前言：
自2023年起，我国顺酐产能开启“狂飙”模式，至2024年突破300万吨大关。但下游需求不及预期，2024年其产能过剩加剧，市场均价震荡下行。2025年我国顺酐行业计划新增产能超过150万吨，若全部投产其产能将突破400万吨大关，这或将进一步加剧产能过剩局面。值得一提的是，我国顺酐生产工艺经历了显著的转型升级历程，正丁烷氧化法产能占比从2014年的29.88%上升至2024年的92.33%。同时通过落后产能淘汰与先进产能扩张的双重驱动，我国顺酐产能集中度不断提升。此外在2024年，我国顺酐供给格局发生改变，恒力石化以84万吨产能取代齐翔腾达（40万吨）成为我国乃至于全球最大的顺酐生产企业。
1.不饱和聚酯树脂是顺酐下游第一大消费领域
顺酐全称顺丁烯二酸酐，简称马来酸酐或失水苹果酸酐，是一种白色晶体，具有强烈的刺激性气味和酸味。目前我国顺酐生产工艺主要有苯氧化法和正丁烷氧化法两种。因此其产业链上游主要原材料包括苯、正丁烷、催化剂等；中游为顺酐生产；下游为应用领域，作为三大有机酸酐之一（醋酐、顺酐、苯酐），顺酐是一种重要的精细化工品和有机化工原料，常用于生产不饱和聚酯树脂（UPR）、BDO（1,4-丁二醇）、固化剂、有机酸（包括丁二酸、酒石酸、苹果酸等）、水处理剂、BDO（1,4-丁二醇）等产品。
资料来源：观研天下整理
不饱和聚酯树脂主要用于生产玻璃钢复合材料、涂料、人造石等产品，终端涉及房地产、汽车等领域。其也是我国顺酐下游最大消费领域，2024年上半年占比42%；丁二酸、苹果酸等有机酸在食品添加剂与生物材料领域应用广泛，在顺酐下游中的占比约为13%；固化剂（占比13%）和水处理剂（占比11%）分别在环氧树脂交联、工业废水处理中发挥关键作用，占比分别为13%和11%；BDO目前主要应用于聚四亚甲基醚二醇（PTMEG）、四氢呋喃（THF）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）、γ-丁内酯（GBL）、聚丁二酸丁二醇酯/聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯（PBS/PBAT）等多个领域。其在顺酐下游中的占比还比较小，2024年上半年约为8%。
数据来源：隆众资讯、观研天下整理
2.顺酐产能“狂飙”，突破300万吨大关，产能过剩加剧
2014-2022年，在环保政策趋严及成本压力下，国内顺酐行业经历深度洗牌，落后顺酐产能纷纷退出市场，使得产能从175.7万吨整体下滑至151.6万吨。但自2023年起，其产能开启“狂飙”模式，至2024年突破300万吨大关，达到307.6万吨，同比增长68.46%。这主要受到以下几大因素推动：一是“双碳”战略目标和“限塑令”政策推动可降解塑料（PBS/PBAT等）需求激增，顺酐-BDO-PBAT/PBS可降解塑料产业链热度升温，拉动顺酐产能提升；二是新能源汽车、储能等行业快速发展刺激GBL-NMP需求，间接拉动BDO及上游顺酐产能扩张；三是国内石油炼化企业纷纷开启“减油增化”转型，利用内部富余C4资源布局顺酐及下游BDO、丁二酸、酸酐衍生物，进一步促进顺酐产能增加。
数据来源：卓创资讯等、观研天下整理
然而，房地产行业的低迷导致不饱和树脂等传统需求领域增长乏力，而BDO等新兴领域占比相对较少，需求支撑有限，这也使得2024年我国顺酐下游需求整体不及预期。因而随着产能大幅增长，2024年我国顺酐供需矛盾凸显，产能过剩加剧，产能利用率降至48.13%，较2023年下滑17.08个百分点。在此背景下，2024年我国顺酐市场均价震荡下行，由年初的7860元/吨整体下跌至年末的6520元/吨，年度跌幅达17.05%。当前我国顺酐行业发展面临双重压力：一方面，房地产进入存量时代使得不饱和树脂等传统需求增长空间受限；另一方面，虽然新能源、高分子材料等领域带来BDO、丁二酸等新兴需求增长点，但短期内难以消化快速扩张的产能。更值得警惕的是，2025年我国顺酐行业计划新增产能超过150万吨，若全部投产其产能将突破400万吨大关，这将进一步加剧产能过剩局面，行业供需再平衡面临巨大挑战。
2025年我国顺酐行业拟投产产能情况
| 企业简称 | 计划投产时间 | 新增产能（万吨） | 生产工艺 |
| 裕龙石化 | 2025年3月 | 15 | 正丁烷氧化法 |
| 惠州博科 | 2025年3月 | 24 | 正丁烷氧化法 |
| 宇新新材料 | 2025年5月 | 5 | 正丁烷氧化法 |
| 金澳科技 | 2025年5月 | 13 | 正丁烷氧化法 |
| 振华石化 | 2025年5月 | 20 | 正丁烷氧化法 |
| 百宏化学 | 2025年7月 | 15 | 正丁烷氧化法 |
| 中景石化 | 2025年12月 | 40 | 正丁烷氧化法 |
| 星光化工 | 2025年 | 20 | 正丁烷氧化法 |
| 博航新材料 | 2025年 | 5 | 正丁烷氧化法 |
| 合计 | - | 157 | - |
资料来源：卓创资讯、观研天下整理
3.正丁烷氧化法后来居上，产能占比不断提升
我国顺酐生产工艺经历了显著的转型升级历程。苯氧化法作为最早采用的成熟工艺，凭借技术稳定性和催化剂选择多样性等优势，曾长期占据主导地位。然而，随着环保政策持续收紧，该工艺高污染、高成本的弊端日益凸显，逐渐被更具环保优势和经济性的正丁烷氧化法所取代。数据显示，2014-2024年我国苯氧化法产能占比逐渐缩减，由70.12%减少至7.67%；正丁烷氧化法产能占比则不断提升，由29.88%上升至92.33%。
我国顺酐主要生产工艺对比情况
| 对比项目 | 苯氧化法 | 正丁烷氧化法 |
| 原材料 | 苯、空气、催化剂等 | 正丁烷、空气、催化剂等 |
| 生产成本 | 相对高 | 相对低 |
| 环保情况 | 环境污染大，苯具有毒性和环境问题 | 环境污染小 |
| 优点 | 生产技术较成熟，可选催化剂的种类较多、操作简便 | 环境污染小、生产成本低等 |
| 缺点 | 高成本、高污染等 | 操作相对复杂、催化剂性能要求苛刻等 |
资料来源：公开资料、观研天下整理
数据来源：卓创资讯、观研天下整理
4.顺酐产能集中度不断提升，供给格局发生改变
我国顺酐行业近年来呈现显著的产能集中化趋势，产业格局发生深刻变革。通过落后产能淘汰与先进产能扩张的双重驱动，产能集中度持续提升——CR5企业产能占比从2014年的31.87%大幅跃升至2024年的62.74%，十年间几乎翻倍。同时在2024年，我国顺酐供给格局发生改变。恒力石化凭借84万吨的产能一举超越原行业龙头齐翔腾达（40万吨/年），不仅成为国内最大的顺酐生产企业，更问鼎全球产能榜首。值得注意的是，我国顺酐行业呈现明显的“一超多强”格局：2024年恒力石化的顺酐产能占比达到27.31%，占据绝对领先地位；齐翔腾达占比约为13%；其余企业占比皆在10%以下。
数据来源：卓创资讯等、观研天下整理
数据来源：观研天下整理
5.顺酐行业实现自给自足，出口量创历史新高
我国顺酐生产始于上世纪五十年代，经过几十年发展，行业已实现自给自足。数据显示，近年来我国顺酐进口量始终维持在0.2万吨以下的极低水平，进口依存度不足0.5%。而随着产能大幅增长，2024年其出口量创历史新高，上升至19.9万吨，同比增长36.49%。
数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）
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目录大纲：
【第一部分 行业定义与监管 】
第一章 2020-2024年中国顺酐行业发展概述
第一节 顺酐行业发展情况概述
一、顺酐行业相关定义
二、顺酐特点分析
三、顺酐行业基本情况介绍
四、顺酐行业经营模式
（1）生产模式
（2）采购模式
（3）销售/服务模式
五、顺酐行业需求主体分析
第二节 中国顺酐行业生命周期分析
一、顺酐行业生命周期理论概述
二、顺酐行业所属的生命周期分析
第三节 顺酐行业经济指标分析
一、顺酐行业的赢利性分析
二、顺酐行业的经济周期分析
三、顺酐行业附加值的提升空间分析
第二章 中国顺酐行业监管分析
第一节 中国顺酐行业监管制度分析
一、行业主要监管体制
二、行业准入制度
第二节 中国顺酐行业政策法规
一、行业主要政策法规
二、主要行业标准分析
第三节 国内监管与政策对顺酐行业的影响分析
【第二部分 行业环境与全球市场】
第三章 2020-2024年中国顺酐行业发展环境分析
第一节 中国宏观环境与对顺酐行业的影响分析
一、中国宏观经济环境
二、中国宏观经济环境对顺酐行业的影响分析
第二节 中国社会环境与对顺酐行业的影响分析
第三节 中国对磷矿石易环境与对顺酐行业的影响分析
第四节 中国顺酐行业投资环境分析
第五节 中国顺酐行业技术环境分析
第六节 中国顺酐行业进入壁垒分析
一、顺酐行业资金壁垒分析
二、顺酐行业技术壁垒分析
三、顺酐行业人才壁垒分析
四、顺酐行业品牌壁垒分析
五、顺酐行业其他壁垒分析
第七节 中国顺酐行业风险分析
一、顺酐行业宏观环境风险
二、顺酐行业技术风险
三、顺酐行业竞争风险
四、顺酐行业其他风险
第四章 2020-2024年全球顺酐行业发展现状分析
第一节 全球顺酐行业发展历程回顾
第二节 全球顺酐行业市场规模与区域分顺酐情况
第三节 亚洲顺酐行业地区市场分析
一、亚洲顺酐行业市场现状分析
二、亚洲顺酐行业市场规模与市场需求分析
三、亚洲顺酐行业市场前景分析
第四节 北美顺酐行业地区市场分析
一、北美顺酐行业市场现状分析
二、北美顺酐行业市场规模与市场需求分析
三、北美顺酐行业市场前景分析
第五节 欧洲顺酐行业地区市场分析
一、欧洲顺酐行业市场现状分析
二、欧洲顺酐行业市场规模与市场需求分析
三、欧洲顺酐行业市场前景分析
第六节 2025-2032年全球顺酐行业分顺酐走势预测
第七节 2025-2032年全球顺酐行业市场规模预测
【第三部分 国内现状与企业案例】
第五章 中国顺酐行业运行情况
第一节 中国顺酐行业发展状况情况介绍
一、行业发展历程回顾
二、行业创新情况分析
三、行业发展特点分析
第二节 中国顺酐行业市场规模分析
一、影响中国顺酐行业市场规模的因素
二、中国顺酐行业市场规模
三、中国顺酐行业市场规模解析
第三节 中国顺酐行业供应情况分析
一、中国顺酐行业供应规模
二、中国顺酐行业供应特点
第四节 中国顺酐行业需求情况分析
一、中国顺酐行业需求规模
二、中国顺酐行业需求特点
第五节 中国顺酐行业供需平衡分析
第六节 中国顺酐行业存在的问题与解决策略分析
第六章 中国顺酐行业产业链及细分市场分析
第一节 中国顺酐行业产业链综述
一、产业链模型原理介绍
二、产业链运行机制
三、顺酐行业产业链图解
第二节 中国顺酐行业产业链环节分析
一、上游产业发展现状
二、上游产业对顺酐行业的影响分析
三、下游产业发展现状
四、下游产业对顺酐行业的影响分析
第三节 中国顺酐行业细分市场分析
一、细分市场一
二、细分市场二
第七章 2020-2024年中国顺酐行业市场竞争分析
第一节 中国顺酐行业竞争现状分析
一、中国顺酐行业竞争格局分析
二、中国顺酐行业主要品牌分析
第二节 中国顺酐行业集中度分析
一、中国顺酐行业市场集中度影响因素分析
二、中国顺酐行业市场集中度分析
第三节 中国顺酐行业竞争特征分析
一、企业区域分布特征
二、企业规模分布特征
三、企业所有制分布特征
第八章 2020-2024年中国顺酐行业模型分析
第一节 中国顺酐行业竞争结构分析（波特五力模型）
一、波特五力模型原理
二、供应商议价能力
三、购买者议价能力
四、新进入者威胁
五、替代品威胁
六、同业竞争程度
七、波特五力模型分析结论
第二节 中国顺酐行业SWOT分析
一、SWOT模型概述
二、行业优势分析
三、行业劣势
四、行业机会
五、行业威胁
六、中国顺酐行业SWOT分析结论
第三节 中国顺酐行业竞争环境分析（PEST）
一、PEST模型概述
二、政策因素
三、经济因素
四、社会因素
五、技术因素
六、PEST模型分析结论
第九章 2020-2024年中国顺酐行业需求特点与动态分析
第一节 中国顺酐行业市场动态情况
第二节 中国顺酐行业消费市场特点分析
一、需求偏好
二、价格偏好
三、品牌偏好
四、其他偏好
第三节 顺酐行业成本结构分析
第四节 顺酐行业价格影响因素分析
一、供需因素
二、成本因素
三、其他因素
第五节 中国顺酐行业价格现状分析
第六节 2025-2032年中国顺酐行业价格影响因素与走势预测
第十章 中国顺酐行业所属行业运行数据监测
第一节 中国顺酐行业所属行业总体规模分析
一、企业数量结构分析
二、行业资产规模分析
第二节 中国顺酐行业所属行业产销与费用分析
一、流动资产
二、销售收入分析
三、负债分析
四、利润规模分析
五、产值分析
第三节 中国顺酐行业所属行业财务指标分析
一、行业盈利能力分析
二、行业偿债能力分析
三、行业营运能力分析
四、行业发展能力分析
第十一章 2020-2024年中国顺酐行业区域市场现状分析
第一节 中国顺酐行业区域市场规模分析
一、影响顺酐行业区域市场分布的因素
二、中国顺酐行业区域市场分布
第二节 中国华东地区顺酐行业市场分析
一、华东地区概述
二、华东地区经济环境分析
三、华东地区顺酐行业市场分析
（1）华东地区顺酐行业市场规模
（2）华东地区顺酐行业市场现状
（3）华东地区顺酐行业市场规模预测
第三节 华中地区市场分析
一、华中地区概述
二、华中地区经济环境分析
三、华中地区顺酐行业市场分析
（1）华中地区顺酐行业市场规模
（2）华中地区顺酐行业市场现状
（3）华中地区顺酐行业市场规模预测
第四节 华南地区市场分析
一、华南地区概述
二、华南地区经济环境分析
三、华南地区顺酐行业市场分析
（1）华南地区顺酐行业市场规模
（2）华南地区顺酐行业市场现状
（3）华南地区顺酐行业市场规模预测
第五节 华北地区顺酐行业市场分析
一、华北地区概述
二、华北地区经济环境分析
三、华北地区顺酐行业市场分析
（1）华北地区顺酐行业市场规模
（2）华北地区顺酐行业市场现状
（3）华北地区顺酐行业市场规模预测
第六节 东北地区市场分析
一、东北地区概述
二、东北地区经济环境分析
三、东北地区顺酐行业市场分析
（1）东北地区顺酐行业市场规模
（2）东北地区顺酐行业市场现状
（3）东北地区顺酐行业市场规模预测
第七节 西南地区市场分析
一、西南地区概述
二、西南地区经济环境分析
三、西南地区顺酐行业市场分析
（1）西南地区顺酐行业市场规模
（2）西南地区顺酐行业市场现状
（3）西南地区顺酐行业市场规模预测
第八节 西北地区市场分析
一、西北地区概述
二、西北地区经济环境分析
三、西北地区顺酐行业市场分析
（1）西北地区顺酐行业市场规模
（2）西北地区顺酐行业市场现状
（3）西北地区顺酐行业市场规模预测
第九节 2025-2032年中国顺酐行业市场规模区域分布预测
第十二章 顺酐行业企业分析（随数据更新可能有调整）
第一节 企业一
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第二节 企业二
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第三节 企业三
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第四节 企业四
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第五节 企业五
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第六节 企业六
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第七节 企业七
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第八节 企业八
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第九节 企业九
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第十节 企业十
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
【第四部分 展望、结论与建议】
第十三章 2025-2032年中国顺酐行业发展前景分析与预测
第一节 中国顺酐行业未来发展前景分析
一、中国顺酐行业市场机会分析
二、中国顺酐行业投资增速预测
第二节 中国顺酐行业未来发展趋势预测
第三节 中国顺酐行业规模发展预测
一、中国顺酐行业市场规模预测
二、中国顺酐行业市场规模增速预测
三、中国顺酐行业产值规模预测
四、中国顺酐行业产值增速预测
五、中国顺酐行业供需情况预测
第四节 中国顺酐行业盈利走势预测
第十四章 中国顺酐行业研究结论及投资建议
第一节 观研天下中国顺酐行业研究综述
一、行业投资价值
二、行业风险评估
第二节 中国顺酐行业进入策略分析
一、目标客户群体
二、细分市场选择
三、区域市场的选择
第三节 顺酐行业品牌营销策略分析
一、顺酐行业产品策略
二、顺酐行业定价策略
三、顺酐行业渠道策略
四、顺酐行业推广策略
第四节 观研天下分析师投资建议
