我国光伏组件供需错配下市场价格及企业利润承压下滑 行业出口则“量增额减”

前言：

近年来，我国光伏组件产能和产量不断增长，同时全球光伏组件产能持续向我国集中。随着光伏组件产能扩张和下游需求不及预期，2023年起其市场供需错配矛盾突出，引发激烈市场竞争，从而导致其价格承压下跌。在此背景下，我国光伏组件行业多家上市企业归母净利润纷纷下滑，甚至出现亏损。此外，近年来我国光伏组件出口需求旺盛，出口量由2019年的66.6GW上升至2024年的238.8GW。不过，受光伏组件价格下降等因素影响，其出口额自2023年起逐渐下降。

1.下游行业快速发展，为光伏组件行业带来强劲增长动力

根据观研报告网发布的《中国光伏组件行业现状深度分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，光伏组件也称为太阳能电池板，是光伏发电系统中最重要的部件。其主要由光伏电池片、互联条、汇流条、光伏玻璃、胶膜、背板、铝边框、接线盒等组成，主要功能是将太阳能转化为电能，并输出直流电。近年来，随着“双碳”战略推进及《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》等政策的实施，我国光伏行业发展快速，新增和累计装机容量不断攀升，为光伏组件行业发展带来强劲增长动力和广阔市场空间。数据显示，2024年我国光伏新增和累计装机容量分别达到277.17GW和886.66GW，同比分别增长27.8%和45.47%。

数据来源：国家能源局等、观研天下整理

2.光伏组件产能不断扩张，全球光伏组件产能持续向我国集中

近年来，在国家及各地利好政策支持及光伏行业高景气驱动下，光伏组件行业迎来扩能潮，产能不断扩张，由2019年的不足200GW上升至2024年突破1000GW，年均复合增长率超过45%。同时，在全球光伏产业重心向我国转移的背景下，全球光伏组件产能也持续向我国集中。数据显示，我国光伏组件产能在全球市场中的占比由2019年的69.20%提升至2023年的83.41%。

数据来源：中国光伏行业协会等、观研天下整理

数据来源：观研天下整理

3.光伏组件产量上升但价格下跌

从产量来看，近年来随着光伏行业快速发展和出口需求拉动，我国光伏组件产量不断上升，由2019年的98.6GW增长至2024年的588GW，年均复合增长率达到42.92%。值得一提的是，随着光伏组件产能扩张和下游需求不及预期，2023年起其市场供需错配矛盾突出，引发激烈市场竞争，从而导致其价格承压下跌。据Infolink数据，2023年内光伏组件价格经历断崖式下跌，年末较年初降幅近半；另据工信部数据，2024年1-12月其价格同比下降29.7%。

数据来源：中国光伏行业协会、工信部、观研天下整理

4.多家上市企业归母净利润纷纷下滑

受产能过剩、价格下跌等因素影响，我国光伏组件行业多家上市企业归母净利润纷纷下滑，甚至出现亏损。其中，2024年晶科能源的光伏组件出货量达到92.9GW，同比增长18.3%，位居国内第一。但其陷入“量增利减”困境，营业收入和归母净利润均下跌，同比分别下降21.96%和98.78%；天合光能营业收入同比下降29.15%，归母净利润亏损34.55亿元，同比下降190.35；晶澳科技、隆基绿能、东方日升等上市企业虽未披露年报，但业绩预告均显示其归母净利润由盈转亏，且较上一年大幅下跌。

2024年我国光伏组件行业上市企业业绩情况

资料来源：公开资料、观研天下整理

5.光伏组件出口呈现“量增额减”态势，荷兰为最大的出口市场

近年来，我国光伏组件企业积极拓展海外市场，到2024年底出口量超1GW的海外市场增加到38个，有力地推动了光伏组件出口需求增长。数据显示，近年来我国光伏组件出口需求旺盛，出口量由2019年的66.6GW上升至2024年的238.8GW，年均复合增长率达到29.1%。不过，受光伏组件价格下降等因素影响，其出口额自2023年起逐渐下降，2024年约为279.9亿美元，同比下降29.34%。此外，随着内需市场主导地位逐步强化，我国光伏组件出口量占产量的比重持续下降，由2019年的67.55%缩减至2024年的40.61%，五年降幅达26.94个百分点。

数据来源：中国光伏行业协会、工信部、观研天下整理

数据来源：观研天下整理

目前我国光伏组件出口市场呈现多元化趋势，2024年前十大市场出口额合计占比61.7%。其中，荷兰是我国光伏组件最大的出口市场，2024年出口额占比约为16.8%；其次为巴西和巴基斯坦，分别为9.2%和7.1%；美国市场未进入前十，出口额占比不足2.4%，出口量占比也仅有0.11%。因此美国关税政策对我国光伏组件出口的直接影响相对有限。

数据来源：中国光伏行业协会、观研天下整理（WJ）