我国MDI行业已形成完整高效产业链 万华化学主导市场 产品价格短期或将阶段性上涨

前言：

我国MDI行业已形成完整高效产业链，近年来其产能不断扩张，全球占比也随之提升。目前，我国MDI市场呈现万华化学主导的寡头垄断格局，2024年其产能占比超过70%。2025 年11-12月，多套核心装置集中检修叠加下游需求支撑，市场或将迎来短期价格上涨。此外，我国已稳居MDI净出口国地位，长期保持贸易顺差态势。不过，2025年前三季度净出口量与贸易顺差阶段性大幅回调。

1.我国MDI行业已形成完整高效的产业链体系

MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）是一种高性能化学材料，具有耐热性强、耐化学性好、强度高及优异的黏结性与弹性等特点。我国MDI行业起步于20世纪60年代，如今已形成完整高效的产业链体系。

上游原材料包括苯胺、甲醛、液氯、一氧化碳等；中游为MDI生产环节，光气法是当前主流工艺，先由原材料生成MDA（二苯基甲烷二胺）与光气，再经光气化反应制得MDI；下游应用场景多元，覆盖冰箱冷柜、胶粘剂、汽车、制鞋、家具、氨纶等多个领域，行业上下游协同发展态势良好。

资料来源：观研天下整理

2.我国MDI产能不断扩张，全球占比提升

根据观研报告网发布的《中国MDI行业发展深度分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，近年来，我国MDI产能不断扩张，呈现强劲增长态势。数据显示，2020年我国MDI产能为348万吨，2024年已增至480万吨，期间年均复合增长率达8.37%，显著快于全球4.34%的同期增长水平。与此同时，伴随产能规模的不断扩大，我国MDI产能在全球市场的占比不断提升，2024年已上升至44%左右。凭借领先的产能规模，目前我国已成为全球最大的MDI生产国。

数据来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.高壁垒下我国MDI市场寡头垄断，万华化学产能占比超七成

MDI被公认为化工行业综合壁垒最高的大宗产品之一，其生产工艺复杂、技术壁垒深厚、扩产周期较长、投资额大，且对安全生产的要求极为严格。在多重高壁垒加持下，我国MDI市场形成稳定的寡头垄断格局。万华化学凭借深厚的技术沉淀、规模化生产优势、全产业链协同能力及完善的的安全环保管控体系，稳居国内MDI行业龙头地位。2024年，万华化学国内MDI产能达340万吨，在国内总产能中占比超70%。值得一提的是，2024年万华化学全球MDI产能合计达380万吨，占全球总产能超三成，已成为全球规模最大的MDI供应商。

资料来源：观研天下整理

2024年万华化学MDI产能情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：公开资料、观研天下整理

4.我国MDI市场或将迎来一轮短期阶段性价格上涨

2025年11月8日，万华化学发布公告披露，其全资子公司万华化学（宁波）有限公司100万吨/年MDI二期装置，将于11月15日启动停产检修，预计时长55天左右。与此同时，国内其他主要供应商科思创与巴斯夫也计划于12月前后对部分装置进行集中维护检修。

2025年11月和12月我国MDI生产企业计划检修情况

资料来源：慧聪化工网、观研天下整理

多套MDI 行业核心装置在相近时段密集检修，将直接导致国内MDI市场供应总量明显收缩。而在需求端，受 “双十一”“双十二”等促销节点与年末赶工效应的共同推动，冰箱冷柜、汽车、家具等应用领域的需求支撑预期向好。叠加部分头部企业已率先上调MDI产品报价，在供需双侧因素的共同作用下，预计我国MDI市场或将迎来一轮短期阶段性价格上涨。

5.短期回调下，我国MDI净出口量与贸易顺差大幅下滑

我国已稳居MDI净出口国地位，长期保持贸易顺差态势。数据显示，2020-2024年我国MDI净出口量总体呈现上升态势，由24.61万吨增长至91.93万吨，贸易顺差额也由20.99亿元整体上升至111.98亿元；然而，2025年1-9月出现阶段性回调，净出口量与贸易顺差分别为34.99万吨和47.25亿元，同比分别下降50.21%和43.00%，收缩态势显著。这一变化主要受进口扩大与出口缩减的双重影响。

数据来源：海关总署、观研天下整理

具体来看，2025年1-9月我国MDI进口量为36.14万吨，进口额为41.76亿元，同比分别增长23.47%和19.55%。进口增长主要受海外市场价格优势驱动，来自中东等地区的低价货源凭借套利空间加速流入。与此同时，受国际贸易环境变化与海外需求减弱影响，出口呈现疲软态势，出口量与出口额分别为71.13万吨和89.01亿元，同比分别下降28.55%和24.46%，进一步拉低整体净出口量和贸易顺差。

数据来源：海关总署、观研天下整理

数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）