我国酚醛树脂行业正处于平稳调整期 产需稳步上升 高端产品国产化空间较大

1.酚醛树脂概述

酚醛树脂（PE）是指酚与醛在酸性或碱性催化剂存在下缩聚而成的树脂性聚合物的总称，通常指的是从苯酚或其同系物 (如甲酚、二甲酚等) 与甲醛缩合得到的树脂。酚醛树脂耐热性、耐燃性、耐水性和绝缘性优良，被广泛应用于酚醛模塑料、木材加工和层压板、研磨和摩擦材料、耐火及绝缘隔热材料等领域中，应用范围广泛。

2.我国酚醛树脂行业正处于平稳调整期

根据观研报告网发布的《中国酚醛树脂行业发展趋势分析与未来前景研究报告（2024-2031年）》显示，我国酚醛树脂行业起步于1946年，但受技术限制，直至1978年行业仍处于起步阶段；1979年后，酚醛树脂行业迈入成长期，不少企业开始引进国外先进的酚醛树脂生产技术和设备，生产能力逐渐提高，至1996年底，我国酚醛树脂产能达到12.3万吨；2002年-2013年，我国酚醛树脂行业处于快速发展时期，技术水平不断提升，生产企业数量也逐渐增多，至2011年，生产企业数量已超过100多家，且大部分为中小型企业，主要聚焦于中低端市场；伴随着中低端产能不断增长，我国酚醛树脂行业出现结构性产能过剩现象，同时随着环保要求提高和应用领域拓展，我国酚醛树脂行业迈入平稳调整期，正朝着环保化、高性能和功能化等方向发展，一批高耗能、高污染的落后产能被逐步关停淘汰，高性能、高附加值的酚醛树脂产能逐渐增多。

资料来源：观研天下整理

3.酚醛树脂产能和产量稳步上升

近年来，在下游需求和相关政策推动下，我国酚醛树脂行业发展较为稳定，产能和产量均呈现稳步上升态势。数据显示，其产能由2016年的130万吨上升至2022年的215.24万吨，主要分布在华东地区、华中地区等；产量则由2016年的103.6万吨增长至2022年的153.5万吨。从生产企业来看，圣泉集团是我国最大的酚醛树脂供应商，产销规模均居国内第一，目前产能达到65万吨，遥遥领先其他企业。目前，我国酚醛树脂行业仍存在“低端产能过剩，高端产品供应不足”的现象，高端产品仍然存在较大的国产化空间。

数据来源：观研天下整理

数据来源：观研天下整理

4.酚醛模塑料为酚醛树脂下游第一大需求领域

根据纯度不同，酚醛树脂可分为电子级酚醛树脂、工业级酚醛树脂两大类。工业级酚醛树脂主要应用于酚醛模塑料、木材加工和层压板、研磨和摩擦材料、耐火材料等领域，终端应用领域涉及汽车、建筑、冶金、轨道交通等行业；电子级酚醛树脂是酚醛树脂中的高性能和高附加值产品，主要用于芯片光刻胶、电子封装及覆铜板等领域，应用终端涉及半导体、航空航天、消费电子等行业。其中，酚醛模塑料、研磨和摩擦材料、木材加工和层压板是我国酚醛树脂下游三个应用领域，近年来其占比相差不大，2021年分别达到21.94%、20.17%和20.01%。

数据来源：观研天下整理

近年来，我国酚醛树脂下游行业整体发展良好，对酚醛树脂的需求稳步增长，需求量由2016年的104.23万吨上升至2021年的154.23万吨。值得一提的是，由于电子级酚醛树脂技术壁垒高，目前国内仅有少数企业可以生产，供应暂不能满足国内市场需求，还需要依靠进口补充。

数据来源：观研天下整理

5.酚醛树脂进口额和进口均价始终高于出口额和出口均价

数据显示，近年来我国每年约有8万吨以上的酚醛树脂进口，以高端酚醛树脂为主，2023年达到8.6万吨，同比微增0.94%。出口量则始终在9万吨以上，2023年达到12.51万吨，同比增长18.69%。 由于高端酚醛树脂附加值高，这也使得我国酚醛树脂进口额和进口均价始终高于出口额和出口均价。数据显示，自2021年起，其进口额逐年下降，但出口额呈现逐年增长态势，2023年分别达到20.45亿元和15.42亿元，同比分别下降7.76%和增长10.94%。伴随着酚醛树脂进口额下滑和出口额增长，其贸易逆差额自2021年起呈现缩小态势，2023年降至5.03亿元。

数据来源：观研天下整理

数据来源：观研天下整理

数据来源：观研天下整理（WJ）