1、供需情况
从供给端来看，2022年上半年供给绝对量增涨但增速有所下降。受保供压力驱动，2022年上半年全国煤炭产量实现20.8亿吨，较去年同期增涨7.69%。
资料来源：观研天下整理
从结构上看，2022年上半年贡献增量主要的区域分别为内蒙古、山西、新疆、陕西和贵州五个产区。其中内蒙古从绝对增量和增量贡献度两个维度上均高于其他产区。
2022年H1煤炭上市公司煤炭产销量及增涨率(万吨)
| 省份 | 2021年H1 | 2022年H1 | 增速 | 增量 | 增量贡献 |
| 全国合计 | 193150 | 207996 | 7.69% | 14846 | 100% |
| 内蒙古 | 48097 | 56744 | 17.98% | 8647 | 58.24% |
| 山西省 | 55324 | 59075 | 6.78% | 3751 | 25.27% |
| 新疆区 | 13510 | 16519 | 22.27% | 3009 | 20.27% |
| 陕西省 | 33917 | 35302 | 4.09% | 1386 | 9.33% |
| 贵州省 | 7673 | 8396 | 9.42% | 723 | 4.87% |
| 其他地区 | 34629 | 31960 | -7.71% | -2669 | -17.98% |
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从需求端来看，2022年上半年火电产量实现27277亿千瓦时，较去年同期下降3.49%，但较2020年同期增涨12.05%。；2022年上半年水泥产量实现9.77亿吨，同比降14.84%;同期焦炭产量实现2.40亿吨，同比增1.02%;同期生铁产量实现4.39亿吨，同比降3.82%，由正转负。
| 需求端 | 产量 | 同比 |
| 火电 | 27277亿千瓦时 | -3.49% |
| 水泥 | 9.77亿吨 | -14.84% |
| 焦炭 | 2.40亿吨 | 1.02% |
| 生铁 | 4.39亿吨 | -3.82% |
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2、市场均价
上半年动力煤价格受俄乌冲击淡季上涨，随后在保供限价政策下表现仍坚挺。其中上半年山西优混Q5500市场均价为1187元/吨，较去年同期增52%;一季度均价为1131元/吨，同比增58.34%;二季度均价为1243元/吨，同比增47.18%，二季度环比一季度增9.91%。
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上半年炼焦煤价格一季度大幅上行，之后受需求端影响回落。2022年上半年京唐港主焦煤均价为3076元/吨，较去年同期增71.26%;一季度均价为2931元/吨，同比增76.36%;二季度均价为3216元/吨，同比增67.00%，环比增长9.75%。
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成本推动下，上半年焦炭均价大幅提升，但利润仍维持偏低水平。其中上半年焦炭价格均价为3325元/吨，同比增32.3%;拟合焦化厂利润为-533元/吨，较去年同期大幅下降。
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资料来源：观研天下整理（YYJ）
相关行业分析报告参考《中国煤炭行业发展深度分析与投资前景研究报告（2022-2029年）》
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