下游PCB市场高景气 我国PCB专用设备增长空间打开 行业迎结构性“量价齐升”机遇

前言：全球PCB市场规模持续扩大将拉动PCB专用设备市场同步扩容。中国作为全球最大PCB专用设备市场，市场规模占比长期维持在55%以上。其中大族数控依托过硬综合实力跻身全球与国内双龙头。2025年以来，受益于国内PCB行业景气度显著抬升，PCB专用设备行业上市公司业绩普遍迎来强劲增长。观研天下分析师认为，随着PCB行业转型升级叠加高端产能扩张，PCB专用设备行业有望迎来“量价齐升”的结构性增长机遇。

1.全球PCB市场规模扩容，拉动PCB专用设备增长

根据观研报告网发布的《中国PCB专用设备行业发展趋势研究与未来投资预测报告（2026-2033年）》显示，PCB（印制电路板）专用设备是指用于生产PCB的各类设备，其作业流程涵盖从基板材料加工到成品电路板最终成型的全过程，直接影响PCB产品的精确度、可靠性、生产效率及良品率。PCB是电子元器件电气连接的核心互连件，承担信号传输、电源供给、射频微波信号收发等关键功能，被誉为“电子产品之母”，广泛应用于通信设备、消费电子、汽车电子、计算机、国防、航空航天、AI服务器/存储等多个领域。

2023年，受消费电子市场需求疲软、下游企业去库存等因素影响，全球PCB行业进入短暂调整期，市场规模有所下滑，但自2024年起，在AI算力基础设施建设提速，光模块、智能驾驶等领域蓬勃发展推动下，PCB行业重回增长上行轨道，2025年市场规模增至852亿美元；预计到2029年，其市场规模将达到1182亿美元，2025年至2029年年均复合增长率约为8.54%。

数据来源：胜宏科技与东山精密港股招股书、观研天下整理

作为PCB产业链的重要一环，PCB专用设备行业也将持续受益于PCB市场规模的扩容，迎来持续的增长动能。预计到2029年，全球PCB专用设备市场规模将达107.65亿美元，2025年至2029年年均复合增长率约为6.67%。

数据来源：大族数控港股招股书、观研天下整理

2.中国为全球最大PCB专用设备市场，钻孔设备市场规模占比最大

聚焦中国市场，我国作为全球产值最大的PCB生产基地，对PCB专用设备具有坚实的需求基础；同时，凭借着完善的产业链、扎实的技术积累、规模化生产等优势，我国已成为全球最大PCB专用设备市场。2024年我国PCB专用设备市场规模达到41.11亿元，全球占比58.02%；预计在下游PCB行业稳健发展带动下，到2029年，其市场规模将达到61.39亿元，2025年至2029年期间年均复合增长率约为6.30%，市场规模占比始终维持在55%以上。

数据来源：大族数控港股招股书、观研天下整理

数据来源：大族数控港股招股书、观研天下整理

我国已形成多元化的PCB专用设备产品矩阵，按用途不同，可以分为曝光设备、钻孔设备、电镀设备、成型设备、压合设备、贴附设备、检测设备等。其中，钻孔设备市场规模占比最大，2024年约为20.21%。

数据来源：大族数控港股招股书、观研天下整理

3.我国PCB专用设备市场竞争格局分散，大族数控领跑

全球PCB专用设备市场竞争格局分散，2024年行业CR5仅有20.9%，各头部企业之间市场份额相差不大，竞争态势胶着，尚未形成具有绝对统治力的龙头企业。聚焦中国市场，PCB专用设备市场依旧分散，2024年行业CR5约为23.9%，略高于全球市场。大族数控深耕行业多年，在技术研发、产品布局、客户资源、人才建设等方面均建立了较强的竞争优势，依托过硬综合实力跻身全球与国内双龙头。2024年其占据约6.5%的全球市场份额及约10.1%的国内市场份额，均位列榜首，较第二名分别高出1.60个百分点和5个百分点。

大族数控竞争优势情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

4.PCB行业高景气向上游传导，大族数控等PCB专用设备相关上市企业业绩强劲增长

在AI服务器需求快速放量、AI终端应用场景持续拓展以及算力基建加速落地等因素推动下，2025年国内PCB行业景气度显著抬升。据Prismark，2025年中国大陆PCB产值同比增长19.2%至490亿美元；中国电子电路行业协会统计，51家PCB上市制造企业合计营收3280.82亿元，同比增长19.31%，合计净利润257.25亿元，同比增长40.73%。下游产业高景气向上传导至上游设备端，行业打开增长空间，相关上市公司业绩普遍迎来强劲增长。其中，龙头企业大族数控2025年实现营业收入57.73亿元，同比增长72.68%，归属于上市公司股东的净利润为8.24亿元，同比增长173.68%；东威科技实现营业收入10.98亿元，同比增长46.45%，归属于上市公司股东的净利润达1.21亿元，同比增长74.58%。

2026年第一季度，PCB行业景气度延续，PCB专用设备需求强劲，上市企业业绩保持快速增长态势。其中，大族数控2026年第一季度实现营业收入19.55亿元，同比增长103.69%，归属于上市公司股东的净利润达3.23亿元，同比增长176.53%；东威科技营业收入达3.05亿元，同比增长44.47%，归属于上市公司股东的净利润为0.44亿元，同比增长160.59%。

2025年及2026年第一季度我国部分PCB专用设备相关上市企业业绩情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

5.下游需求升级叠加产能扩张，PCB专用设备行业将迎来“量价齐升”的结构性增长机遇

值得注意的是，在AI大模型与智能硬件应用快速迭代、算力基建加速落地、AI服务器需求持续放量等因素推动下，PCB行业加速向高精密化、高频高速、高可靠性方向升级，对上游专用设备在加工精度、运行稳定性、生产效率等方面提出更高要求，推动PCB专用设备行业技术迭代与产品附加值提升。面对下游对高端PCB的旺盛需求，2026年以来，PCB上市企业纷纷加码高端产能布局。据不完全统计，截至2026年6月初，行业在建、拟建高端PCB项目投资金额已超过330亿元。随着这些项目落地，将拉动高端PCB专用设备采购需求。总的来说，随着PCB行业转型升级叠加高端产能扩张，PCB专用设备行业有望迎来“量价齐升”的结构性增长机遇。头部企业依托核心技术、优质客户和高效交付能力，将充分受益PCB行业发展红利。

2026年以来我国部分高端PCB项目情况

资料来源：公开资料、观研天下整理（WJ）