多技术路线推进 HJT浆料产业化验证进入关键期全球市场正持续向中国企业倾斜

2026-08-31 10:04

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一、HJT技术渗透率有望稳步抬升，HJT浆料行业成长空间广阔

根据观研报告网发布的《中国HJT浆料行业现状深度分析与投资前景研究报告（2026-2033年）》显示，HJT浆料是适配异质结太阳能电池的专用低温光伏浆料，同样可应用于 HBC、钙钛矿等低温加工电池路线，其工作工艺温度需控制在 250℃以下，与 PERC、TOPCon 电池配套的 700℃以上高温烧结浆料存在本质差异：高温浆料依靠银粉熔融、玻璃粉刻蚀硅片形成欧姆接触，而 HJT 浆料依托有机树脂实现粉体之间、粉体与硅片 TCO 透明导电膜之间的粘结，产品技术特性独特。

2025-2035 年光伏市场仍由 TOPCon 主导，但HJT 与 BC 技术将依托持续成熟、成本下行逐步抢占 TOPCon 份额。随着生产设备国产化推进，低温浆料耗银量、靶材用量等非硅成本持续优化，HJT技术渗透率有望稳步抬升。

数据来源：观研天下数据中心整理

HJT浆料市场空间高度绑定HJT电池产业化进度。结合HJT 组件出货预测测算，2026-2028 年全球 HJT 浆料需求将保持快速增长，乐观情景下 2028 年全球 HJT 浆料需求量有望突破 5000 吨，行业成长空间广阔。

数据来源：观研天下数据中心整理

二、HJT浆料行业技术迭代以“少银→无银”为核心，银包铜浆料为当前量产主力

HJT浆料行业正经历以“少银→无银”为核心的深度技术迭代。尽管HJT电池凭借高效率、低温度系数及优异的双面发电性能成为下一代主流技术，但金属化成本高企一直是制约其大规模产业化的最大瓶颈——在传统HJT工艺中，银浆成本约占整体制造成本的25%-30%，叠加全球银价持续高位波动，产业链长期面临被原材料“卡喉”的困境。为打破这一约束，行业正沿着“降银”与“替银”两条主线加速演进。

在产品分类上，纯低温银浆作为早期主流方案，虽具备极高的可靠性与导电性，但银含量高、成本高昂，仅适配常规细栅及MBB多主栅工艺。

2025年起，银包铜浆料开始大规模导入HJT量产线，成为现阶段降本的核心主力。银包铜并非简单的“掺铜”，而是以铜为核、银为壳的包覆结构，兼具银的高导电、抗氧化特性与铜的低成本、高导热优势。在50%银含量阶段，银包铜浆料已能实现24.37%的电池转换效率，而当银含量进一步降至10%-20%时，其成本较纯银浆可降低35%-45%，为HJT电池在无主栅（0BB）等新一代工艺配套下实现单瓦银耗的显著下降提供了坚实基础。

与此同时，纯铜浆料作为完全无银的终极方向，虽成本最低，但受制于抗氧化性、与TCO层接触稳定性及长期可靠性验证，目前仍处于小批量中试阶段，距离大规模量产尚需时间。

随着0BB专用浆料等下一代配套技术的成熟，HJT浆料正加速向更低银耗、更高性价比的路径迈进，为HJT技术全面抢占TOPCon市场份额奠定材料基础。

HJT浆料分类表

分类	核心技术与原理	银含量/成本特征	技术优势与挑战	当前产业化进程
纯低温银浆	以纯银粉为导电相，适配低温工艺（<250℃）	银含量高（>90%），成本最高	优势：导电性与可靠性最佳；挑战：受银价影响显著，成本高企。	常规与MBB主栅场景应用，HJT早期主流方案。
银包铜浆料	以铜为核、银为壳的包覆结构，实现贱金属替代	银含量可降至10%–20%，成本较纯银浆降低约40%	优势：兼顾导电性与成本，效率损失极小（约0.2%）；挑战：铜粉粒径加工难度大，包覆致密性要求极高。	2025年起大规模导入HJT量产线，是目前降本核心主力。
纯铜浆料	完全以铜粉替代银粉，实现“无银化”	完全无银，成本最低	优势：成本极低；挑战：铜易氧化、扩散及与TCO接触稳定性仍待验证。	仍处小批量中试阶段，暂未规模量产。
0BB专用浆料	适配无主栅（0BB）工艺，与银包铜/低温银浆配合使用	银耗量进一步降低	优势：通过取消主栅大幅降低银耗，同时减少遮光、提升功率。	是下一代方向。

资料来源：观研天下整理

三、HJT浆料行业竞争加剧，全球市场份额将持续向中国企业倾斜

目前，HJT 浆料行业仍处于技术快速迭代时期，具有较高的技术溢价，因此吸引了较多有技术实力的竞争者入场。贝特利拥有十余年粉浆一体化研发的技术沉淀和低温浆料经营的经验积累，可迁移至 HJT 浆料领域；苏州晶银 2024 年通过母公司苏州固锝募集资金用于全面扩大TOPCon电池用高温银浆和 HJT 电池用低温银浆产品的生产规模；帝科股份2025 年收购浙江索特材料科技有限公司，重点开展 BC 电池、HJT 电池、钙钛矿叠层电池等新型电池技术的基础性及前瞻性研究；此外还有传统银浆龙头企业如聚和材料、其他新兴企业如苏州星翰新材料科技有限公司等涌入竞争。

在此背景下，HJT浆料国产化进程正在加速，逐步打破海外企业此前的垄断格局，全球市场正加速向中国企业集中。

苏州固锝已攻克银包铜核心技术，成为业界首家实现HJT银包铜浆料量产的企业，2023年在HJT电池用低温银浆的全球市占率排名第一。聚和材料与帝科股份在低温浆料及0BB专用浆料上布局成熟，分别与华晟新能源、东方日升等HJT头部客户保持稳定合作。值得一提的是，贝特利凭借“粉浆一体化”优势，2025年全球HJT浆料市占率达7%（以销量计），已深度绑定华晟新能源、通威股份、阿特斯等核心客户，其覆盖的客户占HJT电池片行业产能比例约74%。

数据来源：观研天下数据中心整理

四、“粉浆一体化”成竞争关键护城河，HJT浆料产业化验证进入关键期

整体来看，HJT浆料是具备高壁垒、高成长属性的优质光伏细分材料赛道。行业当前正处于纯银浆向银包铜浆料切换的关键产业化窗口期，依托银包铜规模化落地、0BB工艺配套升级，有效解决了传统银浆高成本痛点，持续赋能HJT电池产业化提速，而中长期行业终极发展方向为纯铜浆料等无银铜基金属化技术，有望实现极致降本。从行业基本面来看，HJT浆料市场需求高度绑定HJT、HBC、钙钛矿叠层等低温电池技术的产能扩张进度，赛道成长确定性较强；但同时行业发展也面临一定竞争压力，一方面TOPCon技术凭借成熟的产业体系持续抢占光伏市场份额，间接影响HJT浆料需求扩容节奏，另一方面铜电镀等新型金属化技术持续迭代，长期或将对传统浆料体系形成替代冲击，倒逼行业企业持续技术创新、优化产品性价比，巩固市场核心竞争力。

从竞争趋势看，“粉浆一体化”成为关键护城河：头部企业正向上游核心原材料延伸。苏州晶银、贝特利已实现银包铜粉自产，聚和材料、帝科股份也试图通过定增募资加强上游布局。“粉体-浆料”的协同研发能力，将是下一代技术竞争中成本控制的关键。

多技术路线并行推进：行业并未只押注单一方向，银包铜、银镍浆、纯铜浆、0BB专用浆料等多路径并行，以适配TOPCon、HJT、BC、钙钛矿等不同电池技术路线的阶段性降本需求。

产业化验证进入关键期：纯铜浆料是终极方向，但抗氧化、与TCO接触稳定性等技术难题仍待进一步突破。2026年多家企业预计实现百吨级以上出货，产业正从“小批量验证”走向“批量出货”阶段。

国内HJT浆料企业布局情况

企业名称	技术路线与产品进展	客户与市场地位	战略布局特征
聚和材料	量产TOPCon、HJT、X-BC等全系列浆料；已推出银包铜、银镍浆、纯铜浆全套贱金属体系。	2026年Q1出货量达320吨，N型占比约95%	上游垂直整合：收购江苏聚有银，其旗下德力聚拥有国内光伏导电浆料企业中最大的银粉产能，强化“粉浆一体化”成本优势。
帝科股份	高铜浆料在战略客户20GW产线调试爬坡；纯铜浆在TOPCon/HJT/BC完成验证并小批量出货。	2026年全年贱金属浆料出货量预计达百吨级；一季度海外收入占比超17%。	贱金属路线领跑：2025年收购浙江索特强化HJT浆料前瞻研究，聚焦高铜浆料产业化验证。
苏州固锝（晶银新材）	国内最早量产HJT低温银浆的企业之一；HJT银包铜浆料银含量已降至25%，性能与纯银相当，批量供货。	2023年HJT电池用低温银浆全球市占率第一；核心客户覆盖通威、晶澳、隆基、阿特斯等头部厂商。	技术积淀深厚：募资扩建HJT浆料产能，并前瞻布局XBC、激光转印等配套浆料。
贝特利	HJT浆料收入从2024年的4143万元增至2025年的9968万元；已构建银含量10%-95%全系列产品体系。	2025年全球市占率约7%（以销量计）；客户覆盖华晟、通威、阿特斯、琏升等头部企业。	粉浆一体化差异化：自主量产低温银粉、银包铜粉，形成“粉体-浆料”协同研发能力；已通过IPO注册，募资500吨低温光伏浆料项目。