我国聚甲醛行业进入新产能集中投放期 市场呈现明显结构性矛盾

前言：

自2023年起，我国聚甲醛行业进入新产能集中投放期，产能迎来快速扩张，2024年达到76万吨，预计未来几年产能将突破百万吨。截至2024年底，我国共有13家聚甲醛生产企业。其中，云天化、南通宝理分别以9万吨产能并列国内第一，合计占比23.68%。近年来我国聚甲醛产能快速扩张，但新增产能集中在中低端领域，导致同质化竞争激烈，而高附加值、高性能产品长期依赖进口，市场整体呈现出“低端过剩、高端失守”的结构性矛盾。

1.电子电器为我国聚甲醛下游最大消费领域

根据观研报告网发布的《中国聚甲醛行业发展趋势分析与投资前景预测报告（2025-2032年）》显示，聚甲醛（POM）又名缩醛树脂，是一种由甲醛单体聚合而成的热塑性结晶聚合物。其是一种综合性能优良的热塑性工程塑料，为五大工程塑料（聚酰胺、聚碳酸酯、聚甲醛、聚酯、聚苯醚）之一。聚甲醛具有高强度、高刚性、优异的耐磨性和耐候性等特征，也被誉为“超钢”或者“赛钢”，在电子电器、日用消费品、汽车、建材、工业机械、医疗等多个领域深受青睐。在各个下游领域中，聚甲醛用途广泛，需求来源多样。如在电子电器领域，聚甲醛可以用于制造电子设备外壳、绝缘零件、电气组件等；在日用消费品领域，其用于制造滑雪板、滑板、笔杆、笔套、玩具外壳、拉链等。

我国聚甲醛应用领域情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

目前，电子电器为我国聚甲醛下游最大消费领域，2023年占比超过40%；其次为日用消费品和汽车，分别占比21%和17%。值得关注的是，随着国内企业持续加强技术突破和自主研发力度，聚甲醛下游应用领域不断拓宽，新产品开发与应用创新持续推进，这将成为驱动未来市场需求增长的关键因素。

数据来源：CNCIC、观研天下整理

2.聚甲醛行业进入新产能集中投放期，产能迎来快速扩张

近年来我国聚甲醛行业盈利水平一直保持在相对较高的水平，2022年利润率更是达到44%。这一利润空间驱动恒力石化、新疆心连心等多家企业进入该市场，加速产能布局。自2023年起，我国聚甲醛行业进入新产能集中投放期，产能迎来快速扩张，2024年达到76万吨，同比增长28.81%。据不完全统计，目前我国在建、拟建聚甲醛产能超过35万吨。如若顺利投产，未来我国聚甲醛产能将突破100万吨。

数据来源：公开资料、观研天下整理

3.云天化、南通宝理的聚甲醛产能并列全国第一

截至2024年底，我国共有13家聚甲醛生产企业，包括云天化、南通宝理、山东充矿鲁化、恒力石化、神华宁煤、中海石油天野等。其中，以云天化、南通宝理为首的CR2企业分别以9万吨产能并列国内第一，合计占比23.68%；兖矿鲁南化工与恒力石化分别以8万吨产能紧随其后，四家龙头企业产能集中度约为44.74%，凸显行业集约化趋势。目前，南通宝理正在建设年产15万吨的世界级工厂二期项目，预计2026年投入商业运营。待其建成投产后，南通宝理聚甲醛产能将达到15万吨，进一步巩固其龙头地位。

截至2024年底我国聚甲醛企业产能情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

注：不包含关停产能

4.聚甲醛市场整体呈现出“低端过剩、高端失守”的结构性矛盾

近年来我国聚甲醛产能快速扩张，但新增产能集中在中低端领域，导致同质化竞争激烈，而高附加值、高性能产品长期依赖进口，市场整体呈现出“低端过剩、高端失守”的结构性矛盾。长期以来，国外对聚甲醛生产技术实行严密封锁，国内现有技术存在生产成本高、产品质量差等问题，而海外产品凭借成本优势冲击国内市场。这些使得近年来我国聚甲醛对外依存度较高，进口量始终维持在30万吨以上，且呈现波动上升态势，2024年接近40万吨，同比增长20.22%；出口量始终低于4万吨，且呈现波动下降态势，2024年约为2.91万吨，同比下降11.55%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

不过，我国聚甲醛行业正迎来关键转折点。国内企业正通过技术攻关突破国外高端聚甲醛技术封锁，并取得突破性进展。2025年2月，中国化学华陆公司自主研发、设计和建设的高端聚甲醛新材料项目中试成功，产出了合格产品。这标志着我国实现了高端聚甲醛生产技术的自主可控，拥有了完全自主知识产权的核心技术体系。与此同时，聚甲醛下游应用领域也在向汽车精密齿轮、电子连接器等高端方向延伸，为产品升级提供强劲动力。展望未来，随着技术持续迭代和高端需求增长形成良性循环，我国聚甲醛行业将加速向高附加值领域转型升级，高端产品国产替代进程有望加速推进，行业长期受制于人的局面或将得到根本性改变。（WJ）