前言：
双酚A作为重要有机化工原料，下游需求由PC与环氧树脂双轮驱动，为行业提供强劲支撑。2020年以来我国双酚A产能持续扩张，2023年后扩产节奏逐步放缓。2025年行业面临供应过剩、成本支撑减弱，价格重心显著下移，全年跌幅达21.49%。随着国内自给能力提升，进口大幅缩减，我国双酚A贸易格局在2025年实现重大转变，正式由净进口国转为净出口国，贸易差额由逆差转为顺差。
1.双酚A下游消费格局集中，PC+环氧树脂供应端扩张带来强劲需求动能
根据观研报告网发布的《中国双酚A行业发展现状分析与投资前景研究报告（2026-2033年）》显示，双酚A（BPA）是一种重要的有机化工原料，主要由苯酚与丙酮在酸性条件下经缩合反应制得。国内双酚A下游消费结构高度集中，形成以聚碳酸酯（PC）和环氧树脂为主的双轮驱动格局，2025年两者合计占比超85%。近年来，我国聚碳酸酯和环氧树脂供应端持续扩张，为双酚A行业注入了强劲的需求动能。
资料来源：观研天下整理
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聚碳酸酯是我国双酚A第一大消费市场，2024年占比超过55%，构成双酚A消费的核心。聚碳酸酯具备突出的抗冲击性、耐蠕变性、尺寸稳定性，兼具耐高温、低吸水性、无毒、优良介电性能及高透明性等特性，广泛应用于电子电器、汽车、板材/片材/薄膜、水桶及包装容器等领域。作为双酚A的主要下游来源，近年来我国聚碳酸酯产能与产量持续增长，为双酚A市场提供了持续的需求支撑。
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环氧树脂是双酚A第二大消费市场，2024年消费占比超20%。环氧树脂凭借良好的粘接性、耐腐蚀性、绝缘性与化学稳定性，被广泛应用于涂料、电子电器、复合材料、胶粘剂等行业。近年来，我国环氧树脂产能与产量逐步提升，进一步推动双酚A市场需求释放与增长空间拓展。
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2.双酚A行业扩能步伐逐步放缓，区域集聚特征明显
近年来，我国双酚A行业产能持续上升，由2020年的202.5万吨上升至2025年的635.1万吨，年均复合增长率约为25.68%。这一轮产能扩张主要受“酚酮-双酚A-聚碳酸酯”等产业链上下游一体化配套加强以及下游需求持续拉动。但值得注意的是，自2023年起，行业产能扩张节奏逐步放缓，2025年产能同比仅增长7.08%，增速较2024年回落14.58个百分点。从区域分布看，双酚A生产呈现明显集聚特征，华东地区依托原料、交通、市场及产业配套优势，2024年产能占比超60%。
数据来源：公开资料、观研天下整理
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3.供应过剩+成本支撑减弱，双酚A市场价格重心下移
2025年我国双酚A产能增速虽显著放缓，但叠加前期尚未消化的存量产能，下游需求跟进不足，市场整体呈现供应过剩格局，行业竞争持续加剧。同时上游苯酚、丙酮价格回落，对双酚A成本端支撑减弱。在此背景下，双酚A价格整体呈现下行态势。数据显示，2025年国内双酚A市场均价由1月的9491元/吨跌至12月的7451元/吨，全年跌幅约21.49%；对比2024年同期价位，2025年价格重心较上年显著下移。
数据来源：公开资料、观研天下整理
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4.双酚A进口规模不断缩减，贸易差额由逆转顺
随着双酚A行业供给能力提升，其进口规模不断缩减，进口量由2020年的59.47万吨减少至2025年的1.48万吨，进口额则由51.12亿元下降至1.16亿元。与此同时，其出口量和出口额呈现波动上升趋势，2025年分别为3.29万吨和2.53亿元，同比分别增长30.56%和18.22%。
数据来源：海关总署、观研天下整理
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值得注意的是，2025年之前，我国长期保持双酚A净进口态势，贸易逆差持续存在。但随着国内供应能力增强、进口持续收缩，双酚A净进口量和贸易逆差额不断减少；至2025年，我国双酚A贸易格局实现重大转变，正式成为净出口国，贸易差额也由逆转顺。
数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）
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