我国锑矿行业：储量居全球首位 光伏打开新增量 出口进入“管制新阶段”

前言：

我国锑矿储量全球第一且分布集中，但经多年开采后矿石品位下降，静态储采比偏低，资源保障压力渐显。供应端受环保政策收紧、开采难度加大等因素制约，产量总体呈收缩态势；需求端应用多元，既以阻燃剂为核心基石、铅酸蓄电池提供稳定支撑，又有光伏产业带来新增量。此外，我国锑矿出口已正式进入明确的“管制时代”，管制政策的落地对行业出口格局产生直接且深远的影响。

1.锑矿下游产品丰富且应用广泛

根据观研报告网发布的《中国锑矿行业发展趋势研究与未来投资分析报告（2025-2032年）》显示，锑矿是以锑（Sb）为主要成分的矿石，下游产品丰富且应用广泛。其产业链流程清晰，开采后经浮选分离等工艺制成锑精矿，再通过冶炼加工形成锑合成化合物、合金、氧化锑等产品。不同锑产品用途各异：氧化锑主要用于阻燃剂领域，还可进一步生成焦锑酸钠，作为玻璃澄清剂原料生产光伏玻璃，最终应用于光伏产业；高纯金属锑可用于半导体与军工领域；锑合金常用于制造铅酸蓄电池、耐磨轴承及齿轮；此外，锑的其他产品也可用于催吐剂、催化剂等领域。

资料来源：公开资料、观研天下整理

2.我国锑矿储量居全球首位，资源保障压力凸显

锑矿是我国战略性矿种，资源总体丰富，储量稳居世界第一。2024年我国锑矿储量占全球29.71%，较第二名俄罗斯高出14.19个百分点。我国锑矿资源分布不均、供给高度集中，2022年广西、湖南、甘肃三地合计储量占比超60%，形成我国锑矿资源的“黄金三角”。其中，广西的锑矿储量最为丰富，占比22.94%。

数据来源：USGS、观研天下整理

数据来源：自然资源部、观研天下整理

我国锑矿床虽种类多、规模大，但经多年大规模开采消耗，矿石品位已有所下降，目前开采品位多在1.5%-2.5%之间；相比之下，俄罗斯、澳大利亚等国锑矿品位普遍超3%。从资源保障来看，2024年全球锑矿静态储采比约22:1，剩余供给年限22年；我国锑矿静态储采比约11:1，剩余供给年限仅11年，资源保障压力相对更大。

3.多重因素影响下，我国锑矿产量趋降，增产潜力短期受限

近年来国内环保政策日趋严格，锑矿行业面临较大环保压力，对锑矿开发及冶炼产能释放形成明显制约：部分环保不达标产能逐步出清，在产产能因新增环境治理环节，成本中枢有所上移。叠加锑矿开采深度与难度加大、开采品位下降、选矿回收率降低等因素，我国锑矿产量整体呈下降趋势，从2019年的8.9万吨下滑至2024年的6万吨，不过我国仍稳居全球最大锑矿生产国地位，产量占比始终保持在50%以上。

数据来源：USGS及其他资料、观研天下整理

从增产潜力来看，锑矿新矿勘探与开发难度大、周期长，从勘探到投产平均需5年（含环评、基建环节）；同时现有资源品位降低、环保要求提升进一步推高开采成本，多重因素叠加下，预计短期内我国锑矿产量难有大幅提升。

4.阻燃剂为锑矿需求基石，铅酸蓄电池筑支撑、光伏打开新增量

阻燃剂是锑矿下游最大消费市场，2021年占比超50%，其中氧化锑主要作为卤系阻燃剂协效剂，溴－锑协效阻燃剂配比通常为3:1。尽管溴系阻燃剂存在难降解、易残留等环境风险，推动无卤化成为行业趋势，但其优异的阻燃性能仍难以被完全替代。同时随着新型低害卤系阻燃剂的持续开发，该类产品仍在阻燃剂市场中占据重要地位，成为锑矿需求的核心基石。

铅酸蓄电池是锑矿下游另一重要应用场景，锑合金广泛用于铅酸蓄电池阳极板栅制造。我国是全球最大的铅酸蓄电池生产国，同时也是主要出口国。凭借价格低廉、技术成熟、高低温性能优异及安全性高等突出优势，铅酸蓄电池的应用场景十分广泛，可覆盖汽车与摩托车起动、通信、储能以及汽车动力等多个领域。2024年我国铅酸蓄电池产量约745.1万吨，占全球产量40%以上；净出口2.46亿个，同比增长2.94%，庞大的产业规模为锑矿消费提供了有力支撑。

数据来源：国家能源局、观研天下整理

值得关注的是，光伏产业快速发展为锑矿打开新增量空间。在光伏玻璃生产中，焦锑酸钠因澄清性能卓越、毒性较低成为重要优化材料。近年来我国光伏产业迅猛发展，2020-2024年新增装机容量从48.2GW激增至277.17GW，累计装机容量从253.6GW跃升至886.66GW；光伏玻璃产量同步快速增长，以超白压花光伏玻璃为例，2020-2024年产量从913.5万吨升至2872.0万吨。光伏玻璃需求放量带动焦锑酸钠需求增长，进而为上游锑矿带来可观的新兴需求增量。

数据来源：国家能源局、观研天下整理

数据来源：中国光伏行业协会、观研天下整理

5.锑矿出口正式进入“管制时代”

我国锑矿出口已正式进入明确的“管制时代”，管制政策的落地对行业出口格局产生直接且深远的影响。2024年8月15日，商务部与海关总署联合发布《关于对锑等物项实施出口管制的公告》，公告中明确将锑矿及锑矿原料、金属锑及锑制品，以及纯度大于等于99.99%的锑氧化物等关键锑相关物项纳入出口管制范畴，并作出“未经许可，不得出口”的硬性规定。该管制政策自2024年9月15日起正式实施。

政策实施后，我国锑矿出口量迅速降至零，从2024年9月至2025年9月的一整年周期内，海关部门未录得任何锑矿出口数据，充分体现出此次出口管制的严格性与执行力度，也标志着我国对锑矿这一战略性矿产资源的保护与管控进入新阶段。（WJ）