己的技术和发展战略。因此随者智能投影场景的细分需求增加，国内智能投影企业将进一步发挥其优势，将产品更加细分化发展，让产品的差异化特色更为明显，而站在市场的角度来看，场景化细分需求则将会催生更多新赛道。（LQM）