企业将继续盈利 我国生猪养殖行业原材料端价格下降 产能出现增加态势

前言：

回顾2024年，我国生猪养殖行业原材料端价格下降，养殖场户保持谨慎和理性，全国能繁育母猪存栏量维持在合理区域，生猪价格持续环比下降，行业头部企业仍然将保持盈利。整体来看，2024年，我国生猪养殖行业盈利，快速提振养殖端的信心，生猪养殖产能已出现增加的态势。

1、生猪养殖行业呈周期性波动

生猪养殖是经过种猪繁育、仔猪育肥等一系列培育和繁殖直到商品肉猪的过程，期间经历了纯种猪--能繁母猪（二元）--商品肉猪（三元）等阶段。生猪养殖行业是我国畜牧养殖产业的重要组成部分，也是国民经济中的重要支柱产业之一。

根据观研报告网发布的《中国生猪养殖行业发展现状分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，生猪养殖业是中国农业的支柱产业之一。从行业特点来看，由于我国生猪养殖长期以散养为主，规模化程度较低，散养户普遍在猪肉价格高时进入，在猪肉价格低时退出，从而影响市场供给量的稳定性，导致行业供需匹配呈现出较大的周期性波动。生猪养殖行业集中度低，叠加生猪固有生长周期、大规模疫病等多重因素影响，导致生猪养殖行业呈周期性波动，一般3-4年为一个周期。

资料来源：观研天下整理

2、国家对生猪养殖市场实施调控，行业产能高调回调

前几年，我国生猪养殖企业进入扩产能竞赛，快速提升养殖规模。然而，由于外部环境变化、消费低迷等因素影响，我国生猪市场严重供过于求，再加上饲料价格一路高涨，进而导致行业性亏损。

2024年，我国生猪价格呈现出先涨后跌的态势，一季度猪价低位运行，需产能去化来调整供需关系。因此，国家有关部门采取措施，对生猪养殖市场实施调控。2024年3月1日，农业农村部公布《生猪产能调控实施方案（2024修订）》，将全国能繁育母猪正常保有量目标从4100万头调整至3900万头，并指导各地相应修订省级调控方案，落实相关调控措施，引导产能有序调减。

在明确的调控信号指引下，全国生猪产能终于在高位回调，并产生一系列连锁反应，2024年5月生猪养殖端实现扭亏为盈，8月价格达到20.35元/公斤的高点。

2023-2025年3月全国外三元生猪价格（单位：元/公斤）

资料来源：公开资料整理

3、养殖场户保持谨慎和理性，生猪饲料原材料出现下降

2024年下半年，尽管生猪养猪行业已能实现较好的盈利，但养殖场户总体保持谨慎和理性，全国能繁育母猪存栏量始终保持在合理区域。

根据国家统计局数据显示，2024年，全国生猪出栏量7.03亿头，同比下降3.3%；截至年末，全国能繁育母猪存栏量4078万头，较上年同期下降1.6%；生猪存栏4.27亿头，同比下降1.5%。

数据来源：观研天下整理

数据来源：观研天下整理

饲料是生猪养殖最主要的成本支出，可达到养殖阶段的60%左右。因此，饲料成本的变化，将直接影响养殖成本，影响生猪养殖行业利润。自2023年9月开始，我国生猪饲料原材料价格从高位开始下降，并持续到2024年。

生猪饲料主要原材料价格，由2024年初的2838.94元/吨，降至年末的2427.74元/吨，累计降幅14.48%。由此，以125公斤标猪出栏体重计算，2024年生猪养殖成本预计比2023年同期下降1.10元/公斤左右。

2020-2024年我国生猪饲料市场平均价格（元/公斤）

资料来源：公开资料整理

4、生猪价格持续环比下降，行业头部企业仍然将保持盈利

2024年，我国生猪价格持续环比下降。根据农业农村部数据，1月，全国生猪出场价格为16.41元/公斤，环比下降0.3%；2月为15.77元/公斤，环比下降3.9%。

2019-2024年我国活猪均价走势图（单位：元/公斤）

数据来源：农业部

在此背景下，2924年，我国生猪养猪行业尤其是头部企业，盈利非常出色，并且2025年仍将保持盈利。例如，2024年1-2月，牧原股份生猪养殖完全成本还在15.8元/公斤左右。而在生产成绩改善和饲料下降的共同作用下，到2024年底，养殖完全成本已降至13元/公斤左右，全年控制在14元/公斤左右。2025年3月，进一步降至12.5元，全年目标为12元。同时，牧原股份2025预计商品猪出栏7200万-7800万头。

由此可见，2024年，我国生猪养殖行业盈利，快速提振养殖端的信心，生猪养殖产能已出现增加的态势。（WYD）