钼行业：中国生产积极性高 海外供给不确定性加剧 初级消费市场以钢铁为主

一、钼是全球稀缺的战略性小金属，钼矿床分布较集中

钼，化学符号为Mo，是一种银白色的可塑性金属。钼是全球稀缺的战略性小金属，含量仅占地壳重量的0.001%。截至2023年末，全球钼矿储量为1500万金属吨，静态储采比约为56年。

数据来源：观研天下数据中心整理

全球钼矿床主要集中在环太平洋（中新生代）成矿带，特提斯（中-新生代）成矿带以及中亚-蒙古成矿带上。全球特大型著名钼矿床包括中国栾川钼矿和安徽金寨沙坪沟钼矿、美国Climax和Henderson钼矿、智利Chuquicamata和Pelambre钼矿等。

截至2023年末，钼矿资源储量位列全球前五的国家分别为中国（580万吨，占比38.7%）、美国（350万吨，占比23.3%）、秘鲁（150万吨，占比10.0%）、智利（140万吨，占比9.3%）、俄罗斯（110万吨，占比7.3%）。2023年全球钼资源储量排名前五位国家的钼储量合计约为1300万吨，占比88.7%。

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中国的钼矿床主要分布在东秦岭-大别钼成矿带、兴-蒙钼成矿带、长江中下游钼成矿带、华南钼成矿带、青藏钼成矿带和天山北山钼成矿带。根据自然资源部，截至2022年末，全国钼资源储量为590.05万吨，其中，河南、内蒙古、西藏、黑龙江、吉林钼矿资源储量分别为126.1万吨、109.2万吨、103.2万吨、65.9万吨、58.3万吨，占全国总储量的比例分别为21.4%、18.5%、17.5%、11.2%、9.9%；五省储量合计为462.8万吨，占全国总储量的78.4%。

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二、中国钼矿生产较为积极，海外供给不确定性加剧

钼原矿石经过破碎、研磨及浮选后产出钼精矿。钼矿生产也较为集中，资源优势国是主产地，中国钼产量居全球首位。根据数据，2023年全球钼矿产量预计为27万金属吨，同比增长6.7%；产量位列前五的国家分别是中国、智利、秘鲁、美国和墨西哥，五国产量合计为24.9万金属吨，占全球总产量的92.4%。

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国内矿山生产较为积极，海外钼矿供给或难增加。国内矿山方面，受益于钼精矿价格上涨，矿山盈利空间扩大，国内矿山生产较为积极，局部前期在产矿山小幅增产。2023年，全国钼精矿产量约为26.09万实物吨，同比增长9.13%；2024年1-7月，全国钼精矿产量约为17.6万实物吨，同比增长9.5%。

国内主要在建/拟建钼矿项目

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海外矿山方面，受铜钼伴生矿石品位下降、大型新矿的缺少及开发困难等因素，海外钼矿供给或难增加；同时，受社区矛盾以及供水紧张等因素扰动，海外钼资源供给的不确定性加剧。根据数据，2024年H1，智利钼矿产量为1.79万吨，同比下降19.1%；秘鲁钼矿产量为2.06万吨，同比增长27.0%；智利秘鲁两国合计钼矿产量为3.84万吨，同比增长0.4%。

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三、全球钼消费量增多，初级消费市场以钢铁为主

根据观研报告网发布的《中国钼行业发展趋势分析与未来前景研究报告（2024-2031年）》显示，钼具有高强度、高熔点、高硬度、导热导电性能好、耐研磨、热膨胀系数小、抗腐蚀性能强等优良的物理和化学特性，广泛应用于交通运输、能源电力、石油化工、建筑工程、机械制造、电子照明等终端领域。

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2023年全球钼消费量为28.6万吨，同比增长0.7%；2024年Q1，全球钼消费量为7.5万吨，同比增长14.2%。各地区消费量来看，中国是全球钼消费量最大的国家，2023年中国钼消费量占全球消费总量的44.2%，其次是欧洲、美国、日本，消费量占全球钼消费总量的比例分别为19.8%、10.2%、7.5%。

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钼主要应用于钢铁行业各类钢种的添加剂，以提高钢的强度、弹性限度、抗磨性及耐冲击、耐腐蚀、耐高温等性能。2023年全球钼初级消费结构中，合金钢、不锈钢、化学品、工具及高速钢、铸件、钼金属、镍合金领域占比分别为38%、25%、13%、8%、8%、5%、3%。钢铁行业占钼需求总量的79%，其中，合金钢、不锈钢、工具钢及高速钢等优特钢对钼的需求较大。

钼在钢铁行业中的应用

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