国家推动水利基础设施建设下我国水泵行业将受益国产替代趋势明显

2024-10-25 10:02

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一、国家大力推动现代化水利基础设施建设，水泵行业有望进一步受益

根据观研报告网发布的《中国水泵行业现状深度研究与投资前景预测报告（2024-2031年）》显示，水泵是输送液体或使液体增压的机械。它将原动机的机械能或其他外部能量传送给液体，使液体能量增加，主要用来输送液体包括水、油、酸碱液、乳化液、悬乳液和液态金属等。

水泵作为输送液体的核心设备，随着国内经济的增长及基础设施建设的推进，市场需求不断增长。近年来，国家大力推动现代化水利基础设施建设，水泵行业有望进一步受益。

我国水泵行业相关政策

时间	政策	发布部门	主要内容
2024 年 10 月	国新办 10 月发布会	国家发改委	地方管网建设改造未来 5 年预计达到总量 60 万公里，总投资需求 4 万亿，下一步将继续筹用好各类资金、提前安排项目清单和投资计划，继续推进城市基础设施提升改造。
2024 年 3 月	《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》	住建部	更新改造存在影响水质达标、老旧破损、国家明令淘汰、能耗高、运行效率低等问题的自来水厂内及居民小区二次供水（加压调蓄）设施设备。自来水厂内设备包括水泵、电气设备、加药设备、检测及自控设备、闸阀及各类专用机械设备等；居民小区二次供水（加压调蓄）设备包括成套设备、水箱、水泵及附属设施设备、自控设备、安全防范设备等。
2024 年 3 月	《推动工业领域设备更新实施方案》	工信部、国家发改委、财政部、中国人民银行等七部委	推动重点用能设备能效升级。对照《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024 年版）》，以能效提升为重点，推动工业等各领域锅炉、电机、变压器、制冷供热空压机、换热器、泵等重点用能设备更新换代，推广应用能效二级及以上节能设备。
2024 年 2 月	-	住建部	地下管网包括城市范围内为满足生活、生产需要的给水、雨水、污水、再生水、天然气、热力、电力、通信等市政公用管线。目前，全国城市的供水管道长度达 110.30 万公里，排水管道长度 91.35 万公里，天然气管道长度 98.04 万公里，供热管道长度 49.34 万公里。我国将每年改造 10 万公司以上地下管线。
2023 年 10 月	国务院政策例行吹风会	国新办	中央财政决定在 2023 年四季度增加发行 1 万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设，增发的 1 万亿国债全部通过转移支付方式安排给地方使用，全部列为中央财政赤字，还本付息由中央承担，不增加地方偿还负担。
2023 年 5 月	《国家水网建设规划纲要》	中共中央、国务院	到 2025 年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加速推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程智能化水平得到提升，国家水安全保障能力明显增强。

资料来源：观研天下整理

数据显示，2023年我国水利基建完成投资11996亿元，同比增长 10.1%。2024 年 1-8 月我国水利基建完成投资 8019.4 亿元，同比增长 10.7%，其中 7800多个增发国债安排的水利建设项目正加快实施，已完成投资 3037.7 亿元。

数据来源：观研天下数据中心整理

二、对比海外市场，我国水泵行业集中度有待提升

海外水泵行业发展较早，行业集中度较高，丹麦格兰富、德国威乐、意大利佩德罗等国际知名企业占据全球水泵市场主要份额。数据显示，2023 年全球 CR10 水泵企业销售收入（泵产品）约为2400 亿元，占全球市场份额的 56%。其中全球 CR5 市场份额接近40%，分别为美国赛莱默、日本荏原、丹麦格兰富、瑞士苏尔寿、德国凯士比，占比12%、8%、8%、6%、5%。

海外水泵龙头基本情况

公司	概况
丹麦格兰富(Grundfos)	成立于 1945 年，是全球泵业领导者之一，该公司从 1952 年开始生产高心泵，主要产品为用于供热空调的循环泵，用于工业、供水及污水处理的高心泵和计量泵。1994 年，丹麦格兰富在上海设立办事处，开始进入中国，中国市场被其称为“第二本土市场”。2020 年，丹麦格兰富营业收入为 263 亿丹麦克朗。
德国威乐(WILO)	成立于 1872 年，1928 年生产了全球第一台暖通循环增压泵，产品主要应用于供热、制冷、空调、供水和污水处理等领域。1995 年，德国威乐进入中国，历经 20 余年的发展,目前在全国共有 14 家分公司，员工近 800 人。2020 年，德国威乐收入约 14.515 亿欧元。
意大利佩德罗(PedrolloS.p.a.)	成立于 1974 年，主要产品有 50 多种类型的水泵，包括涡流泵、高心泵、自吸泵、污水泵、潜水泵、深井泵等，水泵年产能达 200 万台，产品广泛应用于工业、农业、家用等领域，产品销往全球 160 多个国家和地区。
德国劳伦斯(Lorentz)	成立于 1993 年，主要产品为太阳能水泵，包括太阳能潜水泵、太阳能陆上泵和太阳能游泳池泵等，产品广泛应用于农业、畜牧业、家用等领域，目前在中国设立了 2 个生产基地，产品销往全球 130 多个国家和地区。
日本荏原(Ebara)	离心泵理论的奠基者，世界最大的泵生产商之一，1992 年开始在意大利设厂生产不锈铜冲压焊接高心泵。目前在中国北京、西安、烟台、青岛等地投资建厂。
美国 Xylem	2011 年从 ITT 集团剥离，拥有世界知名行业领导品牌的水技术解决方案和产品，在沈阳、南京、无锡有投资设厂。
德国 KSB	世界著名的现代化的制造泵和阀门的大公司,业务领域包括建筑服务、工业和公用供水事业、KSB 在中国已经拥有 4 家分公司。

资料来源：观研天下整理

数据来源：观研天下数据中心整理

水泵行业前景广阔，吸引国内企业参与竞争，但普遍规模较小，市场较分散。2023年我国水泵CR10 约 15%，其中凯泉泵业占比2.7%、中金环境占比2.1%、利欧股份占比 1.8%、大元泵业占比 0.8%、凌霄泵业占比 0.6%。对比海外，我国水泵市场集中度仍有较大提升空间。

数据来源：观研天下数据中心整理

三、国产水泵优势突出，替代趋势明显

与海外相比，我国水泵行业起步较晚，大部分企业主要集中在中低端市场和通用用途，导致2014 年以前我国高端泵市场长期被外资企业垄断。近年来，国内企业开始陆续布局高端泵赛道，并逐步崭露头角，如中金环境正推出第三类高端的 CDM 轻型立式多级泵。

国内水泵龙头基本情况

公司	概况
凌霄泵业	公司专注于民用离心泵 40 多年，产品包括塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵三大系列。其中塑料卫浴泵是细分赛道的“隐形冠军”，认为全球市占率约 60%-70%；不锈钢泵位于国内行业第一梯队。
中金环境	中金环境（南方泵业）成立于 1991 年，拳头产品为不锈钢多级离心泵，产品性能和服务质量主要对标如格兰富、赛莱默、KBS 等国外品牌，是细分赛道的国产龙头。 2015 年通过并购转型环保业务，经历环保市场兴衰，2018 年以来逐步剥离亏损环保业务，聚焦泵制造业。2022 年环保业务商誉减值计提完毕，2023 年营收 54.3 亿元，同比+3%，实现归母净利润 2 亿元，同比+74%。

资料来源：观研天下整理

对比进口水泵，国产水泵在适应性、智能化控制、性价比等方面具有优势，市场份额有望不断提升，国产替代趋势明显。