我国炭黑行业产业链：上游供应量上升 下游轮胎市场需求整体增幅有限

1、概述

炭黑是由烃类裂解和不完全燃烧制得的黑色粉末状或颗粒状物质，主要由碳元素组成，其微晶具有准石墨结构，且呈同心取向，由近乎球形或其他不规则形状的粒子构成，基本粒子尺寸为10～100nm。按照用途分，炭黑通常分为橡胶用炭黑和非橡胶用炭黑。在产业链方面，炭黑行业上游主要为煤焦油、蒽油和乙烯焦油等原材料；下游主要应用于轮胎、橡胶制品、塑料、涂料、油墨、电池等行业。

炭黑行业产业链图解

数据来源：观研天下整理

2、上游市场分析

根据观研报告网发布的《中国炭黑行业发展现状调研与投资趋势预测报告（2023-2030年）》显示，目前，炭黑行业上游主要为煤焦油、蒽油和乙烯焦油等原材料。其中，煤焦油和蒽油为炼焦生成的副产品，占原材料的比例超过80%，而乙烯焦油仅占原料油的比例16.6%。

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（1）煤焦油

煤焦油是煤炭干馏时生成的具有刺激性臭味的黑色或黑褐色粘稠状液体，按干馏温度可分为低温煤焦油、中温煤焦油和高温煤焦油。根据数据显示，2020年我国煤焦油行业产量2600万吨，预计2022年产量约2730万吨。

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（2）蒽油

蒽油是煤焦油产业中的一部分馏分，馏程为280℃-360℃，是制造电极、沥青焦、炭黑、木材防腐油等的原料，含90%以上的芳烃和少量胶质。根据数据显示，2020年我国蒽油产量为237万吨，预计2022年产量约252万吨

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（3）乙烯焦油

乙烯焦油又称乙烯裂解焦油，是石脑油蒸汽裂解制乙烯装置的副产物，其收率因蒸汽裂解原料组分不同而有所变化，一般约为10%-13%，是有机化工合成的重要原料。受原料轻质化影响，2016-2019年乙烯焦油整体产量增速有限，2020年由于6套乙烯裂解装置相继投产，使得乙烯焦油产量增至205.14万吨。

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3、中游市场分析

目前，我国炭黑行业整体的产能利用处于偏低状态，同时随着国内环保趋严、市场竞争持续加剧，我国炭黑行业产能产量增速明显放缓。根据数据显示，2021年炭黑产能约为850万吨，产量约520万吨。

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4、下游市场分析

在下游市场，我国炭黑行业主要应用于轮胎、橡胶制品、塑料、涂料、油墨、电池等领域。其中，轮胎是我国炭黑最大的消费领域，2021年消费占比达66.7%。其次是其它橡胶制品及塑料，占比分别为22.2%和6.3%。

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以最大应用领域—轮胎进行分析，2017-2020年受汽车行业整体景气程度较低影响，橡胶轮胎产量有所下滑，但整体规模依旧较大，随着汽车产业市场的回暖，对轮胎市场需求也将大幅增加。根据数据显示，2021年我国橡胶轮胎外胎产量为89910.8万条，同比增长9.85%。

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此外，在国家政策推动落后产能出清的背景下，我国头部轮胎企业为快速抢占市占率而仍然进行产能扩充，这将使得在未来我国炭黑行业市场需求略有提升，但整体增幅有限，行业需求增速或将不断回落。

2021年我国轮胎产能完成验收及新增计划统计表

数据来源：观研天下整理(WYD)