存量翻新需求接棒 建筑涂料行业竞争深度分化 三棵树逆势增长下零售转型价值凸显

一、建筑涂料行业新房需求承压，存量翻新接棒

建筑涂料指用于建筑物内墙、外墙、顶棚、地面，实现装饰、保护、防水、隔热、防霉等功能的涂料。

根据观研报告网发布的《中国建筑涂料行业发展趋势分析与未来前景研究报告（2026-2033年）》显示，建筑涂料产品主要应用于工业建筑、民用建筑、公共设施和其他基础设施建设工程等，其发展态势与经济发展大环境息息相关。受地产行业周期性调整以及市政基建项目数量减少，再叠加国内有效需求不足等的影响，我国建筑涂料市场需求疲软，特别是工程端需求急剧萎缩。

新房需求承压，存量翻新接棒。2025年中国建筑涂料市场规模1407.56亿元，是全球最大的建筑涂料单一市场，2021-2025年复合增速为-3.8%，反映出新房建设端需求收缩对整体规模的拖累。但存量翻新与城市更新正成为新的增长支点——全国240万套保障房建设目标、5300余个“白名单”融资项目的落地，为建筑涂料企业提供了明确的需求支撑。根据数据，存量房涂料需求占比提升至34%。

数据来源：观研天下数据中心整理

数据来源：观研天下数据中心整理

二、我国建筑涂料水性化目标基本达成，功能化、高端化发展趋势进一步加快

2025 年国内涂料行业呈现产量下行、利润上行的显著剪刀差特征，全年总产量 3460.2 万吨，同比下滑 7.1%，但行业利润总额达 292.5 亿元，同比增长 11.5%，这表明国内涂料行业发展逻辑正式告别过去粗放式规模扩张，转向以高附加值产品为核心的质量效益型发展路径。

数据来源：观研天下数据中心整理

数据来源：观研天下数据中心整理

步入 “十五五” 开局的 2026 年，碳排放双控落地、VOCs 环保税试点扩容、固废管控新规陆续实施，政策端持续加码绿色约束，低 VOCs、水性、无溶剂类环保涂料的普及节奏进一步加快，绿色转型由可选升级方向转变为企业生存发展的硬性门槛。

环保政策的持续倒逼推动建筑涂料完成关键的产品迭代，2025年水性涂料在国内建筑涂料市场占比已攀升至 99%，基本实现对传统溶剂型建筑涂料的替代，大幅超出 “十四五” 70% 的规划目标，环保转型进度超预期。在水性化目标基本达成之后，行业竞争重心进一步向功能化、高端化迁移，净味、抗菌、隔热以及艺术涂料等高附加值品类快速渗透，逐步替代普通基础乳胶漆，成为企业构建差异化竞争力的重要抓手。

数据来源：观研天下数据中心整理

三棵树等头部企业从单纯卖涂料产品，向 “高性能材料 + 系统辅材 + 施工服务” 一体化方案转型，围绕抗菌净味、抗裂自清洁、反射隔热、艺术质感等方向迭代产品，适配存量翻新、高端家装、公建节能等新兴需求。

国内建筑涂料企业多功能化、高端化发展趋势

资料来源：观研天下整理

三、建筑涂料行业竞争迎来深度分化，三棵树、北新嘉宝莉以C端优势逆势增长

中国建筑涂料行业竞争在总量承压中也迎来深度分化。立邦中国2025年建筑涂料收入175亿元，同比下滑约16%，其中Q4单季建筑涂料收入同比降幅扩大至22%，工程端地产疲软拖累最为显著，B端收入同比降超20%，尽管盈利端受益于成本优化保持改善。

数据来源：观研天下数据中心

亚士创能因过度依赖地产工程业务，2025年营业收入同样骤降至4.62亿元，同比暴跌77.47%，归母净利润亏损13.81亿元，建筑涂料毛利率仅0.75%，较上年大幅下滑。

数据来源：观研天下数据中心整理

三棵树则凭借C端零售业务的发力，在行业逆风中实现正增长。2025年总营业收入125.27亿元，同比增长3.49%，其C端零售类收入56.54亿元，同比大幅增长16.23%，有效对冲了B端工程收入6.34%的下滑，零售转型的战略价值清晰。2025年三棵树建筑涂料营收达72.9亿元，同比增长3.40%。

数据来源：观研天下数据中心整理

数据来源：观研天下数据中心整理

北新嘉宝莉增长动能源于央企资源赋能下的存量翻新业务拓展与渠道协同，2025年实现营业收入37.38亿元，同比增长16.09%；净利润3.14亿元，同比增长29.83%。

数据来源：观研天下数据中心整理（zlj）

在建筑涂料总量趋稳、地产工程持续收缩的背景下，“得零售者得天下”成为行业分水岭。三棵树、北新嘉宝莉凭借C端深耕或央企业务协同实现逆势增长，而立邦因工程端拖累承压、亚士创能因重度绑定地产而陷入困境。建筑涂料行业的竞争逻辑已从“规模为王”转向“结构制胜”，零售渠道能力与存量翻新布局正成为决定企业命运的关键变量。