补贴力度下调，结构红利上升：我国家电行业步入高质量发展新周期

2026-03-11 10:04

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前言：

2025年，在扩围后的以旧换新政策强力拉动下，我国家电零售额首次突破万亿元大关，创下历史新高。进入2026年，国家延续了补贴政策，但整体力度有所收紧：补贴品类从12类缩减至6类，能效门槛提升至1级，补贴比例与上限亦相应下调。与此同时，政策重心转向平稳推进与资金精细化管理，强调按季度均衡投放、强化数据共享与违规惩戒。在政策“提质”导向下，家电市场正从规模扩张向高质量发展转型，线下渠道复苏、绿色智能产品渗透率提升、新兴赛道崛起等结构性亮点显现。然而，行业也面临原材料成本上涨、地产拖累与消费分化等多重压力。

1、国补政策加码，对家电销售拉动明显

在消费品以旧换新政策带动下（2025年家电以旧换新政策相较2024年在补贴范围上进行加码，将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类家电纳入补贴范围，合计12类家电产品享受补贴优惠），家电类商品零售额突破万亿元大关，达11695亿元，创历史新高。

数据来源：观研天下整理

2、2026年国补政策得到延续，家电行业补贴力度有所降低

不过，2025年12月30日，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确了2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。2026年以旧换新政策明确了6类家电产品参与补贴，包括冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑和热水器，要求能效或水效在1级，补贴标准统一定位销售价格的15%，且单件补贴金额不超过1500元。整体看来，相较2025年，2026年家电国补政策在总发放额度、补贴品类、产品标准、补贴幅度和上限等均有所收紧。值得注意的是，尽管整体补贴范围有所收窄，但政策仍允许地方在消费品以旧换新政策框架内自主合理确定补贴品类、补贴标准、组织实施方式等，鼓励优先支持能效、水效、环保水平高的产品。

2025年与2026年家电国补政策细则对比

类别范围	2025年	2026年
补贴品类范围	冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机、净水器、洗碗机、电饭煲、微波炉	冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器
能效标准	2级及以上能效或水效标准	1级能效或水效
补贴标准	2级能效：15%；1级能效：20%	15%
补贴上限	每类产品1件（空调最高补贴3件），每件补贴金额不超过2000元。	单件补贴金额不超过1500元，每类产品1件。
是否鼓励地方扩品类补贴	是	是

资料来源：观研天下整理

然而，根据各地发布的政策文件，2025年共有22个省份在12类基础家电基础上对补贴品类进行了扩展，除北京和云南将部分品类归入智能家居类别外，其余省份的扩围品类仍属传统家电范畴。然而，2026年国家统一收窄补贴品类范围，可能会使这些去年扩围的品类因基数较高而面临增长压力。值得关注的是，当前京东、淘宝等线上平台仍对部分不在补贴清单内的家电产品提供优惠，我们分析认为，这很可能是企业和平台通过联合让利的方式，主动应对上述品类可能出现的销售压力。

2025年有进行扩围品类的省份及具体扩围品类

地区	扩围品类
河北	电暖器、咖啡机、洗地机、家用消费机器人等8小类家电
青海	壁挂锅炉、扫地机器人、洗地机、微蒸烤一体机等8类
内蒙古	衣物护理机、扫地机、蒸烤箱、空气炸锅、空气净化器、电蒸锅
江西	打印机、扫地机器人、洗地机、干衣机
陕西	按摩椅、跑步机等32类生活电器
江苏	空气净化器、电磁炉、电风扇、家用冰吧、智能马桶
广东	消毒柜、空气净化器、衣物护理机、干衣机、扫（拖）地机、蒸烤箱、电磁炉、空气炸锅、电煮锅、电热水壶、破壁机、投影仪、智能移动显示屏
北京	智能马桶、智能门锁、扫地机器人、垃圾处理器
重庆	饮水机、净饮机、空气净化器、投影仪、蒸烤箱、智能扫（拖）机器人
福建	蒸烤箱、电磁炉、料理机、消毒机（柜）、空气炸锅、取暖器、扫地机、智能健身设备
湖南	厨房电器、卫浴电器、生活电器和清洁电器
四川	饮水机（茶吧机）、净饮机、蒸烤箱、消毒柜、空气净化器、投影仪
贵州	消毒柜、冷柜、取暖器（暖气片）、电暖炉（桌）、电风扇、茶吧机、咖啡机、饮水机、空气净化器、加湿器、按摩椅、按摩仪、干衣机、衣物护理机、挂烫机、投影仪、打印机、破壁机、电水壶、电火锅、电压力锅、空气炸锅、多功能锅（蒸煮一体锅等）、面包机、绞肉机、厨宝、吹风机、电动剃须刀、电动牙刷、吸尘器、洗地机、垃圾处理器、扫地机器人
云南	扫地机器人、烘干机、音响、取暖器、打印机、消毒柜、电磁炉、破壁机、蒸烤箱、浴霸、空气净化器、智能门锁、智能马桶
西藏	酥油茶打茶机、加湿器、吸尘器（扫地机器人等）、投影仪、空气净化器、蒸烤箱、电磁炉、音响、打印机、消费级无人机、智能运动装备
宁夏	打印机、空气净化器、扫洗地机、电风扇、电磁炉上海蒸烤箱、电暖器（含暖风机）、电磁炉、空气净化器、打印机、干衣机（含洗干套装）、吸尘器、洗地机、咖啡机、扫地机器人、投影仪、数码摄像机、数码照相机、智能音箱、健身镜、智能眼镜、游戏机、显示器
海南	电风扇、空气净化器、投影仪、烘干机、蒸烤一体机、扫地机器人、除湿机、电磁炉、吸尘器、消毒碗柜
黑龙江	空气净化器、电磁炉、电风扇、电压力锅、显示器、打印机、除螨仪、蒸烤机、取暖器、消毒柜、空气炸锅、制冰机、咖啡机、早餐机、电吹风、挂烫机、破壁机
广西	蒸烤一体机、扫地机器人、智能门锁、智能马桶、吸尘器、电烤炉、消毒柜、除湿机、电风扇、电暖器、空气净化器、破壁机
山西	蒸烤机、电烤箱、电压力锅、空气炸锅、电饼铛、破壁机、豆浆机、榨汁机、绞肉机、咖啡机、电磁炉、取暖器、空气能采暖机、电风扇、空调扇、空气净化器、加湿器、衣物熨烫机、衣物护理机、软水机、茶吧机、管线机、电水壶、吸尘器、洗地机、扫地机器人、擦玻璃机器、吹风机、剃须刀、垃圾处理器
辽宁	烤箱、烹饪机、洗地机、空气净化器、加湿器、吸尘器、电暖器、电磁炉

资料来源：观研天下整理

3、强调平稳补贴，重视资金使用管理

根据观研报告网发布的《中国家电行业发展深度分析与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，相较于2025年的执行要求，2026年国补政策更加注重政策的平稳推进与资金使用的精细化管理，具体体现在两方面：一是在资金发放上强调合理控制节奏，采取按季度分批次下达的方式，并要求各地分领域制定均衡使用计划，以确保政策有序实施；二是加大对违规行为的约束力度，在延续严厉打击骗补套补、“先涨后补”及虚列支出等行为的基础上，首次明确对存在较大规模未兑付补贴资金问题的地区，将强化对相关地区的督促与惩戒。我们认为，在2026年政策强调平稳补贴及资金使用管理的背景下，2025年暴露的骗补套补与资金失衡等问题有望得到有效遏制，进而提升消费者的购买体验，激发消费活力。同时，企业应对政策波动的压力将有所减轻，经营环境也将更为稳定。

2025年及2026年国补政策描述差异对比

类别	2025年	2026年
资金投放	各地区要严格执行本通知明确的相关领域支持标准，其他领域具体支持标准和品类由各地区结合实际合理确定，确保资金投向符合“两新”政策要求。	国家发展改革委、财政部合理把握节奏，按季度分批次向地方下达超长期特别国债支持消费品以旧换新资金。各地方要分领域合理制定资金均衡使用计划，平稳有序实施消费品以旧换新政策。
资金使用规范	要严格执行国库集中支付制度，守牢资金使用红线底线，不得虚列支出、虚报支出、以拨代支，避免资金沉淀闲置。对于不符合上述要求、违反财经纪律的，要及时收回资金，依法依规严肃追究相关人员责任。	要严格执行国库集中支付制度，守牢资金使用红线底线，不得虚列支出、虚报支出、以拨代支，避免资金沉淀闲置。各地要加强跨部门数据联通共享，立足中央和地方已建成的补贴数据平台，建立商务、交通运输、农业农村、财政、公安、税务、工业和信息化等部门数据共享渠道，实现补贴资格、新能源汽车车型信息、车辆登记信息、商品发票信息、物流信息、财政资金支出信息等关键数据比对和交叉验证。对于不符合上述要求、违反财经纪律的，要及时收回资金，依法依规严肃追究相关人员责任。
资金使用超额情况处理	若某地区用完中央下达的消费品以旧换新资金额度，则超出部分由该地区通过地方资金支持，中央不再负担。	若某地区用完中央下达的消费品以旧换新资金额度，则超出部分由该地区通过地方资金支持，中央不再负担。对存在较大规模未兑付补贴资金等问题的地区，通过适当方式加大督促或惩戒力度。

资料来源：观研天下整理

4、家电市场现状：总量趋稳下的结构性亮点

整体从市场来看，在政策精准滴灌和消费升级的双重作用下，我国家电市场正从“规模扩张”向“高质量发展”深刻转型。

（1）渠道结构：线下市场凭借国补强力复苏

政策对线下实体渠道的支持效果显著。以彩电市场为例，2026年开年前八周，在全渠道零售量同比下降7.6%的背景下，线下市场销量同比增长14.3%，成为增长的核心驱动力。而线上市场则以销量回调（同比下滑15.1%）换取结构升级。这表明，国补政策有效引导了客流回归实体，提升了线下渠道的动销效率。

（2）产品结构：绿色化与智能化全面提速

政策对1级能效的聚焦，直接推动了产品能效结构的大幅优化。2026年开年，一级能效产品在彩电线上和线下市场的销量份额已分别跃升至79.7%和86.4%。与此同时，高端化趋势明显，大屏化、MiniLED、高刷等新技术加速渗透。例如，彩电线上下平均尺寸已增至63.8英寸，MiniLED渗透率在线上线下均超过30%。

（3）增长引擎：全屋智能与服务机器人成新蓝海

行业正从“产品销售”向“场景服务”裂变。据中国家用电器服务维修协会预测，全屋智能系统（预计2026年市场规模达2800亿元）、AI显示以及服务机器人将成为核心增长引擎。政策层面也鼓励地方配套资金重点支持“人工智能+”行动明确的智能终端，为新兴赛道注入动能。

数据来源：观研天下整理

5、我国家电行业挑战：成本压力与需求分化的博弈

值得注意的是，虽然政策托底效应明显，但家电行业短期内仍面临多重压力。一是，家电原材料价格上涨挤压利润。进入2026年，铜、铝等大宗商品价格持续走高，其中空调成本指数同比上涨约10%。由于原材料成本与毛利率呈显著负相关，这给企业带来了直接的盈利压力。龙头企业凭借2.0-2.9个月的原材料库存（如格力、海尔、美的）构建了较厚的“安全垫”，并通过提价（2025年底起部分厂商上调出厂价2%-12%）传导压力；而中小企业则面临更严峻的成本冲击。

二是，地产拖累与消费疲软。房地产市场的持续调整（2025年住宅销售面积同比-10.0%）对家电中长期需求形成压制。同时，虽然政策大力促消费，但行业本质上面临的“供需错配”核心矛盾仍未解决，消费疲软的本质未变，需要企业通过精细化运营来挖掘用户价值。（WYD）

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