前言：
锰酸锂是一种重要的锂电池正极材料，具有成本较低、安全性高、低温与倍率性能好等优点，主要应用于电动工具、两轮电动车等领域。近年来，我国锰酸锂出货量整体呈现上升趋势，2025年达到 13.2万吨，同比增长14.78%。从成本端来看，碳酸锂是影响锰酸锂成本的关键因素。2025年下半年以来，受成本端推动及供需端改善等因素影响，我国碳酸锂价格震荡上涨。受此影响，锰酸锂价格也呈现上行趋势。
从出口来看，我国锰酸锂出口端波动显著，2026年1-4月累计出口929.3吨，同比下降34.86%。当前，我国锰酸锂行业集中度高，市场格局呈现极高寡占型特征，2025年行业CR5超过70%，其中博石高科以超过30%的市场份额领跑。
1.锰酸锂优势显著，电动工具锂电化转型带来重要机遇
根据观研报告网发布的《中国锰酸锂行业现状深度分析与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，锰酸锂是一种重要的锂电池正极材料，具有成本较低、安全性高、低温与倍率性能好等优点，适用于低端数码产品、电动工具、两轮电动车以及低端储能等领域。
四大锂离子电池正极材料对比
| 对比项目 | 磷酸铁锂 | 三元材料 | 钴酸锂 | 锰酸锂 |
| 终端应用 | 储能、新能源汽车等 | 储能、新能源汽车等 | 电子产品等 | 低端数码产品、电动工具、两轮电动车以及低端储能等 |
| 优势 | 成本低、安全性较好、高温性能较好、循环寿命较长等优点 | 能量密度高、低温性能好、比容量高等 | 压实密度大、能量密度高、充放电稳定、工作电压高等优点 | 锰资源丰富、成本较低、安全性高、低温性能好、倍率性能好等 |
| 弱势 | 能量密度低于三元材料、低温性能较差等 | 成本高、热稳定性较差等 | 钴资源紧缺、价格高，循环寿命短、安全性较差等 | 能量密度较低、循环性能较差等 |
资料来源：公开资料、观研天下整理
近年来，我国电动工具行业加速向锂电化方向转型升级，为锰酸锂行业带来了重要的发展机遇。锰酸锂凭借成本较低、倍率性能好、安全性高等优势，成为电动工具行业锂电化转型的重要选择。2019-2024年我国锂电类电动工具渗透率由23%增至59%，预计2029年将进一步升至68.5%。这一渗透率的持续增长，为锰酸锂行业提供了可观的需求增量。
数据来源：公开资料、观研天下整理
2.锰酸锂出货量上升，行业成本压力增加、价格上扬
近年来，在电动工具、两轮电动车等下游行业发展带动下，我国锰酸锂出货量整体呈现上升趋势，2025年达到 13.2万吨，同比增长14.78%。从成本端来看，碳酸锂和四氧化三锰（或二氧化锰）是生产锰酸锂的主要原材料，其中碳酸锂是影响锰酸锂成本的关键因素。根据湘潭电化公司的数据，2021年至2023年1-9月，该公司碳酸锂成本占锰酸锂业务营业成本的比例分别为61.49%、83.28%和74.98%。由此可见，碳酸锂价格波动对锰酸锂成本具有显著影响。
数据来源：鑫椤锂电、观研天下整理
2025年下半年以来，受成本端推动及供需端改善等因素影响，我国碳酸锂价格震荡上涨。数据显示，我国电池级碳酸锂（Li2CO3≥99.5%）市场均价由2025年6月26日的6.16万元/吨上升至2026年5月25日的18.3万元/吨，累计涨幅达197.08%。通过产业链传导，锰酸锂行业成本压力显著上升。在此背景下，锰酸锂价格也整体呈现明显的上扬态势。以华中动力型锰酸锂为例，其价格由2025年6月26日的3.1万元/吨上升至2026年5月25日的6万元/吨，累计涨幅达93.55%。
数据来源：CBC锂电新能源、观研天下整理
数据来源：纵横新能源、观研天下整理
3.锰酸锂出口需求短期低迷，价格经历大起大落后反弹
我国锰酸锂行业自给率高，产品以本土消耗为主，少量对外出口。数据显示，2025年我国锰酸锂进口量仅89.79吨，2026年前四月则无进口记录，反映出国内供给充足。从出口来看，我国锰酸锂出口端波动显著。2020年至2023年，我国锰酸锂出口量快速缩减，由514.66吨回落至141.71吨；2024年，其出口需求爆发，累计出口2405.03吨，同比大幅增长1597.15%；到2025年，锰酸锂出口增长步伐放缓，但仍维持快速增长，累计出口3275.89吨，同比增长36.21%；进入2026年，受海外需求疲软影响，锰酸锂出口量显著回落，1-4月累计出口929.3吨，同比下降34.86%。
数据来源：海关总署、观研天下整理
价格方面，2023年我国锰酸锂出口均价一度涨至12.25万元/吨，随后逐步回落，2025年降至5.37万元/吨，较2023年腰斩过半；2026年1-4月，其出口均价显著回升，达到6.53万元/吨，较2025年同期的4.88万元/吨上涨33.81%。
数据来源：海关总署、观研天下整理
4.锰酸锂市场高度集中，博石高科领跑，龙头积极强化一体化布局
当前，我国锰酸锂行业集中度高，市场格局呈现极高寡占型特征，博石高科、广西立劲（湘潭电化控股子公司）、新乡弘力、百思特等少数企业占据市场大部分份额。2025年，我国锰酸锂行业CR5超过70%。其中，博石高科凭借深厚的技术实力、领先的产能规模、优异的产品质量以及优质的客户资源等优势，市场份额长期领跑我国锰酸锂行业。2025年，博石高科锰酸锂出货量逼近4万吨，市场份额超过30%，稳居行业第一梯队。
博石高科竞争优势
| 竞争优势 | 详情 |
| 深厚的技术积累 | 公司掌握了锰酸锂晶体结构控制技术、快离子导体复合改性掺杂技术、表面包覆技术、材料性能一致性管控技术和磁性异物/水分控制技术等一系列核心技术。 |
| 规模化的产能布局 | 公司锰酸锂产能规模位居全国首位，出货量长期领跑市场。 |
| 优异的产品质量 | 公司锰酸锂产品主要包括容量型锰酸锂、动力型锰酸锂、倍率型锰酸锂，应用于电动两轮车、3C数码、电动工具、新能源汽车和储能等领域锂电池的制造；并形成了以TMR01、BM6B、BM2D、TMW01、BM1B、BM2B-A等为代表的核心产品，能充分满足不同类型客户的产品需求。公司生产的锰酸锂产品具有高稳定性、长循环寿命、倍率性能及低温性能优异等优点。 |
| 优质的客户资源 | 公司产品获得了下游客户的广泛认可，客户涵盖浙江超威、天能帅福得、鹏辉能源、星恒电源、天津力神和ATL等国内锂电池领域知名企业。 |
资料来源：公开资料、观研天下整理（WJ）
为强化经营抗风险能力、优化成本管控水平、提升核心竞争力，博石高科、湘潭电化等头部企业积极强化一体化布局。其中，博石高科分别落地上下游项目，2023年其成立安徽博源环回科技有限公司，规划年处理废旧电池20万吨、回收电池级碳酸锂2万吨；2024年4月，博石高科与湖北长阳签约锰基材料生产项目，建设年产28万吨基地，覆盖锰基正极材料、四氧化三锰、磷酸锰铁等；2025年8月，该项目一期正式投产，新增年产3万吨四氧化三锰生产线和年产2万吨锰基正极材料生产线。
湘潭电化深化产业链布局，上游聚焦高品质原料供应，已在湖南、广西分别持有锰矿采矿权，同时持续寻找优质锰矿资源，为生产提供稳定原料供给与成本优势。目前，湘潭电化已形成“锰矿资源-电解二氧化锰、四氧化三锰-锰酸锂”垂直一体化产业链布局，通过上下游协同联动，既保障产品质量稳定性，又有效降低生产成本。
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